Comprendiendo el sector de materiales: 7 ETFs de acero y metales para la diversificación de la cartera

El sector de materiales representa solo el 2,61 % de la asignación total del S&P 500, siendo el sector de menor peso. Sin embargo, este estatus de outsider no debería disuadir a los inversores de explorar oportunidades dentro de este espacio. Los ETFs de materiales ofrecen exposición a todo, desde la producción de acero hasta la minería de tierras raras, con perfiles de riesgo variables y enfoques estratégicos diversos.

La Base: Opciones tradicionales de ETFs de materiales

El Materials Select Sector SPDR (XLB) es el fondo más grande en esta categoría, clasificándose constantemente entre los ETFs sectoriales SPDR de mejor rendimiento a lo largo del año. Este fondo suele concentrarse principalmente en fabricantes de productos químicos, manteniendo también exposición a la minería de metales, producción de plásticos y fabricantes de materiales de construcción.

Para quienes buscan costos más bajos, el Fidelity MSCI Materials ETF (FMAT) ofrece una ratio de gastos de solo 0,084 % anual, siendo una de las opciones más económicas disponibles. Sin embargo, tanto FMAT como XLB comparten una desventaja notable: un riesgo de concentración significativo. Actualmente, estos fondos ponderados por capitalización asignan más del 25 % de sus holdings a grandes actores industriales como DowDuPont y Linde.

Explorando mercados nicho dentro de materiales

Los inversores dispuestos a aventurarse más allá de la exposición convencional a materiales tienen varias alternativas especializadas que vale la pena considerar.

El Invesco S&P SmallCap Materials ETF (PSCM) funciona como la contraparte de pequeña capitalización de XLB, con una ratio de gastos de 0,29 %. Este fondo sigue 34 participaciones con una capitalización de mercado media de 1,57 mil millones de dólares, ofreciendo una exposición aproximadamente igual a oportunidades de crecimiento y valor. Casi dos tercios de los componentes de PSCM son fabricantes de productos químicos.

Para quienes buscan específicamente el sector del acero, el VanEck Vectors Steel ETF (SLX) proporciona exposición dedicada con una ratio de gastos de 0,56 %. Beneficiándose de políticas arancelarias que apoyan a los productores nacionales, SLX ha subido más del 13 % este año. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que este ETF de acero sigue siendo muy sensible a la dinámica de oferta y demanda de las materias primas.

Juegos especializados y de mayor volatilidad

El VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX) apunta a mineros de tierras raras con una ratio de gastos de 0,61 %. Este fondo atrae exclusivamente a inversores tolerantes al riesgo, dado que su volatilidad histórica supera significativamente a la de los ETFs tradicionales de materiales. En el último año, REMX cayó un 37,40 % en comparación con la caída del 0,60 % de XLB, reflejando la inherente imprevisibilidad del sector. Menos del 18 % de las participaciones de REMX son grandes empresas, lo que amplifica aún más la volatilidad.

El Global X Silver Miners ETF (SIL) sigue a las mayores empresas mineras de plata del mundo, con una ratio de gastos de 0,65 %. Los ETFs de mineros generalmente muestran una volatilidad mucho mayor que los fondos sectoriales estándar, con un índice subyacente que presenta una volatilidad anualizada del 36,43 %. Sin embargo, este riesgo elevado puede traducirse en ganancias desproporcionadas cuando los metales preciosos se recuperan. La investigación indica que, en cinco años, la demanda global de plata ha superado la oferta, con una escasez de 810 toneladas en 2017 (excluyendo compras de lingotes y monedas).

Estrategia alternativa: Enfoque basado en momentum

El Invesco DWA Basic Materials Momentum ETF (PYZ) emplea una estrategia única, siguiendo el Dorsey Wright Basic Materials Technical Leaders Index, con una ratio de gastos de 0,60 %. Esta metodología basada en momentum identifica empresas que muestran fortaleza relativa dentro del universo de materiales. Desde su creación en 2006, PYZ ha superado al índice de materiales del S&P 500 en casi 200 puntos básicos, a pesar de ser más caro y más volátil que las alternativas tradicionales.

Ampliando la exposición: Metales y minería diversificados

El SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) ofrece un punto medio ideal para inversores que buscan exposición más allá de los fondos de materiales estándar, evitando al mismo tiempo apuestas demasiado especializadas. Con una ratio de gastos competitiva del 0,35 % y 462,19 millones de dólares en activos, XME posee 29 acciones que abarcan aluminio, carbón, cobre, metales diversificados, oro, metales preciosos, plata y acero. Casi la mitad de su asignación está dirigida a empresas de acero, lo que lo hace complementario en lugar de redundante con ETFs dedicados al acero. Actualmente, ha subido un 12,10 % este año, y necesita subir otro 24 % para alcanzar su máximo de 52 semanas.

Conclusión

Ya sea buscando una exposición amplia a materiales o una exposición táctica a través de un ETF de acero o metales preciosos, el universo de fondos enfocados en materiales se ha expandido sustancialmente. Cada opción responde a diferentes necesidades de inversores, desde los que buscan bajo costo con FMAT hasta los traders de momentum más sofisticados con PYZ. Comprender estas diferencias permite una construcción de cartera más informada dentro de este sector, históricamente subestimado.