Por qué este REIT con un rendimiento del 5,5% podría ofrecer retornos sobresalientes en 2026

La clave del éxito

Realty Income (NYSE: O) decepcionó a muchos inversores en 2025. La acción subió aproximadamente un 8%, una ganancia modesta que quedó por debajo de las expectativas que muchos tenían puestas en esta popular sociedad de inversión inmobiliaria. ¿El culpable? Los beneficios simplemente no mantuvieron el ritmo del optimismo que rodeaba al nombre. Sin embargo, hay un argumento convincente de que el problema fue el momento, no la tesis.

La tendencia de las tasas de interés impulsa los retornos

Cuando las tasas de interés alcanzaron sus máximos del ciclo, Realty Income enfrentó vientos en contra significativos. El agresivo endurecimiento de la Reserva Federal para combatir la inflación post-pandemia creó un entorno desfavorable para los REITs, que normalmente financian adquisiciones mediante préstamos. Un entorno de tasas más altas presiona directamente las valoraciones y la rentabilidad.

Esa dinámica ha cambiado. La política monetaria ha comenzado a revertirse, con recortes de tasas en los últimos trimestres. Este entorno es mucho más favorable para las operaciones de los REITs. A medida que los costos de los préstamos disminuyen, la estrategia de adquisición de la compañía se vuelve más eficiente y su resultado final se beneficia en consecuencia. El mercado ya ha comenzado a reconocer este cambio, con la acción subiendo de manera significativa a medida que avanzaba 2025.

Seguridad de dividendos y rendimiento atractivo

El atractivo principal sigue siendo el mismo: Realty Income ofrece un rendimiento por dividendo del 5,5% en los niveles de precio actuales, uno de los más confiables en el universo de inversión en ingresos.

Esto no es solo palabras. La compañía ha orquestado 133 aumentos consecutivos de dividendos desde que salió a bolsa en 1994. Ese historial de tres décadas dice mucho sobre la capacidad de la compañía para mantener los pagos a través de múltiples ciclos económicos, recesiones e incluso una pandemia global.

El modelo de negocio de Realty Income sustenta esta durabilidad. Al especializarse en arrendamientos netos con inquilinos únicos en restaurantes, farmacias minoristas y propiedades enfocadas en el consumidor, el REIT genera un flujo de caja predecible y constante. Estos establecimientos atraen un tráfico constante, lo que se traduce en pagos de alquiler confiables que la compañía puede redistribuir a los accionistas.

El punto de inflexión de beneficios

Aquí es donde los alcistas se emocionan. Los fondos de operaciones (FFO) por acción de Realty Income enfrentaron presión tras una adquisición importante financiada en parte mediante emisión de acciones. Pero la orientación de la dirección para finales de 2025 proyecta un FFO por acción entre $4.25 y $4.27, un avance notable en comparación con los dos años anteriores.

Esto marca el comienzo de una reaceleración de beneficios. Combinado con el hecho de que el REIT cotiza muy por debajo de sus múltiplos de valoración históricos, la situación favorece una reversión al alza. A medida que las tasas de interés continúan su trayectoria descendente y el crecimiento del FFO se reanuda, una reevaluación significativa se vuelve cada vez más plausible.

Qué esperar en el futuro

Realty Income nunca se convertirá en una oportunidad de hipercrecimiento. La compañía ha expandido históricamente a tasas de un solo dígito bajo. Sin embargo, su historial pasado cuenta otra historia: los inversores pacientes han superado consistentemente a los índices del mercado en general, principalmente a través de la reinversión de dividendos que se acumulan durante décadas.

Con las valoraciones deprimidas, los beneficios en aumento y el entorno macroeconómico volviéndose favorable, 2026 podría marcar el inicio de un período de varios años de fuertes retornos. La combinación de rendimiento, seguridad y apreciación del capital prepara el escenario para una entrada atractiva.