El DeFi en 2025 ha cambiado silenciosamente de ser un experimento en incentivos de liquidez a un sector empresarial real y en cadena.

Mientras la atención se ha desplazado entre narrativas, los protocolos han seguido haciendo algo mucho más importante que perseguir el bombo, han generado ingresos reales, de manera constante y a gran escala.

𝘓𝘦𝘯𝘥𝘪𝘯𝘨 𝘮𝘢𝘳𝘬𝘦𝘵𝘴, 𝘋𝘌𝘟𝘴, 𝘺 𝘱𝘭𝘢𝘵𝘧𝘰𝘳𝘮𝘢𝘴 𝘥𝘦 𝘥𝘦𝘳𝘪𝘷𝘢𝘵𝘪𝘷𝘦𝘴 𝘢𝘳𝘦 𝘯𝘰 𝘭𝘰𝘯𝘨𝘰 𝘮𝘦𝘴𝘶𝘳𝘢𝘥𝘢𝘴 𝘰𝘯𝘭𝘪𝘯𝘦 𝘦𝘯𝘧𝘰𝘳𝘮𝘦 𝘱𝘰𝘳 𝘛𝘝𝘓 𝘰𝘳 𝘷𝘰𝘭𝘶𝘮𝘦, 𝘱𝘦𝘳𝘰 𝘩𝘢𝘤𝘦 𝘤𝘰𝘮𝘰 𝘮𝘶𝘤𝘩𝘰 𝘷𝘢𝘭𝘰𝘳 𝘵𝘩𝘦𝘺 𝘢𝘤𝘵𝘶𝘢𝘭𝘭𝘢𝘮𝘦𝘯𝘵𝘦 𝘤𝘢𝘱𝘵𝘶𝘳𝘢𝘯 𝘧𝘳𝘰𝘮 𝘶𝘴𝘦𝘳𝘴 𝘲𝘶𝘦 𝘢𝘳𝘦 𝘸𝘪𝘭𝘭𝘪𝘯𝘨 𝘵𝘰 𝘱𝘢𝘺 𝘧𝘰𝘳 𝘴𝘱𝘦𝘦𝘥, 𝘭𝘪𝘲𝘶𝘪𝘥𝘪𝘵𝘺, 𝘺 𝘳𝘦𝘭𝘪𝘢𝘣𝘪𝘭𝘪𝘵𝘺.

Lo notable no son solo las cifras absolutas de ingresos, sino la diversidad de modelos de negocio que los generan.

Los DEXs perp, como Perp DEXs, monetizan el flujo de derivados, los AMMs capturan la actividad de intercambio, y los protocolos de préstamo obtienen ganancias de los diferenciales de interés y liquidaciones, todo sin intermediarios centralizados.
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Aquí hay 10 protocolos que generaron una buena cantidad de ingresos este año 👇

➢ @HyperliquidX es el primero en la lista ya que tiene $66.05m en ingresos de 30d y tiene $805m en ingresos anualizados

Hyperliquid es un DEX de perp de alto volumen que obtiene ingresos del comercio de futuros y derivados.

Su asignación agresiva de tarifas, que se destina a quemas y fondos de asistencia, impulsa el valor de su token y la participación en los ingresos para los titulares.

Hyperliquid encabeza la lista por su alto volumen de comercio en el mercado de perp y otra cosa que lo impulsa es la participación en los ingresos para el ecosistema
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➢ @Pumpfun también tuvo un gran año, con $22.59m en ingresos de 30d y $275.6m en ingresos anualizados.

Pumpfun es la plataforma de lanzamiento y centro de memecoin que todos conocemos, con tarifas por lanzamientos de tokens, liquidez inicial y comercio de memes.

Redistribuye activamente los ingresos mediante recompras de tokens.
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➢ @AxiomExchange tiene un rendimiento reciente fuerte, con alrededor de $18.1m en ingresos de 30d y $220.8m en ingresos anualizados, mostrando una actividad de comercio significativa y generación de tarifas.

Axiom Pro es otra plataforma de comercio que combina comercio de criptomonedas spot y perp de alta velocidad con análisis avanzados, herramientas de ejecución de órdenes y funciones de automatización.

Soporta tanto comercio de memecoin como perp apalancados a través de integraciones como Hyperliquid.
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➢ @SkyEcosystem tiene unos ingresos anuales enormes de $159.6m, con ingresos de $13.08m en 30d

Sky Ecosystem obtiene tarifas de estabilidad y préstamos de posiciones en DAI/crédito, y los rendimientos de RWA contribuyen.

Los CDP y los rendimientos de stablecoins hacen que sus ingresos sean estables incluso en mercados volátiles.
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➢ @JupiterExchange ha tenido unos ingresos anuales de $139.9m, lo cual es realmente bueno, ya que sus ingresos de 30d son $11.47m

Júpiter, como todos sabemos, es un agregador de DEX en Solana que obtiene tarifas de intercambios y transacciones por actividad de comercio.

El equipo destina una participación significativa de los ingresos a los titulares del token JUP.
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➢ @Aave tiene una generación de ingresos constante según DefiLlama, con unos $7.55m en ingresos de 30d y aproximadamente $92.09m en ingresos anualizados.

Aave es uno de los mayores protocolos de préstamo y endeudamiento en DeFi, que obtiene ingresos principalmente de intereses y tarifas pagadas por los prestatarios, incluyendo intereses de préstamos, tarifas de flashloan y penalizaciones por liquidación que se acumulan en el tesoro de Aave.
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➢ @AerodromeFi tiene cifras de ingresos fuertes, con unos $7.15m en ingresos de 30 días y aproximadamente $87.62m en ingresos anualizados en todo el protocolo Aerodrome.

Aerodrome es un DEX construido en Base. Obtiene ingresos principalmente de tarifas de intercambio recaudadas en sus pools de AMM.

Estas tarifas, tras las distribuciones a los LP, contribuyen a los ingresos rastreados del protocolo, que DefiLlama reporta como lo que fluye hacia el tesoro o los titulares de tokens.
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➢ @PancakeSwap tiene unos ingresos anuales de $63.22m y sus ingresos de 30d son $5.18m

PancakeSwap obtiene ingresos de tarifas de intercambio, y una parte de esas tarifas se usa para recompras y quema de CAKE, beneficiando a los titulares y aumentando el incentivo para generar ingresos.
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➢ @Raydium tiene ingresos significativos rastreados en DefiLlama, con unos $2.19m en ingresos de 30d y aproximadamente $26.7m en ingresos anualizados.

Raydium es un AMM y DEX clave construido en Solana que obtiene ingresos de tarifas de comercio spot y asignaciones de tarifas a nivel de protocolo tras los incentivos a proveedores de liquidez y ecosistema.
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➢ @CurveFinance tiene aproximadamente $1.31m en ingresos de 30d y unos $15.97m en ingresos anualizados, reflejando su actividad como un DEX importante enfocado en stablecoins en DeFi.

Curve Finance es uno de los DEX más antiguos en DeFi, optimizado para intercambios de stablecoins con baja slippage y muy utilizado para comercio a gran escala de activos estables.

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