Cómo las caídas en las tasas de interés están redefiniendo los ingresos netos por intereses en la banca

El sector bancario de EE. UU. está experimentando un cambio crucial a medida que la caída de las tasas de interés redefine la dinámica de rentabilidad. Entre los bancos regionales que atraviesan esta transición, M&T Bank Corporation MTB, Fifth Third Bancorp FITB y U.S. Bancorp USB están demostrando trayectorias diferentes en la gestión del crecimiento del ingreso neto por intereses.

La Comparación entre Pares: ¿Quién Está Mejor?

El rendimiento del ingreso neto por intereses en los principales bancos regionales revela patrones distintos. U.S. Bancorp se mantiene con resiliencia, registrando una CAGR de 4.4% en cinco años hasta 2024. El banco reportó un NII (base equivalente a impuestos) de $4.251 mil millones en los primeros nueve meses de 2025, lo que representa un crecimiento interanual del 2%. Su margen de interés neto fue del 2.75% al 30 de septiembre de 2025, en comparación con el 2.74% del año anterior.

Fifth Third Bancorp muestra un impulso más fuerte, logrando una CAGR de 4.2% en cinco años hasta 2024. Durante los primeros nueve meses de 2025, el NII del banco aumentó un 6.2% hasta $4.4 mil millones en base equivalente a impuestos, mientras que su margen de interés neto se expandió al 3.10% desde el 2.88% interanual. La orientación de la gestión proyecta un crecimiento ajustado del NII del 5.5–6.5% para 2025.

Estrategia de Expansión del NII de M&T Bank

M&T Bank está logrando un crecimiento excepcional en el NII, habiendo registrado una sólida CAGR del 15.4% en los últimos cinco años hasta 2024. En los primeros nueve meses de 2025, el NII subió casi un 1% interanual, preparando el camino para una expansión continua.

Las perspectivas del banco reflejan optimismo respecto a la dinámica de tasas. Tras el recorte inicial en 2024 y tres reducciones sucesivas en 2025, la tasa de fondos federales ahora oscila entre el 3.50% y el 3.75%. Este ciclo de relajación crea múltiples vientos de cola para la rentabilidad de M&T Bank.

Costos de financiamiento más bajos y expansión del margen. A medida que las tasas disminuyen, el costo de los depósitos y los préstamos se estabiliza, apoyando directamente el crecimiento del NII. La gestión de M&T Bank espera que el margen de interés neto se mantenga en un rango medio-alto del 3.60% en 2025, en comparación con el 3.58% del año anterior.

Mejor calidad crediticia. La reducción de las tasas de interés alivia las cargas de servicio de la deuda para los prestatarios, mejorando la capacidad de pago. Esta dinámica suele reducir las tasas de morosidad y las provisiones para pérdidas, mejorando la calidad general de los activos y reduciendo las provisiones para pérdidas crediticias.

Demanda de préstamos acelerada. A medida que el financiamiento se vuelve más asequible, los consumidores y las empresas aumentan la utilización del crédito. El incremento en la originación de préstamos se traduce directamente en mayores ingresos por intereses para bancos como M&T.

Orientación Financiera y Perspectivas para 2025

La gestión de M&T Bank ha proporcionado una orientación concreta que refleja confianza en la expansión del NII. Para 2025, el banco proyecta un ingreso neto por intereses (base equivalente a impuestos) entre $7.05 y $7.15 mil millones, frente a los $6.9 mil millones de 2024. Se espera que los saldos promedio de préstamos y arrendamientos alcancen los $135–$137 mil millones en 2025, en comparación con $134.7 mil millones en 2024.

Estas proyecciones subrayan cómo el banco está atravesando el entorno actual de tasas aprovechando el crecimiento del balance para impulsar el NII.

Mirando hacia 2026

En la Conferencia de Servicios Financieros de EE. UU. de Goldman Sachs 2025, la dirección de M&T Bank esbozó una perspectiva cautelosamente optimista para 2026. Aunque las expectativas de tasas más amplias permanecen mezcladas, el banco anticipa una relajación modesta a lo largo del año. La gestión espera que la expansión de préstamos y depósitos sostenga el crecimiento del balance, con un margen de interés neto proyectado en torno al 3.70%, apoyando una expansión continua del NII.

Rendimiento de las Acciones en Contexto

Las acciones de M&T Bank han apreciado un 6.9% en los últimos seis meses, quedando por detrás de la ganancia del 20.3% del sector de servicios financieros en general. La compañía actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #3 (Mantener), lo que refleja una postura de inversión moderada en medio de la dinámica del sector bancario.

El rendimiento variable entre los bancos regionales—especialmente cómo cada uno está gestionando el ingreso neto por intereses—destaca la importancia de la estabilidad de los depósitos, la ejecución del crecimiento de préstamos y la optimización del margen en el entorno económico actual.