El ascenso imparable de AMD: por qué este gigante de chips de IA está superando a sus rivales en 2025

AMD acaba de lograr algo notable este año que sorprendió a Wall Street. Mientras los titanes de la industria Nvidia y Broadcom han registrado ganancias sólidas—39% y 48% respectivamente—el desvalido de los semiconductores ha aplastado a ambos, con las acciones explotando un 99% más altas en 2025. ¿La verdadera historia? AMD ya no solo compite en el espacio de chips de IA. Está reescribiendo todo el manual.

De desvalido a líder del mercado en centros de datos

Durante años, AMD existió a la sombra de Nvidia e Intel en lo que respecta a procesadores para centros de datos. Esa era es oficialmente historia. La penetración de CPU de servidores de la compañía entre las empresas Fortune 100 ha aumentado más del 60% solo este año. Aún más revelador: sus nuevas victorias con clientes se han duplicado en los primeros nueve meses de 2025, lo que indica que grandes empresas de la nube y tecnología están cambiando activamente su infraestructura a la plataforma Epyc de AMD.

El impulso solo debería acelerarse cuando AMD lance sus CPUs de servidores de próxima generación Venice. Estos chips ofrecen 1.7 veces más potencia y eficiencia en comparación con las generaciones actuales—una brecha de rendimiento lo suficientemente significativa como para impulsar ciclos de adopción serios. Oracle ya se ha comprometido a desplegar Venice en sus centros de datos, un voto de confianza que tiene un peso enorme en la industria.

Para finales de esta década, AMD cree que puede captar más del 50% del mercado de CPU para servidores—un cambio dramático respecto a su estado de también-ran histórico. La oportunidad es asombrosa: el mercado direccionable de CPUs para centros de datos podría crecer hasta $60 mil millones para 2030, en comparación con $26 mil millones hoy. Una participación del 50% del mercado se traduciría en aproximadamente $30 mil millones en ingresos solo por CPUs para centros de datos—casi cuatro veces lo que la compañía generó en 2024.

Aceleración GPU: El segundo motor de crecimiento

Mientras que las CPUs impulsan una fuente de ingresos, el negocio de GPUs para centros de datos de AMD está entrando en un punto de inflexión crítico. La serie de aceleradores MI450 que se lanzará en 2026 promete un salto sustancial en rendimiento de cómputo, y la compañía ya ha asegurado victorias de diseño con OpenAI, Oracle, Meta Platforms y el Departamento de Energía de EE. UU. De manera notable, siete de las 10 principales empresas de IA ya están desplegando las GPUs Instinct de AMD, junto con actores empresariales como Tesla y Samsung.

Esta doble fortaleza en CPUs y GPUs posiciona a AMD para mantener un crecimiento anual superior al 60% en su segmento de centros de datos durante los próximos tres a cinco años. Otras unidades de negocio—ordenadores personales, juegos y sistemas embebidos—que se proyecta crezcan un 10% anual, proporcionarán un soporte estable de ingresos.

La matemática que podría convertir a AMD en un multibagger

Aquí es donde la tesis de inversión se vuelve convincente. La dirección explicó durante su Día de Analistas Financieros que los ingresos totales de la compañía deberían expandirse a una tasa de crecimiento anual compuesta del 35% hasta 2030. Aún más importante: se apunta a que las ganancias no-GAAP superen $20 por acción durante este período. Dado que se espera que AMD termine 2025 con aproximadamente $3.94 por acción en ganancias, alcanzar $20 representaría un crecimiento anual de aproximadamente el 38%.

Esa trayectoria parece completamente plausible si se consideran los objetivos de expansión de márgenes de AMD. La compañía proyecta márgenes operativos no-GAAP superiores al 35% en los próximos tres a cinco años, en comparación con el 24% en 2024. Márgenes más altos en ingresos mayores significan que las ganancias se escalan de manera dramática.

Si AMD logra $20 por acción en solo tres años y las acciones se negocian a un múltiplo de 34x—aproximadamente alineado con la valoración del Nasdaq-100—el precio de la acción podría alcanzar los $680. Eso es casi 2.8 veces los niveles actuales. Traducción: incluso después de ofrecer retornos excepcionales en 2025, AMD mantiene un potencial genuino de multibagger para inversores pacientes dispuestos a mantener hasta 2028-2030.

Qué sigue

AMD ha pasado de ser un retador audaz a una fuerza genuina en el mercado. Su impulso en centros de datos, respaldado por una fuerte adopción empresarial y victorias aseguradas en diseño de GPUs, prepara años de crecimiento excepcional por delante. Si la acción continúa superando a Nvidia y Broadcom dependerá de la ejecución, pero los fundamentos sugieren que AMD finalmente ha despejado la pista para un rendimiento sostenido.