¿Qué es el (Option)? Guía detallada para principiantes

¿Qué es una opción? Conceptos básicos sobre derechos de opción

La opción (Option) es un contrato derivado que permite al titular tener el derecho – pero no la obligación – de comprar o vender una cantidad de activo subyacente a un precio predeterminado, en o antes de la fecha de vencimiento del contrato.

Para entender mejor, imagina que predices que Bitcoin aumentará de valor en el futuro. En lugar de comprar Bitcoin directamente con una gran cantidad de dinero, puedes comprar un contrato de opción de compra de Bitcoin a 28.000 USD. Si el precio real sube a 35.000 USD al vencimiento, obtendrás una gran ganancia. Pero si el precio cae a 20.000 USD, solo perderás la prima inicial sin sufrir pérdidas adicionales.

Diferencias entre Option y Futures

Una pregunta común es la diferencia entre la opción (Option) y el contrato de futuros (Futures). La principal diferencia es:

• Option: El comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de realizar la transacción
• Futures: El titular de la posición tiene la obligación de comprar o vender el activo a un precio acordado al vencimiento

Tres beneficios principales de la Option

1. Acceso al activo sin necesidad de poseerlo
La opción es una herramienta derivada que te permite obtener beneficios por la variación del precio de Bitcoin, Ethereum u otros activos sin tener que comprarlos y almacenarlos. Solo necesitas pagar una pequeña tarifa (llamada Prima).

2. El poder del apalancamiento financiero
Con 1.000 USD, puedes obtener beneficios equivalentes a 100.000 USD usando un apalancamiento de 1:100. Esto permite operar con menos capital, pero también aumenta el riesgo proporcionalmente.

3. Obtener beneficios en mercados bajistas
A diferencia de la inversión tradicional (comprar y esperar que suba), puedes obtener beneficios cuando el precio del activo cae comprando una opción de venta (Put option).

Componentes de un contrato de opción

Fecha de vencimiento (Expiration Date)
Es el último día en que puedes ejercer tu derecho. Después de esta fecha, el contrato perderá su valor si no lo ejerces.

Precio de ejercicio (Strike Price)
Es el precio fijo al que tienes el derecho de comprar o vender el activo. Este precio no cambia durante la vigencia del contrato, independientemente de cómo varíe el mercado.

Prima (Premium)
Es la cantidad que pagas para comprar la opción. Si decides no ejercer el derecho, esta prima no será reembolsada – se considera un costo de transacción.

Tamaño del contrato (Contract Size)
Cantidad de activo subyacente que representa un contrato de opción. Normalmente, este valor está predefinido para cada tipo de activo.

Call Option y Put Option: dos tipos básicos de opciones

Call Option – Opción de compra

Call Option otorga el derecho a comprar el activo a un precio determinado. Compras un Call cuando predices que el precio subirá.

Ejemplo: El precio actual de Bitcoin es 27.800 USD, compras un Call con strike a 30.000 USD. Si el precio sube a 35.000 USD al vencimiento, puedes comprar a 30.000 USD y vender inmediatamente para obtener una ganancia de 5.000 USD (menos la Prima). Si el precio solo sube a 28.000 USD o incluso baja, no ejercerás y perderás la Prima.

Riesgos y beneficios del Call:

• Pérdida máxima: Igual a la Prima pagada
• Beneficio: Potencialmente ilimitado

Tres estados del Call:

• In The Money (ITM): Precio de ejercicio < Precio de mercado actual → Ganancia si se ejerce
• At The Money (ATM): Precio de ejercicio ≈ Precio de mercado (generalmente igual) → Pérdida igual a la Prima
• Out Of The Money (OTM): Precio de ejercicio > Precio de mercado → No tiene sentido ejercer

Put Option – Opción de venta

Put Option otorga el derecho a vender el activo a un precio determinado. Compras un Put cuando predices que el precio bajará.

Ejemplo: El precio actual de Bitcoin es 27.800 USD, compras un Put con strike a 25.000 USD. Si el precio cae a 20.000 USD al vencimiento, puedes vender a 25.000 USD, protegiéndote y obteniendo una ganancia significativa. Pero si el precio sube a 32.000 USD, no ejercerás.

Riesgos y beneficios del Put:

• Pérdida máxima: Igual a la Prima pagada
• Beneficio: Potencialmente ilimitado

Tres estados del Put:

• In The Money (ITM): Precio de ejercicio > Precio de mercado → Ganancia si se ejerce
• At The Money (ATM): Precio de ejercicio ≈ Precio de mercado (generalmente igual) → Pérdida igual a la Prima
• Out Of The Money (OTM): Precio de ejercicio < Precio de mercado → No tiene sentido ejercer

Tabla comparativa: Call Option vs Put Option

Estrategias básicas de trading con Options

Estrategia Covered Call
Posees Bitcoin y vendes un Call para generar ingresos adicionales. Si el precio de Bitcoin no supera el strike al vencimiento, conservas Bitcoin y recibes la prima. Si supera, debes vender Bitcoin a ese precio, limitando tus ganancias.

