¿Subirá el dólar en los próximos días? Perspectivas del USD/MXN para 2025

El par USD/MXN es uno de los pares de divisas más volátiles en los mercados emergentes, reflejando la compleja relación económica entre Estados Unidos y México. A pesar de su proximidad geográfica y los estrechos vínculos comerciales, la dinámica del tipo de cambio dólar-peso mexicano se ve profundamente influenciada por factores macroeconómicos, políticos y externos. En el contexto actual, la pregunta sobre si subirá el dólar en los próximos días resulta relevante para los inversores interesados en esta pareja de divisas.

Dinámica Actual del USD/MXN: Factores que Impulsan la Volatilidad

El par USD/MXN ha experimentado movimientos significativos recientemente, oscilando alrededor del nivel de 19,88 pesos por dólar. Durante los últimos meses, la pareja ha tocado un máximo de 20,15 y un mínimo de 16,31, lo que evidencia una volatilidad considerable en el mercado.

La incertidumbre política en ambos países ha sido un catalizador clave para estos movimientos. En Estados Unidos, la posible victoria de Donald Trump en las recientes elecciones ha generado volatilidad en los mercados, principalmente por sus amenazas de implementar aranceles proteccionistas, incluyendo un potencial arancel del 200% sobre vehículos importados desde México. Esta postura ha incrementado la demanda de activos seguros, fortaleciendo el dólar.

En México, la reforma judicial promovida por la presidenta Claudia Sheinbaum ha generado debates significativos tras conflictos entre el poder judicial y el ejecutivo. Esta incertidumbre institucional ha afectado la confianza de los inversores en la estabilidad política del país, presionando al peso mexicano a la baja.

Perspectivas Económicas para 2025: ¿Continuará la Fortaleza del Dólar?

Crecimiento Económico Divergente

Las proyecciones económicas para 2025 sugieren un escenario de desaceleración en México, pero mayor robustez en Estados Unidos. El Fondo Monetario Internacional prevé un crecimiento del PIB mexicano del 1,3% en 2025, mientras que otras instituciones como BBVA Research proyectan un crecimiento del 1,0%. Esta desaceleración refleja debilidad en la demanda interna y un crecimiento moderado del empleo formal.

En contraste, Estados Unidos se perfila hacia un crecimiento económico más sólido del 2,1% en 2024, impulsado por un consumo resiliente y un mercado laboral dinámico. Esta divergencia en los ritmos de crecimiento favorece la fortaleza relativa del dólar frente al peso, alentando a los inversores a buscar exposición en activos denominados en dólares estadounidenses.

Políticas Monetarias: El Factor Determinante

La política monetaria jugará un papel crucial en la evolución del USD/MXN durante 2025. Banxico ha iniciado un ciclo de recortes de tasas de interés, llegando al 10,50% en septiembre de 2024. Se espera que estos recortes continúen durante 2025, lo que típicamente debilita la moneda local al reducir el atractivo de los activos denominados en pesos para los inversionistas internacionales.

La Reserva Federal de Estados Unidos también ha comenzado su ciclo de reducción de tasas, con un recorte de 50 puntos básicos en septiembre de 2024. Sin embargo, se anticipa que el ritmo de recortes será más moderado que el de Banxico, manteniendo los rendimientos de los activos en dólares en niveles competitivos. Se proyecta que las tasas de la Fed se ubiquen entre 4,25% y 4,50% hacia finales de 2025, lo que seguiría siendo atractivo para los flujos de capital internacional.

Esta diferencia en el ritmo de ajuste de políticas monetarias sugiere que el dólar podría mantener o incluso fortalecer su posición frente al peso mexicano en los próximos meses.

Inflación y sus Implicaciones

La inflación subyacente en México se mantiene elevada, con estimaciones que la ubican entre 3,7% y 3,9% al cierre de 2024, por encima del objetivo del 3% establecido por Banxico. Esta persistencia inflacionaria limita el margen de la autoridad monetaria para reducir agresivamente las tasas de interés, creando un entorno de incertidumbre que presiona al peso hacia la baja.

En Estados Unidos, aunque la inflación ha mostrado tendencia descendente, persiste por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Sin embargo, la posición de la moneda estadounidense como moneda de reserva global, combinada con la mayor estabilidad política, refuerza su demanda incluso en contextos inflacionarios.

