ETF de semiconductores de Juejin: Guía de opciones y análisis de riesgos para acciones en Taiwán y EE. UU.

¿Por qué vale la pena prestar atención a los ETF de semiconductores?

Desde la popularización de las computadoras personales hasta la actual ola de IA, la industria de semiconductores desempeña un papel central. Independientemente de cómo evolucione la tecnología, siempre dependerá de los chips—el “cerebro” de estos productos electrónicos. Son responsables de calcular, almacenar y transmitir información, siendo la base en todos los ámbitos de la vida moderna. Con el desarrollo explosivo de la tecnología de IA, el valor de inversión en toda la cadena de la industria de semiconductores continúa en aumento.

Las acciones tecnológicas de Taiwán representan más del 70% del valor de mercado de la bolsa taiwanesa, y más del 70% de estas están relacionadas con la industria de semiconductores. Invertir en ETF de semiconductores se ha convertido en una vía importante para que muchos inversores capturen el crecimiento del sector.

¿Qué opciones de ETF de semiconductores hay en la bolsa de Taiwán?

El mercado taiwanés ofrece varios productos ETF que siguen el sector de semiconductores, cada uno con sus características:

ETF tecnológicos integrados

• 0050 Yuanta Taiwan 50: Cubre las 50 mayores empresas por valor de mercado en Taiwán, con la mayor proporción en semiconductores y sectores relacionados.
• 006208 Fubon Technology: Enfocado principalmente en acciones tecnológicas de Taiwán, incluyendo varias empresas de semiconductores.

ETF de semiconductores puros

• 00941 CTBC Upstream Semiconductors: El ETF de semiconductores de mayor tamaño en Taiwán, pero principalmente invierte en fabricantes de materiales y equipos de semiconductores en el extranjero, con un potencial de crecimiento relativamente limitado.
• 00891 CTBC Semiconductor Key: Selecciona 30 empresas de semiconductores cotizadas en Taiwán, con una puntuación combinada (valor de mercado + tasa de dividendo + ESG). El peso de cada acción no supera el 20%, ofreciendo mayor estabilidad a largo plazo.
• 00830 Cathay Philadelphia Semiconductor: Sigue el índice Philadelphia Semiconductor, incluyendo empresas de semiconductores reconocidas mundialmente.

Entre estos, 00891 y 00830 son considerados las mejores opciones de ETF de semiconductores en la bolsa de Taiwán, ya que cubren toda la cadena de valor, desde la upstream hasta la downstream.

Panorama del mercado de ETF de semiconductores en EE. UU.

El mercado de ETF de semiconductores en EE. UU. es mucho más grande que el de Taiwán, con una variedad más amplia de opciones. El índice Philadelphia Semiconductor, uno de los cuatro principales índices en EE. UU., atrae a numerosos seguidores:

• SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF): El ETF de semiconductores más grande del mundo, que sigue a las 25 principales empresas de semiconductores en EE. UU.
• SOXX (iShares Semiconductor ETF): Producto con larga historia en la industria, establecido en 2001, enfocado en fabricantes de semiconductores en EE. UU.
• XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF): Sigue las acciones del sector de semiconductores dentro del S&P 500, incluyendo empresas medianas y pequeñas.

Lógica central para elegir un ETF de semiconductores

Dirección de selección de componentes del índice

De ponderación por capitalización de mercado Como el índice MVIS US Listed Semiconductor 25 que sigue SMH, se basa en la lógica de “los grandes son más grandes”. Los componentes deben obtener al menos el 50% de sus ingresos de negocios relacionados con semiconductores, con un peso máximo del 20% por acción, ajustándose trimestralmente. Este método permite beneficiarse directamente del crecimiento de líderes como NVIDIA y TSMC, aunque con riesgo de concentración de peso.

Prioridad a empresas estadounidenses SOXX selecciona acciones por capitalización de mercado en libre circulación, con un límite de peso del 8% por acción. Aunque diversifica el riesgo, se centra principalmente en empresas estadounidenses, limitando el peso de empresas no estadounidenses como TSMC y ASML, aunque tengan gran tamaño. Esto refleja una expectativa de liderazgo a largo plazo en el mercado estadounidense.

Distribución equitativa XSD asigna pesos iguales a sus componentes, que suelen ser pequeñas empresas de semiconductores. La ventaja es la máxima diversificación, aunque puede ser difícil seguir el ritmo de los grandes líderes del mercado.

Horizonte de inversión y tolerancia al riesgo

Planificación a muy largo plazo (más de 10 años): Ideal para ETF de ponderación por mercado en libre circulación (como SOXX), para evitar el impacto de la volatilidad de acciones individuales.

Captura de crecimiento a mediano plazo (3-10 años): ETF ponderados por capitalización (como SMH), que permiten aprovechar el crecimiento de los líderes del sector.

Operaciones a corto plazo: Se pueden considerar acciones individuales o instrumentos apalancados, pero requieren una alta tolerancia al riesgo.

Comparación de los tres principales ETF de semiconductores en EE. UU.

