Auge de equipos de semiconductores: por qué la tendencia de Applied Materials importa para la carrera de chips de IA

La industria de equipos de semiconductores está experimentando una tracción significativa debido a la demanda explosiva de chips de IA y computación de alto rendimiento. Applied Materials (AMAT), un actor dominante en equipos de fabricación de obleas (WFE), está capitalizando este cambio con impresionantes ganancias de rendimiento.

La explosión de equipos impulsada por IA

Los fabricantes de chips compiten por construir capacidad avanzada de semiconductores para satisfacer las demandas de infraestructura de IA. Esto beneficia directamente a los proveedores de equipos como AMAT, que suministra la maquinaria para fabricar chips de próxima generación. La cartera de la compañía aborda los desafíos de producción más críticos: transistores Gate-All-Around para procesos de menos de 2nm, sistemas de entrega de energía en la parte posterior, tecnología avanzada de interconexión, soluciones de apilamiento HBM y herramientas de metrología 3D. Estas capacidades se han vuelto esenciales a medida que los fabricantes de chips avanzan hacia una producción de vanguardia.

Los lanzamientos recientes de productos de AMAT, incluyendo Xtera epi, Kinex hybrid bonding y PROVision 10 eBeam, representan la continuidad en la tracción de la compañía para resolver cuellos de botella reales en la fabricación. Las fundiciones y los productores de lógica están ampliando sus líneas de producción, creando un viento de cola natural para el crecimiento del negocio de AMAT.

Sólido impulso financiero

Los números cuentan una historia convincente. Las acciones de AMAT subieron un 53% en el último año, superando significativamente el crecimiento del 32,3% de la industria de equipos de semiconductores. Esta brecha de rendimiento refleja la confianza de los inversores en la posición de la compañía dentro de la cadena de suministro de chips de IA.

En el año fiscal 2025, AMAT mostró una tracción particularmente fuerte en segmentos de DRAM, con ingresos de clientes de vanguardia que aumentaron más del 50%. Esto no es un pico puntual: la compañía espera que esta trayectoria continúe a medida que la producción de chips de próxima generación se expanda globalmente.

Desde una perspectiva de valoración, AMAT cotiza a un ratio precio-ventas futuro de 7,05X, por debajo del promedio de la industria de 7,46X, lo que sugiere que la acción no está valorando completamente la expansión impulsada por IA en semiconductores. Las previsiones de ganancias para los años fiscales 2026 y 2027 se han revisado al alza recientemente, con un crecimiento interanual esperado del 1,27% y del 17,20%, respectivamente.

Posicionamiento competitivo

Mientras que competidores como Lam Research y ASML Holdings mantienen posiciones fuertes en grabado y litografía, la tracción de AMAT proviene de sus soluciones integrales en múltiples nodos y procesos de fabricación. Lam Research ha ganado terreno en DRAM y Memoria No Volátil con su herramienta de grabado Akara, mientras que ASML domina la litografía EUV con sus sistemas NXE:3800E. Sin embargo, ASML enfrenta presiones de margen a corto plazo por equipos de bajo margen y menores ingresos por actualizaciones.

La ventaja de AMAT radica en su base de clientes diversificada y en su capacidad para abordar cuellos de botella en DRAM, lógica y empaquetado avanzado simultáneamente.

Obstáculos a vigilar

No todos los vientos de cola son consistentes. AMAT enfrentó obstáculos en el año fiscal 2025 debido a restricciones comerciales, particularmente en China. La participación de la región en los ingresos totales de sistemas y servicios cayó al 28% en el año completo y al 25% en el Q4. La dirección espera que el gasto en equipos de fabricación de obleas en China permanezca deprimido en 2026 sin cambios políticos significativos.

Esta restricción geopolítica podría limitar el potencial alcista, aunque también destaca cómo la reestructuración de la cadena de suministro está dirigiendo inversiones a otras regiones, creando potencialmente nuevas oportunidades para AMAT en mercados aliados.

Qué significa esto de cara al futuro

La tracción de AMAT en productos WFE refleja un cambio estructural genuino en la fabricación de semiconductores. A medida que la adopción de IA se acelera, la maquinaria para producir chips de próxima generación se vuelve cada vez más valiosa. El rendimiento financiero de la compañía, su ventaja competitiva y las previsiones de crecimiento de ganancias sugieren espacio para una mayor apreciación—aunque los riesgos geopolíticos y la concentración del mercado requieren atención por parte de los inversores que siguen este sector.