Estrategia Long Put
Compras un Put cuando predices que el precio bajará. Si el precio cae significativamente, las ganancias pueden multiplicarse respecto a la inversión inicial. El riesgo está limitado a la prima pagada.

Estrategia Married Put
Posees Bitcoin y compras un Put como “seguro”. Si el precio sube, ganas con Bitcoin. Si baja, el Put compensa las pérdidas. Es una estrategia de protección de cartera.

Ventajas de operar con Options

• Mayor oportunidad de beneficios: Puedes ganar en mercados alcistas y bajistas
• Cobertura de riesgos: Riesgo limitado a la prima (máximo)
• Eficiencia del capital: El apalancamiento permite obtener grandes beneficios con poco capital
• Flexibilidad en estrategias: Varias combinaciones de Call y Put para ajustarse a objetivos
• No es necesario poseer el activo: Operaciones indirectas sin almacenar Bitcoin o Ethereum

Desventajas de operar con Options

• Más complejo: Requiere entender conceptos técnicos y reglas, no apto para principiantes
• Costos elevados: Requiere margen y comisiones generalmente mayores que futuros o acciones
• Riesgo para el vendedor: El vendedor puede sufrir pérdidas ilimitadas si el mercado se mueve fuerte
• Margin call: Si no hay suficiente margen, la plataforma puede liquidar la posición
• Riesgo de la plataforma: Fallos o quiebras pueden causar pérdida de fondos (por ejemplo, liquidaciones masivas en la industria)

Estado legal de las Options en Vietnam

En Vietnam, las Options aún no tienen regulación específica clara. Sin embargo, su negociación se realiza bajo el Decreto 158/2020/NĐ-CP sobre derivados financieros. Actualmente, solo se negocian en OTC (over-the-counter) y principalmente para grandes instituciones.

El primer producto derivado en el mercado oficial de Vietnam fue el contrato de futuros sobre el índice VN30. Hasta noviembre de 2022, había más de 1,15 millones de cuentas de derivados, con un volumen medio de negociación de futuros VN30 que aumentó de 10.954 contratos por sesión (en 2017) a casi 250.000 contratos por sesión (a principios de 2022).

En el futuro, el mercado de Vietnam podría ampliar con otros productos derivados como Options sobre acciones e índices.

Dónde negociar Options

Dado que en Vietnam solo se permite negociar futuros sobre VN30, si quieres operar Options, puedes acudir a plataformas internacionales que soporten estos productos.

Criterios para elegir plataforma de trading:

• Gestionada por instituciones financieras internacionales confiables
• Ofrece herramientas de gestión de riesgos y protección contra saldos negativos
• Buen soporte al cliente
• Plataforma amigable, compatible con múltiples dispositivos
• Apalancamiento flexible y tarifas competitivas

Guía para comenzar a operar con Options

Primero, debes entender que operar con Options es diferente a comprar Bitcoin o acciones tradicionales. Cuando compras Bitcoin barato y vendes caro, tus beneficios dependen de la diferencia de precios. Pero con Options, puedes obtener beneficios incluso si el precio del activo no sube como esperas.

Paso 1: Estudia bien
Antes de empezar, dedica tiempo a aprender conceptos básicos, tipos de Options, estrategias y gestión de riesgos.

Paso 2: Comienza con poco
Cuando estés listo, no inviertas mucho de inmediato. Empieza con contratos pequeños para adquirir experiencia.

Paso 3: Escoge un activo familiar
Concéntrate en un activo que conozcas bien (por ejemplo, Bitcoin o Ethereum) antes de ampliar.

Paso 4: Define una estrategia clara
Establece objetivos de beneficios, límites de pérdidas y sigue esa estrategia de forma consistente.

Paso 5: Gestiona el riesgo
Nunca apuestes todo en un solo contrato. Diversifica, usa stop-loss y reserva fondos para evitar margin calls.

Conclusión

Operar con Options abre nuevas oportunidades de beneficios además de las inversiones tradicionales. Sin embargo, es una herramienta compleja y con riesgos. No todos son aptos para operar con Options – necesitas conocimientos sólidos, disciplina y disposición a aceptar riesgos.

Recuerda: las ganancias altas siempre conllevan riesgos proporcionales. Antes de adentrarte en el mundo de las Options, asegúrate de entender bien lo que haces.