La atmósfera del mercado últimamente es un poco compleja. Por un lado, las principales instituciones han comenzado a sonar la alarma de manera unánime; por otro, la industria está arraigándose profundamente en el camino de la regulación. Este fenómeno aparentemente contradictorio en realidad refleja el estado real por el que atraviesa el mercado de criptomonedas en la actualidad.

**¿Qué dicen las instituciones? Ya aparecen señales de un invierno**

Varias participantes, encabezadas por instituciones de investigación del sector, señalan que las señales tempranas de riesgo en el mercado de criptomonedas están comenzando a manifestarse gradualmente. Sus juicios no son alarmistas: en los próximos meses, la presión sobre los precios podría volverse la norma, y los inversores realmente necesitan prepararse tanto mental como financieramente.

**Nuevas acciones en las solicitudes de ETF aparecen con frecuencia**

Lo interesante es que, justo cuando el mercado está siendo cauteloso, las solicitudes de productos regulados en realidad están acelerándose. Una importante firma de gestión de activos recientemente presentó solicitudes para 11 ETF estratégicos ante las autoridades regulatorias, cubriendo tokens de DeFi como AAVE, UNI y otros. Estos no son simples seguimientos de precios spot, sino productos verdaderamente estratégicos, lo que significa que las complejas estrategias de inversión en criptomonedas están intentando ingresar en el marco regulatorio de las finanzas tradicionales.

Al mismo tiempo, otra institución también está promoviendo la transición de Bittensor (TAO) de un fideicomiso a un ETF de mercado spot. Como un activo popular en el sector de IA, si esta jugada tiene éxito, podría abrir la puerta a fondos tradicionales en todo el segmento.

**La incertidumbre en el contexto macroeconómico continúa**

Las últimas actas de la reunión de la Reserva Federal muestran que hay diferencias internas evidentes sobre el momento y el ritmo de la reducción de tasas. Esta incertidumbre política ha reducido directamente el atractivo de toda clase de activos de riesgo, y las criptomonedas, por supuesto, también están incluidas. Algunos fondos simplemente optan por esperar y ver, ya que actualmente no hay una dirección clara.

**¿Cómo entender toda esta situación?**

A corto plazo, el mercado ciertamente está en un período de presión. Pero desde una perspectiva más amplia, la industria está construyendo infraestructura regulatoria, que es el camino que debe seguir en el futuro. Cada avance en la política puede provocar cambios sutiles en la estructura del mercado. Por lo tanto, esta situación aparentemente contradictoria es precisamente la etapa necesaria en la transición del mercado de la inversión en riesgo a una finanza institucionalizada.