¿ Cómo elegir la inversión en oro? Análisis completo de los 5 principales canales de compra y venta y su relación coste-beneficio

Ante la incertidumbre económica global y la presión inflacionaria, cada vez más inversores comienzan a prestar atención a activos refugio como el oro. Pero existen muchas formas de invertir en oro, y los costos, riesgos y beneficios varían mucho según el canal. Este artículo analizará en profundidad cinco principales formas de inversión: oro físico, libretas de oro, ETF de oro, futuros y CFD, para ayudarte a encontrar la estrategia de compra y venta de oro que mejor se adapte a ti.

¿Sigue valiendo la pena invertir en oro ahora?

El comportamiento del precio del oro en los últimos años ha sido espectacular. Entre 2022 y 2023, el precio del oro osciló bruscamente entre 1700 y 2000 dólares, principalmente influenciado por conflictos geopolíticos y la política de subida de tasas de la Reserva Federal. A principios de 2024, el precio del oro comenzó a subir a largo plazo, acumulando un aumento superior al 20% durante todo el año, y esta tendencia alcista continúa hasta 2025, con el precio del oro superando los 3700 dólares.

Factores que impulsan la subida del precio del oro incluyen: aumento de las expectativas de bajada de tasas en EE. UU., compras récord de oro por parte de bancos centrales (en 2024, las compras netas globales alcanzaron las 1045 toneladas, más de tres años consecutivos por encima de las mil toneladas), y la escalada de riesgos geopolíticos. El mercado en general es optimista respecto al panorama a medio plazo del oro, y bancos de inversión como Goldman Sachs pronostican que en 2026 el precio medio del oro podría alcanzar los 4000 dólares.

Sin embargo, los inversores deben entender que la tendencia del precio del oro está influenciada por múltiples factores, y la volatilidad a corto plazo es difícil de predecir. La clave para invertir a largo plazo en oro es encontrar el momento adecuado para entrar, no comprar en máximos.

Tabla comparativa de costos de las formas de inversión en oro

La mejor opción según diferentes objetivos de inversión

¿Quieres preservar valor a largo plazo? Las opciones recomendadas son oro físico, libretas de oro o ETF de oro. Estas formas tienen riesgos relativamente controlados y costos de transacción aceptables. Solo necesitas definir un momento de entrada y mantener la inversión periódicamente.

¿Buscas aprovechar las variaciones de precio a corto plazo? Los futuros de oro o CFD son las herramientas más efectivas. Estos derivados permiten operar en ambas direcciones y las 24 horas, con apalancamiento que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Son adecuados para inversores avanzados con habilidades en análisis técnico y gestión de riesgos.

Análisis profundo de las formas de compra y venta

1、Oro físico——La opción tradicional de refugio

El oro físico incluye lingotes, barras, joyas y monedas conmemorativas, y se compra principalmente en bancos y joyerías. Se recomienda preferir lingotes en lugar de joyas o monedas conmemorativas, ya que estos últimos incluyen costos de procesamiento, y al vender también se deben pagar comisiones y costos por desgaste, lo que reduce la eficiencia de la inversión.

La mayor ventaja del oro físico es que tiene un riesgo muy bajo y es fácil de entender; sus desventajas incluyen un precio alto, costos de almacenamiento elevados y menor liquidez (a menudo se presenta el fenómeno de “fácil de comprar, difícil de vender”). Como el oro no genera intereses, solo se puede obtener ganancia mediante la subida de su precio.

En términos fiscales, las transacciones de oro físico que superen los 50,000 NTD deben declararse como ingresos comerciales personales, calculados con una tasa de ganancia neta del 6%.

Público objetivo: Inversores a largo plazo enfocados en la preservación de valor y coleccionismo.

Ventajas: Riesgo bajo, compra sencilla, sin apalancamiento adicional.
Desventajas: Precio elevado, requiere almacenamiento especializado, menor liquidez.

2、Libreta de oro——Opción de posesión de bajo costo

La libreta de oro (oro en papel) permite a los inversores no poseer físicamente el oro, sino registrar la cantidad en una libreta bancaria. Bancos como Bank of Taiwan, E.SUN Bank y Cathay United Bank ofrecen este servicio, e incluso se puede canjear la libreta por oro físico.

Existen tres formas de compra: en NTD (con riesgo de cambio), en moneda extranjera (con costos de cambio), o con doble moneda (que permite aprovechar las variaciones en las tasas de cambio de NTD y moneda extranjera). En general, las comisiones son de nivel medio, pero las transacciones frecuentes pueden acumular costos considerables, por lo que se recomienda realizar compras de baja frecuencia.

Desde el punto de vista fiscal, las ganancias de la libreta de oro se consideran ingresos por transacciones patrimoniales y deben declararse en el impuesto sobre la renta personal. Si hay pérdidas en un año, se pueden deducir en los siguientes tres años.

Público objetivo: Inversores a largo plazo con bajo costo y pequeños fondos.

Ventajas: Riesgo relativamente bajo, soporte para pequeñas transacciones, canje por oro físico.
Desventajas: Solo se puede comprar en ciertos momentos, solo se puede vender en alza, costos de cambio de divisas difíciles de controlar.

3、ETF de oro——Opción amigable para minoristas

El ETF de oro es un fondo indexado que invierte en oro, y los inversores pueden elegir entre ETF de oro en Taiwán (como 00635U) o en EE. UU. (como GLD, IAU).

