#数字资产动态追踪 $ZRX

En el contexto global de los bancos centrales que están inyectando liquidez, Japón ha tomado un camino diferente: a finales de 2025, el Banco Central de Japón (BOJ) aplicó el aumento de tasas más agresivo en 30 años, dándole una bofetada a las expectativas.

El 19 de diciembre, subieron las tasas en 25 puntos básicos hasta el 0.75%, siendo la cuarta subida en un año. La cifra puede parecer pequeña, pero para un mercado acostumbrado a tasas de interés "cero" durante 30 años, esto es un terremoto.

¿Pero por qué Japón se ha visto obligado a hacer esto? El IPC subyacente ha superado el 2% durante 51 meses consecutivos, el yen ha caído a 157.9 contra el dólar, acercándose a la línea de intervención técnica en 160. Las importaciones están encareciéndose rápidamente, y los salarios y precios están atrapados en un ciclo vicioso: si Japón afloja, la inflación se descontrolará. Por eso, en lugar de esperar a que pase, prefieren actuar proactivamente. Aprovechando que la Reserva Federal aún está bajando tasas y que la brecha de intereses no se ha eliminado por completo, Japón está acelerando la normalización de su política monetaria para deshacerse del "trampolín de tasas bajas".

Suena contundente, pero en realidad todo es un problema. La deuda pública supera el 250% del PIB, y recientemente gastaron 21.3 billones de yenes en estímulos fiscales, solo para luego tener que apretar la política monetaria — estas acciones son completamente opuestas y se contrarrestan entre sí. Las tasas de interés para préstamos a pequeñas y medianas empresas ya superan el 2%, y las familias normales deben pagar 18,000 yenes más en hipotecas cada año. El consumo y la inversión están siendo forzados a reducirse al máximo.

Lo más doloroso es la estrategia de carry trade en yenes. Aquellas "señoras Watanabe" que toman préstamos en yenes para invertir en activos en el extranjero, si el yen se aprecia, no podrán evitar tener que cerrar posiciones y pagar sus deudas. Cuando venden, los activos de alto riesgo en todo el mundo también se ven afectados — las criptomonedas, por su liquidez sensible, son las primeras en sufrir.

El 19 de diciembre, en el día de la subida de tasas, el índice de criptomonedas incluso subió más del 6.22%, pero luego cayó durante varios días. La magnitud de la divergencia en el mercado refleja la intensidad de la reacción.

¿Será esta partida de "no subir tasas y esperar a que todo se derrumbe" o "subir tasas y arriesgarse a un desastre" la que convierta a Japón en una trituradora de liquidez a largo plazo? ¿El mundo cripto será aplastado por este impacto o logrará mantenerse en silencio y seguir una tendencia independiente? Nadie puede decirlo ahora.