Tres gigantes tecnológicos de tres billones de dólares dominan la apuesta de IA del multimillonario Laffont: lo que Wall Street ve para 2026

La apuesta calculada de un gestor de fondos de cobertura sobre la inteligencia artificial

Philippe Laffont de Coatue Management ha construido un historial impresionante, entregando rendimientos que superaron al S&P 500 en 94 puntos porcentuales durante los últimos tres años. Su tesis de inversión ofrece una visión valiosa sobre hacia dónde fluye el dinero inteligente. A partir del tercer trimestre, aproximadamente el 18% de su cartera está concentrado en tres grandes apuestas de inteligencia artificial, cada una con valoraciones de mercado que superan $1 billones.

El desglose es revelador: Meta Platforms representa el 7,3% de sus participaciones, Microsoft el 5,9% y Amazon el 4,7%. Los estrategas de mercado en Wall Street son optimistas respecto a las tres, proyectando ganancias sustanciales a lo largo de 2026.

El imperio social de Meta se expande hacia wearables e inteligencia

Meta controla dos áreas de negocio poderosas: infraestructura de publicidad digital y tecnología emergente de gafas inteligentes. La propiedad de la compañía sobre tres de las cuatro plataformas sociales más visitadas del mundo proporciona un foso inigualable para la recopilación de datos de usuarios y la segmentación publicitaria, convirtiéndola en la segunda mayor potencia en tecnología publicitaria del mundo.

Más allá de las redes sociales, Meta está logrando avances significativos en computación vestible. El CEO Mark Zuckerberg ha señalado que las gafas se convertirán en nuestros “dispositivos de computación principales” en el futuro. Para apoyar esta visión, la compañía está desplegando chips de IA personalizados y modelos de lenguaje grandes propios para mejorar las métricas de compromiso y las tasas de conversión publicitaria. Además, Meta está construyendo lo que llama un “sistema de superinteligencia” específicamente diseñado para la integración con gafas.

El sentimiento del mercado refleja esta confianza. Con ganancias que se espera que crezcan un 17% anual durante los próximos tres años, el múltiplo actual de 29x ganancias parece justificable. Entre 71 analistas de Wall Street, el precio objetivo mediano se sitúa en $842 por acción, sugiriendo un potencial alcista del 28% desde el nivel actual de $658 .

Microsoft impulsa la adopción de IA en empresas y en la nube

Microsoft ocupa una posición dominante en software empresarial e infraestructura en la nube. La compañía lidera el espacio global de software empresarial y opera Azure, la segunda plataforma de nube más grande del mundo.

Lo que distingue a Microsoft es la velocidad de monetización de la IA. El CEO Satya Nadella informa que Microsoft 365 Copilot, el asistente de productividad de IA generativa de la firma, está ganando tracción más rápido que cualquier lanzamiento de producto anterior. La suite más amplia de Copilot ha acumulado 150 millones de usuarios activos mensuales en el tercer trimestre, frente a 100 millones en el segundo trimestre, lo que subraya una adopción acelerada.

En cuanto a infraestructura, Azure ha capturado aproximadamente 3 puntos porcentuales adicionales de cuota de mercado en la nube desde que comenzó la expansión de la IA, incluso gestionando limitaciones en la capacidad de los centros de datos. La dirección ha comprometido duplicar la huella de centros de datos de Azure en dos años, un cronograma de expansión más agresivo que el de sus competidores.

Las proyecciones de crecimiento de ganancias del 14% anual durante tres años respaldan una valoración de 35x ganancias, aunque algunos consideran que está moderadamente estirada. 62 analistas asignan un objetivo mediano de $631 por acción, lo que implica un potencial alcista del 30% desde el precio actual de $485 .

Amazon aprovecha la IA en comercio minorista, publicidad e infraestructura

Amazon mantiene ventajas competitivas en comercio electrónico, publicidad en medios minoristas y servicios en la nube. La compañía opera el mercado en línea más grande de Norteamérica y Europa Occidental y lidera el segmento de medios minoristas en rápido crecimiento dentro de la publicidad digital.

La estrategia de IA de Amazon en retail está dando resultados tangibles. El asistente de compras conversacional de la compañía, Rufus, se proyecta que genere $10 mil millones en ingresos durante 2025. Los compradores que interactúan con el chatbot muestran tasas de conversión de compra un 60% más altas. Más allá de las herramientas orientadas al cliente, Amazon ha desplegado IA generativa para optimizar la gestión de inventarios, mejorar la productividad de los robots en los almacenes y agilizar las operaciones de última milla.

Amazon Web Services continúa desplegando capacidades de IA a gran escala. Las mejoras recientes en Bedrock AgentCore permiten a los desarrolladores construir y desplegar agentes de IA generativa de manera más eficiente. AWS también ha introducido agentes especializados para desarrollo de código, parcheo de vulnerabilidades de seguridad y diagnósticos de rendimiento del sistema, además de ampliar su cartera de modelos preentrenados.

Con un crecimiento de ganancias del 18% anual previsto para los próximos tres años, la valoración de 32x ganancias parece equilibrada. 73 analistas convergen en un objetivo mediano de $300 por acción, lo que representa un potencial alcista del 32% desde el nivel $228 actual.

La convergencia de oportunidad de mercado y riesgo de ejecución

Las tres empresas que Laffont prefiere representan diferentes ángulos en la comercialización de la IA: Meta está redefiniendo la publicidad y construyendo la próxima plataforma de computación, Microsoft está integrando la IA en la productividad laboral y la infraestructura en la nube, y Amazon está monetizando la inteligencia en comercio y servicios en la nube. El optimismo colectivo de Wall Street respecto a las tres sugiere que el mercado cree que el riesgo de ejecución es manejable y que la expansión del TAM es genuina.