2025 está llegando a su fin y los mercados financieros globales están dando la bienvenida al final del año.

Este año, el índice global MSCI registró un aumento anual de aproximadamente el 21%, estableciendo un récord por el crecimiento más rápido en los últimos seis años. Los dos principales motores que apoyan esta ola de mercado son evidentes: primero, el testigo de los tres recortes de tipos de interés de la Reserva Federal durante el año, estabilizando el rango de tipos en el rango flexible del 3,5% al 3,75%, liberando liquidez continua para el mercado; En segundo lugar, el auge de la inversión en IA que ha barrido el mundo ha inyectado un fuerte impulso a la economía real.

Las acciones asiáticas han sido especialmente fuertes en este repunte, en camino de subir por tercer año consecutivo, lo que la convierte en el informe más prometedor desde 2017. Sin embargo, los inversores también saben que la valoración actual del mercado ya es alta, y que aún existen muchas diferencias en la trayectoria de la bajada de tipos de interés de la Fed en 2026, y la tendencia posterior no será todo un camino de rosas. Pero aun así, las expectativas del mercado para el próximo año son optimistas: se cree generalmente que mientras la Fed mantenga una postura moderada de relajación, el mercado bursátil estará apoyado.

Para el mercado cripto, este entorno macro es como un arma de doble filo.

El lado positivo es claro: el recorte de tipos de interés de la Fed ha reducido directamente el coste de oportunidad de mantener criptoactivos como BTC y ETH. En un entorno de liquidez suelta, se espera que la demanda a largo plazo de Bitcoin siga siendo escoltada.

Pero el riesgo también está ahí. Este fuerte repunte en el mercado bursátil podría agitar el panorama monetario: los inversores deben volver a elegir entre activos tradicionales y cripto. Una vez que las valoraciones del mercado bursátil sigan subiendo, algunos fondos especulativos podrían retirarse del mercado cripto y desplazarse al mercado bursátil para "perseguir beneficios", lo que suprimirá directamente el alza a corto plazo de las monedas convencionales como BTC y SOL.

También existe una incertidumbre: si el desacuerdo dentro de la Fed sobre el ritmo de los recortes de tipos de interés se intensifica aún más en 2026, la volatilidad del mercado podría amplificarse y la aversión al riesgo de los inversores aumentará la volatilidad de los criptoactivos. En otras palabras, el precio de Bitcoin podría tener más margen de volatilidad de lo que se imaginaba.