Las horas de transmisión se convierten en el motor de ingresos de ROKU—¿Puede el impulso mantenerse en todo el universo del video digital?

La paradoja del streaming: por qué el crecimiento en visualizaciones de ROKU supera a Netflix y Amazon

La televisión conectada está transformando fundamentalmente la forma en que las plataformas monetizan el compromiso. Mientras Netflix y Amazon construyen imperios en torno a los ingresos por suscripción y la sinergia minorista, Roku ha creado una ventaja única: cada hora adicional vista se traduce directamente en una mayor inventario publicitario y oportunidades de publicidad premium.

En el tercer trimestre de 2025, Roku registró 36.5 mil millones de horas de streaming, un aumento de 4.5 mil millones de horas respecto al año anterior. De cara al futuro, los analistas proyectan que las horas de streaming del cuarto trimestre de 2025 alcanzarán los 38.72 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual del 13.55%. Esta trayectoria importa porque, a diferencia de los competidores, la economía de la plataforma de Roku canaliza el tiempo de visualización directamente en momentos monetizables para anunciantes y creadores por igual.

El contenido como catalizador: de canales FAST a originales

La expansión de horas de streaming de Roku no es casualidad; es el resultado de una estrategia de contenido deliberada. La plataforma ha ampliado agresivamente su portafolio de canales FAST (Televisión gratuita con publicidad), introduciendo franquicias que generan binge-watching como The First 48, mientras lanza canales dedicados a Shark Tank, NYPD Blue y Law & Order. Este último marcó un hito: el primer canal FAST dedicado exclusivamente a una serie dentro del universo de producción de Dick Wolf.

La programación original añade otra capa de fidelización. Honest Renovations obtuvo renovación para una cuarta temporada basada en métricas de audiencia sólidas, mientras que títulos próximos como NFL Hometown Eats aprovechan el fandom de los deportes en vivo, un segmento de audiencia perpetuamente comprometido. El contenido deportivo, en particular, está demostrando su valía: las visitas a NFL Zone aumentaron más del 300% interanual durante la semana de inicio, impulsando tanto la duración de visualización como las pruebas de suscripción.

La ventaja publicitaria: inventario premium y confianza verificada

Las horas de streaming más altas fortalecen el modelo de negocio principal de Roku al proporcionar a los anunciantes inventario premium y escalable. La integración con Amazon DSP y Trade Desk ha ampliado el alcance de los anunciantes en la parte superior del embudo, mientras que Roku Ads Manager sigue atrayendo a pequeñas y medianas empresas que buscan soluciones CTV accesibles y efectivas.

La confianza se ha convertido en un diferenciador competitivo. La asociación de Roku con DoubleVerify ha bloqueado miles de millones de solicitudes de anuncios fraudulentos en televisión conectada, elevando los estándares de medición tanto para colocaciones en pantalla de inicio como para formatos nativos. Para los anunciantes, esto se traduce en un ROI más limpio; para Roku, en una mayor credibilidad de la plataforma.

El panorama competitivo: dónde fallan Netflix y Amazon

Netflix domina las horas de streaming globales con originales premium, pero monetiza principalmente a través de suscripciones. El tiempo de visualización ayuda a reducir la rotación, pero no expande directamente el inventario publicitario. Amazon, mediante Fire TV, enfatiza métricas de compromiso y aprovecha datos minoristas para mejorar la precisión publicitaria, pero ese compromiso en última instancia sirve a un ecosistema más amplio en lugar de generar ingresos concentrados en la plataforma.

Roku opera en un universo estratégico diferente: dentro de su ecosistema, las horas de streaming equivalen a unidades publicitarias, momentos de descubrimiento de suscripciones y correlación directa con ingresos. En el mercado estadounidense, específicamente, este modelo crea ventajas que los competidores tienen dificultades para replicar.

Valoración y perspectivas futuras

Las acciones de ROKU han subido un 32.7% en los últimos seis meses, superando la caída del 8.1% en la industria de Radio y Televisión y la caída del 3.5% en el sector de Consumo Discrecional. Con una relación Precio/Ventas a 12 meses futura de 3.05X frente a un promedio de la industria de 4.3X, Roku cotiza con un descuento relativo a pesar de sus fundamentos en aceleración.

Las estimaciones consensuadas para las ganancias del cuarto trimestre de 2025 se sitúan en 28 centavos por acción, una notable recuperación respecto a la pérdida de 24 centavos del mismo trimestre del año anterior. Roku tiene una calificación Zacks Rank #2 (Comprar), lo que indica confianza de los analistas en un impulso continuo a medida que las horas de streaming se traducen en crecimiento de ingresos.

La tesis central permanece intacta: a medida que la televisión lineal continúa su declive estructural, cada hora ganada dentro del ecosistema de Roku representa valor publicitario capturado y potencial de descubrimiento de suscriptores en todo el universo del contenido en streaming.