El control de Taiwan Semiconductor sobre el mercado de chips de IA se intensifica — Aquí por qué importa

Cuando una empresa controla el 70% del mercado

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) no es solo otro fabricante de chips — es básicamente la infraestructura que impulsa todo el auge de la IA. Con una cuota de mercado del 70% en fabricación de chips según TrendForce, la compañía se ha convertido en el punto de estrangulamiento definitivo para todos los grandes actores tecnológicos. Apple, Nvidia, Qualcomm, AMD y Broadcom dependen de las fábricas de TSMC para convertir sus diseños en silicio real.

Eso no es un dominio accidental. Es estructural. TSMC invierte miles de millones en capacidades de fabricación de vanguardia que los competidores simplemente no pueden igualar a escala. Lo que nos lleva a la verdadera pregunta: ¿por qué esto es relevante para los inversores en este momento?

Los números cuentan una historia de crecimiento

Aquí es donde se pone interesante. Se proyecta que el mercado de chips de IA solo se expanda a una tasa del 29% anual hasta 2030, alcanzando aproximadamente $323 mil millones en tamaño. Pero si ampliamos la vista a toda la industria de semiconductores, Statista estima un crecimiento cercano a los $1.3 billones para 2030 — frente a los $789 mil millones actuales del mercado.

Los resultados financieros de TSMC reflejan esta tendencia alcista. En los primeros nueve meses de 2025, la compañía ingresó casi $89 mil millones en ingresos, lo que representa un aumento del 36% respecto al mismo período en 2024. No es un crecimiento lento y constante; es una aceleración impulsada por la demanda de clientes como Nvidia, AMD y otros diseñadores de chips que aprovechan la ola de la IA.

El control de costos también se ha mantenido razonable — los ingresos por bienes aumentaron un 24% en el mismo período, lo que sugiere que TSMC no está siendo aplastada por escalar la producción. Sin embargo, el ingreso neto solo creció un 30%, quedando por detrás del crecimiento de los ingresos, lo que indica presiones por pérdidas en divisas y otros vientos en contra.

Valoración: más barato de lo que esperarías

Aquí es donde quizás te sorprenda: a pesar de un aumento en el valor de la acción de más del 50% en el último año, la valoración de TSMC no es una locura. La acción cotiza a un ratio P/E de 29, por encima de su media de cinco años de 25, pero hay que considerar el contexto.

La mayoría de los principales clientes de TSMC — Apple, Nvidia, Broadcom — cotizan a múltiplos mucho más altos. La prima de TSMC probablemente refleja un riesgo geopolítico legítimo: la compañía fabrica la mayoría de sus chips en Taiwán, un punto caliente geopolítico que incluso Warren Buffett citó cuando Berkshire Hathaway deshizo su posición.

Pero aquí está el contraargumento: la enorme demanda de chips de TSMC por parte de China crea un incentivo estratégico para mantener la estabilidad en la cadena de suministro. Todas las partes — desde gigantes tecnológicos hasta actores geopolíticos — tienen interés en que TSMC siga funcionando.

La jugada real

La tendencia secular es sencilla: más demanda de IA = chips más avanzados = mayor dependencia de la capacidad de fabricación de TSMC. Actualmente, TSMC es el único jugador capaz de producir los chips más avanzados a la escala que requiere el mercado. Esa no es una ventaja temporal — es un foso.

Ya sea que los riesgos geopolíticos se materialicen eventualmente o permanezcan como preocupaciones lejanas, la perspectiva inmediata está marcada por el crecimiento continuo de la IA y las capacidades de producción inigualables de TSMC. Esa combinación ya ha generado retornos significativos, y dado el crecimiento del mercado potencial que se avecina, la valoración actual de la acción todavía parece razonable en relación con la oportunidad.