Comprendiendo los mercados alcistas: cómo suben los precios de los activos y cuándo deben actuar los inversores

La rueda nunca se detiene: por qué importan los mercados alcistas

Los mercados financieros funcionan como una respiración—la expansión y contracción forman un ritmo infinito. Los mercados alcistas y bajistas no son anomalías; son el latido del corazón de cómo las acciones, criptomonedas y commodities se mueven a través de la historia. Desde la manía de los tulipanes en los 1600 hasta el colapso de las punto-com y la crisis financiera de 2008, estos ciclos se han repetido una y otra vez. Más recientemente, el COVID-19 provocó una de las caídas más pronunciadas de la historia, seguida de una recuperación potente impulsada por paquetes de estímulo. Sin embargo, los buenos tiempos no duran para siempre. Eventualmente, las presiones inflacionarias aumentaron, poniendo fin incluso a los mercados alcistas más fuertes.

Definiendo un mercado alcista: la regla del 20% y más allá

¿Cuándo se oficializa una tendencia alcista? Un mercado alcista comienza cuando un activo sube un 20% desde su punto más bajo y mantiene el impulso. El propio nombre cuenta una historia: el toro impulsa sus cuernos hacia arriba, empujando los precios más altos en una carga implacable. Es un período sostenido donde los valores siguen apreciándose, a veces durante años.

Pero aquí está el truco: a medida que los precios suben y la confianza crece, las expectativas a menudo se separan de la realidad. Esto genera burbujas de activos donde las valoraciones pierden toda conexión con los fundamentos. Cuando la burbuja estalla, siguen reversiones bruscas—y de repente, un mercado bajista toma el control.

¿Qué alimenta una carrera alcista?

Los mercados alcistas no surgen de la nada. Requieren condiciones específicas:

• Crecimiento salarial y empleo: tasas bajas de desempleo indican salud económica. Cuando la gente se siente segura en sus empleos, gasta.
• Flujo de capital: el dinero que entra en los mercados impulsa las valoraciones.
• Fuerte gasto del consumidor: las compras de bienes y servicios aumentan los ingresos corporativos.
• Incremento de las ganancias corporativas: las empresas que ganan más se traducen en valoraciones más altas de las acciones.

Si inviertes estas condiciones, sucede lo contrario. Pérdidas de empleo, demanda débil y caídas en las ganancias corporativas crean las condiciones para descensos rápidos y una transición hacia territorio bajista.

¿Cuánto duran realmente los mercados alcistas?

Aquí es donde la mayoría de los inversores se sorprenden: el mercado alcista promedio dura solo 3.8 años. La más larga registrada—desde 2009 hasta 2020—fue una excepción que duró más de una década. No dejes que el sesgo de actualidad te engañe pensando que los mercados alcistas son permanentes. No lo son.

Mientras tanto, los mercados bajistas se mueven más rápido. Mientras las carreras alcistas toman años en desarrollarse, los mercados bajistas suelen tocar fondo en aproximadamente 9.6 meses en promedio. La cantidad de mercados alcistas y bajistas a lo largo de la historia bursátil se ha mantenido aproximadamente equilibrada, lo que sugiere que este ciclo es fundamental para cómo funcionan los mercados.

El perfil de retorno: por qué los mercados alcistas atraen a los inversores

La atracción es sencilla: el mercado alcista promedio ofrece aproximadamente un 112% de retorno desde el inicio hasta el final. Para los inversores que aciertan en el momento de entrada, eso representa una oportunidad significativa de acumulación de riqueza. Esta recompensa atractiva explica por qué los mercados alcistas generan tanto optimismo y participación.

Sin embargo, los retornos dependen mucho de cuándo entras. ¿Entrar cerca del pico? Corres el riesgo de unirte justo antes de la reversión. Por eso, el timing importa—y por qué es tan difícil ejecutarlo a la perfección.

Mercados bajistas: la relación inversa

Si un mercado alcista es un ascenso del 20% desde los mínimos, un mercado bajista se define por una caída del 20% desde los máximos. El S&P 500 y otros índices principales usan este umbral. Es la imagen espejo del sentimiento alcista—los inversores se vuelven pesimistas, los activos pierden valor, y el miedo reemplaza a la codicia.

Los mercados bajistas pueden desarrollarse lentamente a medida que las condiciones empeoran, o llegar de repente cuando eventos de “cisne negro” golpean. El COVID-19 ejemplificó esto: pocos predijeron que los confinamientos y la disrupción global seguirían a la propagación del virus, pero los mercados colapsaron en semanas.

¿Qué desencadena el cambio entre alcista y bajista?

Los indicadores económicos tienen las respuestas. Mira las tasas de desempleo, la confianza del consumidor, los niveles de deuda, las ganancias corporativas y la intervención gubernamental. Cuando estos apuntan a un crecimiento sostenible, prevalece el optimismo y los mercados alcistas continúan. Cuando empeoran, los consumidores se vuelven cautelosos, las empresas recortan gastos y surgen mercados bajistas.

Enfoques estratégicos: cuándo y cómo invertir

El timing del mercado es notoriamente difícil. Incluso los profesionales luchan por comprar en los mínimos y vender en los picos. Una estrategia más confiable: promediar en dólares en fondos indexados durante décadas. La historia muestra que los índices estadounidenses alcanzan consistentemente nuevos máximos históricos a pesar de innumerables mercados bajistas en el camino.

La diversificación reduce el riesgo. Los diferentes sectores funcionan mejor en distintas condiciones. En algunos períodos, domina la tecnología; en otros, lideran energía o servicios públicos. Distribuir la exposición entre clases de activos suaviza la volatilidad.

Evita ilusiones de selección de acciones. Las acciones individuales tienen mucha más volatilidad que los fondos diversificados. Las probabilidades de escoger ganadores de forma consistente son bajas; las de sufrir pérdidas, altas.

Preguntas comunes sobre los mercados alcistas

¿Qué define exactamente un mercado alcista?
Cualquier período prolongado en el que los precios de los activos tienden a subir de forma sostenible, generalmente ganando un 20% o más desde los mínimos recientes. Las acciones, criptomonedas y commodities pueden experimentar mercados alcistas.

¿Qué los causa?
Condiciones económicas positivas, ganancias en aumento, crecimiento del empleo y confianza del consumidor alimentan los mercados alcistas. El sentimiento de los inversores se vuelve optimista, impulsando capital hacia los activos.

¿Qué es una trampa del mercado alcista?
A veces un activo rebota bruscamente, pero la subida resulta ser temporal. Los inversores que compran en el rebote quedan atrapados cuando los precios revierten, potencialmente cayendo por debajo del punto de inicio del rebote. Parece un mercado alcista, pero se invierte en una caída pronunciada.

La conclusión

Los mercados alcistas representan ciclos naturales en los sistemas financieros. No son permanentes, pero sí crean oportunidades genuinas de acumulación de riqueza para inversores pacientes y disciplinados. La clave no es captar cada movimiento—es mantenerse invertido a través de múltiples ciclos, gestionar el riesgo adecuadamente y evitar los extremos emocionales de codicia y pánico que desvían a la mayoría de los traders.