Los costos incluyen comisión de gestión, comisión de transacción e impuestos de compra/venta. Por ejemplo, el ETF de oro en EE. UU. tiene una comisión de gestión de aproximadamente 0.25%-0.4% anual, comisión de transacción de 0-0.1%, y costos de cambio de divisa de aproximadamente 0.32%. Los costos totales son menores que otras formas y la liquidez es mejor.

Las características principales del ETF de oro son bajo umbral de inversión, facilidad de compra y venta, pero solo permite posiciones largas, no cortas. Es más adecuado para principiantes y minoristas que buscan inversión a largo plazo.

Público objetivo: Inversores con bajo costo, inversión a largo plazo y alta necesidad de liquidez.

Ventajas: Compra sencilla, bajo umbral, buena liquidez.
Desventajas: Atención a las comisiones de gestión, horarios limitados de negociación.

4、Futuros de oro——Herramienta para inversores profesionales

Los futuros de oro son contratos que representan oro internacional, y los inversores obtienen beneficios por la diferencia de precio entre entrada y salida. Los futuros permiten operar en ambas direcciones, con horarios extendidos (24 horas en plataformas internacionales), y costos de mantenimiento bajos.

Sus desventajas incluyen fecha de vencimiento (que requiere costos de rollover), apalancamiento que amplifica ganancias y pérdidas, y la obligación de liquidar si se mantiene la posición sin cerrar antes del vencimiento. En términos fiscales, las ganancias de futuros están exentas de impuestos específicos, solo se paga un impuesto del 0.025% sobre la transacción, con carga fiscal relativamente baja.

Público objetivo: Operaciones a corto plazo, inversión en ondas, inversores profesionales con montos elevados.

Ventajas: Operación T+0 las 24 horas, posiciones largas y cortas, apalancamiento para mayor eficiencia del capital.
Desventajas: Alto riesgo por apalancamiento, necesidad de gestionar vencimientos y rollover.

5、CFD de oro——Solución flexible y eficiente

El CFD (contrato por diferencia) sigue el precio del oro en spot, y los inversores no necesitan poseer físicamente el oro. La ganancia proviene de la diferencia entre compra y venta del contrato. En comparación con los futuros, los CFD tienen ventajas como no tener un tamaño de contrato fijo, sin fecha de vencimiento, y mayor flexibilidad en el apalancamiento.

El umbral de entrada es muy bajo, con un margen inicial reducido para abrir operaciones. La desventaja es que también existe riesgo por apalancamiento, y se requiere cierta capacidad en análisis técnico y gestión de riesgos.

Desde el punto de vista fiscal, las ganancias de CFD en el extranjero se consideran ingresos en el extranjero, y si superan los 1,000,000 NTD en un año, deben sumarse a los ingresos básicos personales.

Público objetivo: Operaciones a corto plazo, inversión en ondas, inversores con menor capital.

Ventajas: Bajo umbral de entrada, operaciones en ambas direcciones, T+0 las 24 horas.
Desventajas: Alto riesgo por apalancamiento, requiere habilidades de trading.

Diferencias clave entre futuros y CFD

Aunque ambos instrumentos son adecuados para operaciones a corto plazo, tienen diferencias claras:

• Tamaño del contrato: Los futuros tienen un tamaño mínimo fijo, los CFD son más flexibles.
• Plazo de mantenimiento: Los futuros tienen fecha de vencimiento, los CFD pueden mantenerse indefinidamente.
• Costos de negociación: Los futuros implican comisiones y impuestos específicos, los CFD principalmente el spread y costos overnight.
• Requisitos de capital: Los futuros requieren mayor capital que los CFD.

¿Por qué es popular invertir en oro?

El oro, como herramienta de protección tradicional, tiene múltiples atractivos:

Fuerte capacidad de preservación: A largo plazo, el precio del oro está positivamente correlacionado con la inflación, sirviendo como protección contra la pérdida de poder adquisitivo.

Alta liquidez global: El mercado del oro es grande y maduro, difícil de manipular por fondos pequeños.

Refugio en tiempos de turbulencias: Cuando hay crisis económicas, guerras o inestabilidad financiera, el precio del oro suele subir en contra de la tendencia. Por ejemplo, durante el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, el precio del oro subió a 2069 dólares, y recientes conflictos internacionales han impulsado el precio a nuevos máximos históricos.

Componente esencial en carteras de inversión: Casi todas las instituciones recomiendan incluir oro en sus carteras, con una proporción sugerida de al menos el 10% del total de inversión.

Debido a su alta volatilidad y rápida reacción, muchos inversores usan el oro tanto como protección a largo plazo como para hacer trading a corto plazo y obtener beneficios por las variaciones de precio.

Resumen: ¿Dónde comprar oro más barato?

Respuesta para inversores a largo plazo:
Comprar oro físico en bancos es la opción más segura y confiable, aunque hay que pagar por el almacenamiento. Para pequeñas cantidades, las joyerías tienen costos menores, pero hay que verificar la pureza. Las libretas de oro y ETF ofrecen formas más convenientes de poseer oro, ideales para inversores modernos.

Respuesta para traders a corto plazo:
Los futuros y CFD tienen comisiones más bajas, pero el verdadero costo está en el riesgo de apalancamiento. Es fundamental elegir corredores regulados internacionalmente para evitar caer en plataformas fraudulentas.

Consejo final:
No existe una única mejor forma de invertir en oro; lo importante es que la opción elegida se ajuste a tus objetivos de inversión. Los que buscan preservar valor optan por físico y fondos, los que hacen trading prefieren futuros y derivados. En cualquier caso, siempre hay que entender los riesgos y actuar con moderación.