Por qué los proveedores de infraestructura de IA están superando silenciosamente a la competencia en 2026

La industria de semiconductores se ha convertido en la columna vertebral de la infraestructura de IA, y aunque Nvidia domina los titulares con sus GPUs, una mirada más profunda revela que los proveedores de componentes están capturando oportunidades enormes a medida que los operadores de centros de datos aumentan su escala. Según los analistas, la verdadera riqueza se oculta en el ecosistema de soporte—y dos empresas merecen una atención seria.

El problema del cuello de botella de la memoria que Micron acaba de resolver

Micron Technology está resolviendo uno de los mayores dolores de cabeza de la IA: el ancho de banda de memoria. La memoria de alto ancho de banda (HBM) es el componente crítico que determina qué tan rápido puede procesar datos una GPU. Sin suficiente capacidad de HBM, incluso los procesadores más potentes como el Blackwell Ultra GB300 de Nvidia y la serie MI350 de AMD alcanzan paredes de rendimiento.

Aquí es donde Micron destaca. Su solución HBM3E ofrece un 50% más de capacidad que la competencia mientras consume un 30% menos de energía—un cambio de juego para la economía de los centros de datos. La compañía ya ha agotado toda su oferta de HBM3E para 2026 y ahora está lanzando HBM4, que aumenta la capacidad en otro 60% con una mejora adicional del 20% en eficiencia energética.

Los números cuentan la historia: la unidad de negocio de Memoria en la Nube de Micron (donde se venden las HBM para centros de datos) explotó un 257% hasta alcanzar los 13.5 mil millones de dólares en el año fiscal 2025, en comparación con un crecimiento general de ingresos de la compañía del 49% hasta los 37.3 mil millones de dólares. Con un ratio P/E de solo 27.3 basado en las ganancias del año fiscal 2025, Micron está significativamente infravalorada en comparación con Nvidia (45.2) y AMD (57.9). Cuando la demanda de GPU supera la oferta—lo cual está sucediendo ahora mismo—los proveedores de memoria se convierten en los guardianes del cuello de botella.

La jugada de Corning: La infraestructura invisible

Corning ha estado posicionándose discretamente como la columna vertebral de fibra óptica de los centros de datos de IA. Aunque la compañía se hizo famosa con el vidrio para iPhone de Apple desde 2007, su segmento de comunicaciones ópticas ahora es el motor de beneficios. Los resultados del tercer trimestre de 2025 mostraron que los ingresos por comunicaciones ópticas aumentaron un 33% interanual hasta 1.650 millones de dólares, con la porción empresarial (impulsada por IA) creciendo un 58%.

Un solo nodo Blackwell de Nvidia contiene 72 GPUs conectadas por aproximadamente 3.2 kilómetros de cables de cobre—pero aquí está el cambio: los operadores están pasando rápidamente a la fibra óptica de Corning, que transmite datos más rápido y a mayores distancias. A medida que cada nodo escala a cientos de GPUs, la cantidad de cableado necesario se duplica o triplica, según el CEO Wendell Weeks.

La historia de beneficios es aún más convincente. Las comunicaciones ópticas entregaron $295 millones en ingreso neto durante el Q3, un aumento del 69% interanual y representando más de la mitad del $585 millones del beneficio total trimestral de Corning. La acción cotiza actualmente a un P/E de 35.9—más barata que la mayoría de las acciones de chips de IA—lo que sugiere que el mercado no ha valorado completamente la expansión de infraestructura que se avecina.

Lo que el análisis de Anthony pasa por alto (Y por qué importa)

Mientras que las selecciones individuales de acciones llaman la atención, el patrón más amplio es claro: cualquiera que construya los componentes que hacen posible Blackwell y los sistemas de próxima generación está posicionado para el crecimiento de 2026. Tanto Corning como Micron tienen poder de fijación de precios, libros de pedidos agotados y márgenes que se expanden más rápido de lo que los titulares sugieren.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, predijo que el gasto en centros de datos podría alcanzar $4 trillones anualmente para 2030 a medida que la infraestructura de IA escala. Ese impulso de un billón de dólares significa que los proveedores no solo venden componentes—venden soluciones a una industria en hipercrecimiento. Tanto Corning (con un P/E de 35.9) como Micron (con un P/E de 27.3) están valorados para un crecimiento constante, no para la aceleración que llegará en 2026.

La revolución de los semiconductores ya no trata solo de procesadores. Se trata de toda la pila—y los proveedores que mantienen esa pila en funcionamiento están superando las expectativas en silencio.