Pronósticos del Tipo de Cambio USD/MXN para 2025

Las proyecciones de expertos para el par USD/MXN en 2025 presentan variabilidad significativa, reflejando la incertidumbre inherente a los mercados:

Estas proyecciones evidencian diferentes escenarios: mientras algunos analistas esperan una continuación del fortalecimiento del dólar (con el par alcanzando 25,83 en diciembre), otros anticipan una corrección o estabilización en niveles cercanos a 19,00. La diversidad de pronósticos subraya la importancia de la cautela en la interpretación de estas proyecciones.

Análisis Técnico del USD/MXN

Bandas de Bollinger

Las Bandas de Bollinger, calculadas con una media móvil de 20 períodos, revelan una volatilidad moderada en el par. El precio ha tocado recientemente la banda superior, indicando un impulso alcista. Sin embargo, el retroceso hacia la media móvil sugiere una posible fase de consolidación en el corto plazo, con el par oscilando dentro de un rango más estrecho.

Una ruptura sostenida por encima de la banda superior confirmaría una tendencia alcista continuada del dólar frente al peso, mientras que un cruce por debajo de la banda media sugeriría una corrección bajista en el par.

Índice de Fuerza Relativa (RSI)

El RSI se sitúa en 53,42, indicando una posición neutral en el mercado. Este nivel sugiere que el par podría continuar con movimientos laterales sin una tendencia clara en el corto plazo. Los niveles críticos a vigilar son: si el RSI supera 70, indicaría condiciones de sobrecompra que podrían presagiar una corrección bajista; si cae por debajo de 30, señalaría condiciones de sobreventa que podrían generar rebotes al alza.

Índice de Volatilidad Relativa (RVI)

El RVI, que mide el impulso de las tendencias, se ubica en 34,60, reflejando un sesgo bajista leve. Esto sugiere que el impulso a corto plazo es negativo, reforzando la posibilidad de una corrección si el par no se mantiene por encima de su nivel de soporte actual alrededor de 19,50.

Contexto Histórico: Lecciones del Pasado

Entender la historia del USD/MXN proporciona perspectiva sobre su dinámica actual. Durante la crisis de deuda de la década de 1980, México experimentó una devaluación significativa del peso. En los años noventa, la implementación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte contribuyó a estabilizar la moneda mexicana al atraer inversión extranjera.

Las fluctuaciones en los precios del petróleo han sido particularmente impactantes. La caída de precios en 2014-2015 y las decisiones de la OPEP en 2016 y 2018 generaron presiones significativas sobre el peso, dado que México es un exportador importante de crudo. La crisis financiera global de 2008, las elecciones presidenciales estadounidenses en 2016 y 2020, y la pandemia de COVID-19 también dejaron huellas profundas en la volatilidad del tipo de cambio.

Factores Clave que Determinan la Evolución del USD/MXN

Tasas de Interés

La política de tasas de ambas naciones es fundamental. Incrementos en las tasas de la Reserva Federal atraen capital hacia activos estadounidenses, fortaleciendo el dólar y debilitando el peso. En contraposición, aumentos en las tasas de Banxico pueden atraer capital temporalmente, pero la actual fase de recortes en México refuerza la debilidad relativa del peso.

Balanza Comercial

Las exportaciones mexicanas, principalmente hacia Estados Unidos, fortalecen el peso. Una contracción en la demanda de productos mexicanos o un déficit comercial creciente debilita la moneda. El sector automotriz, siendo el principal exportador, juega un papel relevante en esta dinámica.

Precios del Petróleo

Dado que México es un importante exportador de crudo, la caída en los precios del petróleo debilita significativamente el peso al afectar los ingresos fiscales y la oferta de divisas. Cualquier presión bajista en los precios energéticos refuerza la debilidad del peso frente al dólar.

Estabilidad Política e Institucional

Los inversores internacionales castigan con depreciación de moneda cualquier señal de inestabilidad política o fragilidad institucional. Los recientes conflictos entre poderes en México han incrementado esta prima de riesgo.

Inflación

Una inflación elevada en México reduce el atractivo del peso, mientras que el dólar se beneficia de ser moneda de refugio en contextos inflacionarios globales.

