La caída del mito de los 700 millones de dólares: cómo los NFT pasaron de las subastas a los estantes de Walmart

Autor: Sanqing, Foresight News

Título original: ¿Se ha enfriado realmente el mercado de NFT, desde la leyenda de 70 millones de dólares hasta los muñecos de 9 dólares?

El 5 de enero, la conferencia de desarrolladores NFT Paris, originalmente programada para febrero, anunció de repente su cancelación. En la ribera del Sena, donde antes había fiestas toda la noche, ahora solo queda un tuit oficial frío: «El colapso del mercado nos ha golpeado duramente, incluso con recortes de costos agresivos, no podemos sostenernos».

Hace cinco años, la obra del artista digital Beeple, 《Everydays: The First 5000 Days》, se vendió en Christie’s por la astronómica cifra de 69,3 millones de dólares. Luego, desde CryptoPunks con precios de venta de decenas de millones de dólares hasta innumerables colecciones digitales respaldadas por instituciones mainstream, esa fue la era dorada de los NFT.

Desde una venta récord en la historia de subastas hasta la cancelación de una conferencia del sector, los NFT han recorrido en cinco años todo el ciclo, de la euforia a la liquidación.

Imagen – Everydays: The First 5000 Days NFT

Desequilibrio entre oferta y demanda en el mercado de NFT

La oferta se ha disparado. Según datos de CryptoSlam, en 2025 la oferta aumentó un 35% respecto a 2024, alcanzando 1,0 mil millones de unidades. En los últimos cuatro años, el total de NFT ha pasado de 38 millones a 13,4 mil millones, un crecimiento de aproximadamente el 3400%.

Las ventas se han contraído. Datos de CryptoSlam muestran que en 2025, las ventas totales de NFT rondaron los 5,63 mil millones de dólares, un descenso del 37% respecto a los 8,9 mil millones de 2024. Según CoinGecko, la capitalización total del mercado de NFT cayó desde un pico de aproximadamente 17 mil millones de dólares en abril de 2022 hasta unos 2,4 mil millones a finales de 2025, una caída del aproximadamente 86%. Solo en 2025, la capitalización total de NFT se redujo desde unos 9,2 mil millones en enero a esa misma escala a finales de año, una caída anual del 68%.

La liquidez se diluye. Con la reducción de los umbrales de acuñación, el mercado ha entrado en un modo de «alta frecuencia y bajo precio». Según CryptoSlam, el precio medio de transacción ha caído de 124 dólares en 2024 a 96 dólares a finales de 2025. En comparación con los picos de más de 400 dólares durante la burbuja de 2021-2022, esto representa una caída del 75%.

Fuente de la imagen: CryptoSlam

Incluso los proyectos NFT de primera categoría y los NFT blue-chip no están exentos. Tomemos CryptoPunks como ejemplo: su precio mínimo ha caído a unos 30 ETH, un descenso del 78% respecto al pico de 125 ETH en 2021; Bored Ape Yacht Club (BAYC) ha bajado de aproximadamente 30 ETH a unos 5 ETH, una caída del 83%; Azuki ha bajado de unos 12 ETH a 0,8 ETH, una caída del 93%.

La «fuga» y evolución colectiva de las plataformas

Las acciones de los líderes del sector marcan el fin de este ciclo.

OpenSea, que solía ser la principal plataforma del mercado NFT, ha visto sus ingresos caer de entre 50 millones y 120 millones de dólares mensuales en la era dorada de los NFT a menos de un millón.

Por ello, OpenSea anunció su transformación, pasando de ser un «mercado NFT» a convertirse en un centro de comercio en cadena para «todo lo que se pueda comerciar» (Trade Everything), incluyendo coleccionables físicos y tokens digitales, y confirmó que lanzará su propio token.

Blur, que alcanzó su pico en su debut, ha visto su TVL (valor total bloqueado) caer a mínimos históricos, y el precio de su token ha bajado un 99% respecto a su punto más alto.

También está Magic Eden, de la cadena Solana, que tras un año de operación lanzó su token. Debido a las condiciones del mercado NFT y las expectativas bajistas, el volumen de transacciones empezó a disminuir, y el precio del token cayó más del 98% desde su pico.

