La tasa de desempleo de septiembre aumenta ligeramente a pesar de que el mercado laboral muestra una fuerza mucho mayor de lo esperado

El mercado laboral de EE. UU. sorprendió en septiembre, con cifras de empleo que desafiaron las expectativas más suaves y complicaron la toma de decisiones de política de la Reserva Federal. Datos recientes del Departamento de Trabajo revelaron que las nóminas no agrícolas aumentaron en 119,000 puestos, un resultado mucho mayor de lo que los analistas habían anticipado al prever un aumento de 50,000.

La fortaleza representó un giro radical respecto al rendimiento de agosto, donde las cifras revisadas mostraron una disminución de 4,000 empleos en lugar del aumento inicialmente reportado de 22,000. Este cambio dramático tiene implicaciones inmediatas para las conversaciones sobre política monetaria de cara al último trimestre del año.

“El rebote redefine la narrativa en torno a las decisiones de tasas de la Fed”, señalaron observadores del mercado analizando las implicaciones. La expansión robusta de las nóminas en sectores críticos—especialmente salud, servicios de alimentación y asistencia social—sugiere una resiliencia económica subyacente. Sin embargo, el empleo en el gobierno federal continuó su tendencia a la baja, y las posiciones en transporte y almacenamiento disminuyeron, ofreciendo una imagen más matizada de la dinámica sectorial.

Un elemento desconcertante surgió en las cifras de desempleo. A pesar de las ganancias de empleo mucho más fuertes, la tasa de desempleo subió al 4.4 por ciento desde el 4.3 por ciento en agosto—un movimiento que la mayoría de los economistas no había anticipado. Este cambio contraintuitivo ocurrió mientras la fuerza laboral se expandía en 470,000 personas, superando el crecimiento del empleo en la encuesta de hogares, que fue de 251,000.

Las presiones salariales permanecieron moderadas, con ganancias horarias promedio que subieron solo 9 centavos hasta alcanzar los $36.67. En comparación interanual, el pago por hora aumentó un 3.8 por ciento, sin cambios respecto a la cifra revisada al alza de agosto—lo que sugiere que el crecimiento salarial sigue siendo moderado a pesar de las fuertes adiciones de empleo.

El Departamento de Trabajo señaló que los retrasos en los informes, derivados del reciente cierre del gobierno, retrasaron esta publicación en más de seis semanas, y no se publicará ningún informe de empleo de octubre debido a las continuas interrupciones en la financiación federal.