Observando la tendencia de BTC, esta última fase alcista en realidad no difiere esencialmente de los ciclos anteriores en su estructura—en términos gráficos, está completamente alineada, no falta ninguna de las etapas que debería tener.

Pero hay un aspecto interesante aquí. Comparando con los máximos y mínimos históricos, el mercado ahora va 12 a 18 meses más lento en su progreso. ¿Por qué? En pocas palabras, por factores macroeconómicos—liquidez, expectativas políticas, ritmo de entrada de instituciones, todas estas cosas han alargado el proceso.

La primera fase, que normalmente acumula y acelera a una velocidad vertiginosa, esta vez se ha convertido en un maratón. Así que no es que el ciclo se haya roto, sino que se ha prolongado de manera forzada.

Desde los datos, un ciclo estándar dura aproximadamente 4 años. ¿Y esta vez? Se estima que tomará entre 5 y 5.5 años en completarse. ¿Y todavía hay quienes se preguntan si esta vez será diferente? En realidad, no es necesario. El mercado siempre repite su historia, solo que cada vez el guion tiene una duración diferente. No hay dos ciclos completamente iguales, ni dos hojas exactamente iguales.