Escenarios para Invertir en el USD/MXN

Oportunidades de Compra (Largo Plazo)

Una ruptura sostenida por encima del nivel de resistencia de 20,00, acompañada de que el RSI no muestre condiciones de sobrecompra, podría indicar un impulso alcista sólido impulsado por factores políticos y monetarios. Los inversores deberían monitorear especialmente los anuncios de política monetaria de Banxico; si continúa con agresivos recortes de tasas, esto podría generar oportunidades de compra en rupturas alcistas del dólar.

Oportunidades de Venta (Correcciones)

Cuando el RSI supere 70, indicando sobrecompra, los inversores deberían considerar reducir posiciones largas o buscar oportunidades de venta. Adicionalmente, si el precio cae por debajo del soporte crítico de 19,50, acompañado de un RVI bajista confirmado, esto señalaría oportunidades para cerrar posiciones largas o implementar estrategias defensivas.

Instrumentos Disponibles para Invertir en USD/MXN

Mercado de Divisas (Forex)

El mercado Forex permite comprar y vender pares de divisas a través de plataformas de trading autorizadas, ofreciendo acceso directo a la volatilidad del USD/MXN con liquidez elevada disponible 24/5.

Fondos Especializados en Monedas

Los fondos de inversión especializados en divisas permiten participar en el mercado sin la necesidad de operar divisas de forma individual. Ejemplos incluyen índices como el S&P/BMV que replica la trayectoria del USD/MXN.

Instrumentos Derivados

Los contratos de futuros y opciones ofrecen alternativas para especular sobre movimientos de precios en el USD/MXN, permitiendo mayor flexibilidad en estrategias de cobertura.

Contratos por Diferencia (CFD)

Los CFD permiten a los inversores especular sobre cambios en el tipo de cambio sin poseer el activo subyacente, accediendo a la volatilidad del par con mayor apalancamiento.

Oportunidades de Inversión Basadas en el Calendario Económico

El mercado de divisas experimenta variaciones significativas en liquidez y volatilidad según los eventos económicos clave. Fechas relevantes incluyen los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal, los informes de empleo estadounidenses, los eventos políticos en ambos países, y los comunicados de la OPEP relativos a producción de petróleo. Estos eventos generan movimientos significativos que pueden representar oportunidades para inversores atentos a los calendarios económicos.

Conclusiones: ¿Subirá el Dólar en los Próximos Días?

El panorama actual del USD/MXN sugiere una continuación de la presión alcista sobre el dólar en el corto y mediano plazo. La combinación de factores —incertidumbre política en ambos países, divergencia en políticas monetarias, diferencias en crecimiento económico, y persistencia inflacionaria en México— crea un entorno favorable para la fortaleza del dólar.

Las elecciones estadounidenses y sus implicaciones de política comercial permanecen como factores de incertidumbre. El conflicto geopolítico en Medio Oriente, que ha presionado los precios del petróleo, añade complejidad al panorama.

Para inversores de corto plazo, esta volatilidad ofrece oportunidades significativas, aunque requiere gestión rigurosa del riesgo debido al apalancamiento inherente en los mercados de divisas. Los instrumentos derivados pueden amplificar tanto ganancias como pérdidas.

A mediano plazo, la decisión de Banxico respecto a la magnitud y ritmo de sus recortes de tasas será determinante. Si continúa reduciendo agresivamente las tasas de interés, la presión sobre el peso podría intensificarse, manteniendo el dólar fuerte. Inversores que busquen posiciones defensivas deberían mantener atención sobre estos desarrollos.

A largo plazo, la sostenibilidad del fortalecimiento del dólar dependerá de la evolución de factores estructurales: perspectivas económicas relativas, evolución de los precios del petróleo, y estabilidad política e institucional en México. Una mejora en el contexto político y económico mexicano podría justificar posiciones largas en pesos, mientras que una mayor incertidumbre global seguiría favoreciendo estrategias defensivas y exposición en dólares.

La vigilancia constante de los indicadores técnicos mencionados —especialmente niveles de resistencia y soporte, así como lecturas del RSI— será esencial para tomar decisiones de inversión informadas en este volátil par de divisas.