VB vs ISCB: ¿Qué ETF de índice de pequeña capitalización deberías elegir hoy?

La Comparación Rápida

Al construir una cartera de pequeña capitalización, Vanguard’s VB y iShares’ ISCB ofrecen ambos puntos de entrada sólidos, pero no son gemelos idénticos. ISCB cobra un poco más barato con un 0.04% frente al 0.05% de VB, sin embargo, eso es una diferencia insignificante en dinero real. La verdadera historia está en otro lado: VB es un $163 mil millones de gigante que ha estado triunfando durante dos décadas, mientras que ISCB es un jugador más de nicho de $257 millones que ocasionalmente supera en plazos más cortos.

¿Cómo Se Desempeñan Realmente?

Aquí es donde las cosas se ponen interesantes. En el último año (a partir de diciembre de 2025), ISCB obtuvo un retorno del 14.3%, superando el 10.5% de VB. Parece bueno en papel, ¿verdad? Pero al ampliar a cinco años, la imagen cambia: una inversión de $1,000 en VB creció hasta $1,493, en comparación con los $1,480 de ISCB. VB ha entregado retornos anualizados del 9.6% desde 2004, mientras que ISCB logró un 8.5% en el mismo período.

Ambos fondos experimentaron volatilidad similar durante las caídas—el máximo drawdown de VB alcanzó el 28.15% en cinco años, mientras que ISCB cayó hasta el 29.94%. Los rendimientos por dividendos son prácticamente iguales, en 1.3% cada uno.

¿Qué Hay Bajo el Capó?

ISCB mantiene aproximadamente 1,540 acciones rastreadas mediante un índice de Morningstar con un sistema de puntuación cuantitativa. La cartera se inclina un 19% hacia industriales, un 16% hacia tecnología y, notablemente, un 15% hacia finanzas. Las principales selecciones incluyen Ciena, Coherent y Rocket Lab—cada una con menos del 0.6%.

VB, en cambio, posee alrededor de 1,357 acciones del índice CRSP U.S. Small Cap. Es ligeramente más pesado en industriales (20%) y enfocado en tecnología (18%), con menor exposición a finanzas. Participaciones importantes como Insmed, Comfort Systems USA y SoFi Technologies no superan el 0.7% del fondo.

La cartera más diversificada de ISCB significa mayor dispersión, pero la ponderación estratégica de VB ha entregado históricamente mejores retornos ajustados al riesgo.

La Realidad del Comercio

Aquí es donde VB se destaca claramente. Con $163 mil millones en activos bajo gestión, VB opera con una liquidez seria y spreads ajustados. El AUM de $257 millones de ISCB es respetable, pero opera en una escala completamente diferente. Si eres un inversor grande que realiza operaciones frecuentes, la profundidad de VB importa. Los costos de transacción en ISCB podrían erosionar los retornos si entras y sales constantemente.

¿Entonces, Qué Play de Índice de Pequeña Capitalización Gana?

A menos que tengas una razón específica para preferir las participaciones ligeramente más amplias de ISCB, el historial superior a largo plazo de VB y su liquidez significativamente mayor lo convierten en la opción predeterminada para la mayoría de los inversores. El rendimiento superior en 10 y 20 años de VB no es suerte—es el efecto de la capitalización de una mejor implementación y dominio en el mercado.

Ambos son vehículos de bajo costo excelentes para pequeña capitalización, y cualquiera superaría a carteras concentradas de mega-cap tech en diversificación. Pero si estás construyendo una posición de compra y mantenimiento en acciones de pequeña capitalización hoy, la estabilidad comprobada y el mercado líquido de VB le dan la ventaja.