SMH—El ETF de semiconductores más grande del mundo

Fundamentales

• Tamaño del fondo: 21.9 mil millones de dólares (a junio de 2024)
• Índice de seguimiento: MVIS US Listed Semiconductor 25
• Tasa de gestión: 0.35%
• Frecuencia de dividendos: anual

Características de las participaciones Las 10 principales acciones incluyen a NVIDIA con un 24.36% y TSMC con un 12.89%, sumando más del 37%. El peso máximo por acción es del 20%, pero NVIDIA ya ha alcanzado ese límite, por lo que en la próxima revisión podría reducirse su peso.

Rendimiento Retorno anual compuesto en los últimos 10 años: 27.32%, superando al S&P 500. En los últimos 5 años, ha sido el mejor entre los ETF principales del sector.

Advertencias de riesgo Alta concentración en NVIDIA y TSMC, por lo que si estas acciones sufren correcciones, el ETF se verá afectado notablemente.

SOXX—Fondo de semiconductores veterano

Fundamentales

• Tamaño del fondo: 15 mil millones de dólares
• Índice de seguimiento: ICE Semiconductor Index
• Tasa de gestión: 0.35%
• Frecuencia de dividendos: trimestral

Características de las participaciones NVIDIA con un 10.91%, Broadcom con un 8.03%. La distribución de peso es relativamente uniforme. Empresas como TSMC y ASML, aunque de gran tamaño, tienen un peso limitado en torno al 4% debido a que no cotizan en EE. UU.

Rendimiento En los últimos 5 años, ha tenido un rendimiento inferior a SMH, principalmente porque empresas como ASML y TSMC han tenido un desempeño excelente pero con peso limitado, y NVIDIA, con peso restringido, no ha podido beneficiarse plenamente de su subida.

Ventaja distintiva Diversificación de riesgos en acciones individuales, ideal para inversores que buscan rentabilidad estable a largo plazo.

XSD—Una opción pequeña pero atractiva

Fundamentales

• Tamaño del fondo: 1.54 mil millones de dólares
• Índice de seguimiento: S&P Semiconductor Select Industry Index
• Tasa de gestión: 0.35%
• Frecuencia de dividendos: trimestral

Características de las participaciones Incluye 39 componentes, con pesos iguales. La acción con mayor peso, First Solar, tiene un valor de mercado de aproximadamente 30 mil millones de dólares, mucho menor que NVIDIA. Esto hace que su rendimiento dependa más de empresas pequeñas en crecimiento que de los grandes líderes.

Características de riesgo Mayor volatilidad, menor apoyo de empresas líderes, rendimiento que a menudo queda por debajo del mercado general. Adecuado para inversores con profundo conocimiento del sector y dispuestos a asumir mayores riesgos.

Caminos prácticos de inversión

Selección del tipo de cuenta

Corredores taiwaneses con subcuentas

• Ventajas: Operaciones en moneda local, interfaz sencilla
• Desventajas: Comisiones más altas, mejor para inversores a largo plazo

Corredores en línea en el extranjero

• Ventajas: Comisiones bajas o gratuitas, herramientas avanzadas
• Desventajas: Mayor complejidad, requiere investigación propia

Cuentas de derivados

• Ventajas: Sin comisiones, permiten posiciones cortas y largas, alto apalancamiento
• Desventajas: Sin participación en acciones reales, sin dividendos ni asambleas

Recomendaciones de estrategia de inversión

Estrategia de posición central Focalizar en empresas tecnológicamente líderes y con posición de mercado sólida, como TSMC, NVIDIA y ASML. Utilizar ETF para diversificar riesgos específicos de una sola compañía y aprovechar el crecimiento del sector.

Distribución en capas Según la tolerancia al riesgo, asignar diferentes porcentajes a ETF con distintas características. Por ejemplo, 70% en SMH para captar el crecimiento de líderes, 20% en SOXX para estabilidad, y 10% en XSD para oportunidades en empresas pequeñas y medianas.

Estrategia técnica Combinar análisis técnico para entrar en puntos bajos y tomar ganancias en puntos altos, evitando comprar en máximos. Además, monitorear la geopolítica y cambios en políticas que puedan afectar la industria.

Complemento a largo y corto plazo Para inversores con experiencia, mantener ETF a largo plazo y usar instrumentos derivados para operaciones de corto plazo, mejorando la eficiencia del capital.

Resumen y perspectivas

Los ETF de semiconductores agrupan un conjunto de acciones cotizadas, facilitando la gestión y reduciendo riesgos en comparación con la inversión en acciones individuales. Con la expansión de las aplicaciones de IA y la creciente demanda de chips, se espera que la industria de semiconductores mantenga una tendencia alcista a largo plazo.

Elegir el ETF adecuado no es una decisión fija; debe ajustarse a los plazos de inversión, perfil de riesgo y visión del mercado de cada inversor. Si se confía en el potencial del sector, comenzar a posicionarse ahora para que los activos participen en esta redistribución de la riqueza es una opción que muchos inversores consideran.