Incluso proyectos que no logran adaptarse a los cambios, como el antiguo mercado NFT X2Y2, han sido eliminados y han cesado operaciones, con sus equipos migrando al campo de la IA.

De «tokens» a «marcas»

En medio de la desolación, Pudgy Penguins logró sobrevivir y destacar como un caso atípico en la industria. Su éxito no se basó en innovaciones tecnológicas complejas ni en especulación a corto plazo, sino en transformar IP digital en productos físicos, construyendo gradualmente un ecosistema de marca sostenible que cruza Web3 y el comercio tradicional.

A través del modelo de ingresos dual promovido por su CEO Luca Netz, Pudgy Penguins combina la licencia de IP con productos físicos. Sus juguetes físicos ya están en más de 10,000 puntos de venta globales, incluyendo Walmart, Target y Walgreens. Según AInvest, esta transformación ha generado unos 50 millones de dólares anuales, compensando efectivamente la contracción general del mercado de criptomonedas.

Imagen – Estantería de juguetes Pudgy Penguins en Walmart, EE. UU.

Durante la Navidad de 2025, Pudgy Penguins invirtió aproximadamente 500,000 dólares en proyectar una animación gigante en la Sphere, un icono en Las Vegas.

Imagen – Imagen de Pudgy Penguins en la Sphere

Esta campaña, dirigida a millones de turistas, evitó términos relacionados con criptomonedas y NFT, mostrando solo la imagen de una marca familiar, y mediante la exposición de marca estimuló de forma inversa la liquidez del mercado secundario. En los últimos 14 días, el precio mínimo de los NFT ha subido un 25%, y el volumen de transacciones un 33%.

Este cambio de la especulación a la gestión cultural parece estar convirtiéndose en un consenso entre los supervivientes del sector. En mayo pasado, Yuga Labs, el creador de BAYC, transfirió los derechos de IP del proyecto CryptoPunks a la organización sin ánimo de lucro Infinite Node Foundation, con el objetivo de desvincularlo de la volatilidad de precios y buscar una protección artística y una gestión cultural a largo plazo.

De respaldo físico y regreso a la funcionalidad

Además de la marca IP, los NFT están empezando a convertirse en una herramienta subyacente para conectar activos físicos (RWA).

Tarjetas físicas coleccionables. La plataforma Courtyard.io está cambiando las reglas del juego. Han almacenado cartas reales de Pokémon en bóvedas certificadas y las han tokenizado como NFT. En los 30 días que terminaron en 2025, gestionaron más de 230,000 transacciones, generando aproximadamente 12.7 millones de dólares en ventas, demostrando la fuerte demanda de activos líquidos respaldados por objetos físicos.

Entradas funcionales. La FIFA también se ha unido a esta tendencia, introduciendo en la venta de entradas para la Copa del Mundo 2026 NFTs de «compra prioritaria». Estos NFT no buscan especulación, sino que sirven como herramientas de verificación para prevenir sobreprecios y fraudes en el mercado secundario.

¿Qué ha muerto en el mundo de los NFT y qué ha quedado?

Los NFT no están «totalmente enfriados», pero sí han muerto una vez.

Lo que ha muerto es la ilusión de que los NFT son un activo financiero que puede ser independiente del valor real, solo mediante narrativas, y que puede ser acuñado y comerciado sin límites. Frente a una oferta infinita y una demanda limitada, esa vía está condenada a ser insostenible.

Lo que ha quedado es el papel de los NFT como una «capa de certificación». Ya no se les exige crear valor por sí mismos, sino que se integran en marcas, activos físicos y escenarios funcionales, asumiendo funciones básicas de certificación, circulación, participación y verificación.

Desde las estanterías de juguetes de Pudgy Penguins, pasando por la circulación en cadena de tarjetas físicas, hasta los mecanismos anti-especulación en entradas para la Copa del Mundo, los NFT están dejando el escenario de la especulación y regresando a su caja de herramientas.

Para el mercado de especulación de NFT, sin duda es un invierno. Pero para los propios NFT, esto parece más una resurgir tras una desmitificación.