Por qué la infraestructura de IA sigue ofreciendo un crecimiento masivo—y por qué el dinero inteligente ya está posicionado

La carrera por construir infraestructura de computación de inteligencia artificial está lejos de terminar. De hecho, solo estamos en las primeras etapas de lo que se espera sea una expansión que durará varios años. ¿Una prueba? Los grandes inversores están duplicando su apuesta en las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA), el proveedor dominante de unidades de procesamiento gráfico (GPUs) que impulsan esta expansión.

La verdadera historia detrás de la valoración de Nvidia

A 24 veces las ganancias futuras, Nvidia podría parecer cara en comparación con el mercado en general. Pero, en comparación con pares como Apple (que cotiza a 30x las ganancias futuras) y Alphabet (28x), el gigante de los chips parece razonablemente valorada—especialmente cuando consideras lo que está por venir.

Las GPUs de la compañía siguen siendo el estándar de oro para la computación de IA, y la demanda es asombrosa. Durante su reciente llamada de resultados trimestrales, el CEO Jensen Huang confirmó que la compañía está esencialmente “agotada” de GPUs para la nube. Esto no es una señal de debilidad; refleja una demanda insaciable por parte de los hyperscalers dispuestos a gastar cada dólar de flujo de caja—y más—para asegurar capacidad de computación.

Se proyecta que el gasto de capital en centros de datos alcanzará entre $3 billones y $4 billones anualmente para 2030, frente a aproximadamente $600 mil millones previstos para 2025. Eso representa una expansión de 5x-6x en cinco años, y Nvidia está posicionada para captar una parte enorme de ese crecimiento.

Dentro del manual del gestor de fondos

El movimiento de los principales gestores de fondos de cobertura suele señalar dónde ven oportunidad los inversores institucionales. Considera a Appaloosa Management de David Tepper: a principios de 2025, el fondo tenía 300,000 acciones de Nvidia. Para finales del tercer trimestre, esa posición había aumentado a 1.9 millones de acciones—más de seis veces, y ahora es la cuarta mayor participación del fondo.

Eso no es acumulación casual. Es una apuesta deliberada a la tesis de que la demanda de infraestructura de IA se mantendrá durante años, impulsando un crecimiento sustancial en ingresos y ganancias.

Por qué importa la reciente caída

Las acciones de Nvidia han retrocedido aproximadamente un 10% desde sus máximos históricos—nada catastrófico, pero suficiente para crear una ventana de oportunidad para los inversores. Con el mercado de GPUs aún limitado en oferta y la expansión global de la IA acelerándose, esta caída podría representar un valor genuino.

La realidad es que, aunque algunos titulares sugieren que las empresas están diversificando fuera de los chips de Nvidia, la verdad es más matizada: la compañía simplemente no puede satisfacer la demanda actual. Los proveedores alternativos están entrando no porque sean preferidos, sino porque están disponibles. A medida que Nvidia aumenta su producción, su participación en el gasto en computación debería expandirse aún más.

La conclusión

Seguir los movimientos institucionales no consiste en copiar ciegamente las operaciones—sino en confirmar tu tesis. Cuando alguien como Tepper aumenta significativamente su exposición a Nvidia durante un período de incertidumbre en el mercado, vale la pena preguntarse por qué. La respuesta: la historia de la infraestructura de IA no se está desacelerando, y Nvidia sigue siendo la principal beneficiaria. Para los inversores que se posicionen de cara a 2026, esa es una señal importante a tener en cuenta.