Conceptos básicos sobre activos de referencia y su uso: Los derivados son instrumentos financieros modernos

En la actualidad del mercado financiero mundial, los inversores pueden acceder a una variedad de herramientas de inversión más amplia que en cualquier otro momento. Ya sea invirtiendo directamente en activos subyacentes o a través de diferentes fondos, sin embargo, las herramientas financieras como los (Derivados) se consideran entre las que ofrecen mayores oportunidades y desafíos. Aún así, muchos inversores no comprenden realmente qué son los derivados ni cómo utilizarlos correctamente. Este artículo tiene como objetivo ofrecer una comprensión profunda para que los inversores puedan gestionar riesgos y aprovechar oportunidades de beneficios de manera adecuada.

Los derivados son instrumentos financieros vinculados a activos subyacentes

Derivados (Derivados) son contratos o acuerdos que se celebran en el presente, basados en el principio de que en el futuro se intercambiarán bienes o se ejercerán derechos de compra o venta sobre activos subyacentes en un momento posterior. La característica principal de los derivados es que permiten a ambas partes, comprador y vendedor, acordar el precio y la cantidad del activo con anticipación, aunque no tengan el activo físico en ese momento.

Este funcionamiento refleja en el precio del derivado la percepción del mercado sobre el valor futuro del activo. Si durante el período de negociación hasta la fecha de entrega el precio del activo cambia, se genera una diferencia que los inversores pueden aprovechar para obtener beneficios.

Ejemplo práctico: mercado de petróleo crudo West Texas Intermediate

Para entender mejor, consideremos el mercado de futuros de petróleo crudo West Texas. Supongamos que en agosto, un comprador y un vendedor acuerdan que en diciembre del mismo año, el precio del petróleo será de 40 dólares por barril. Este acuerdo significa que, en la fecha de entrega, independientemente del precio de mercado en ese momento, ambas partes cumplirán con el precio de 40 dólares por barril.

Para el comprador, la ventaja es la certeza de adquirir el producto a un precio previsto, lo cual es muy importante para productores o consumidores que necesitan planificar financieramente. Para el vendedor, garantiza que el producto se venderá a un precio adecuado, sin preocuparse por la caída del mercado.

Clasificación de los derivados según su funcionamiento

Dado que los derivados tienen diferentes usos, se pueden clasificar en varias categorías según sus características y condiciones contractuales.

Contratos a plazo (Forwards): Acuerdos directos de negociación

Estos contratos surgen de un acuerdo directo entre dos partes que desean comprar o vender un activo. Ambas partes acuerdan un precio hoy, pero la entrega y el pago real se realizarán en el futuro. Debido a que son acuerdos bilaterales, estos instrumentos tienen menor liquidez, pero siguen siendo utilizados para cubrir riesgos de precio, especialmente en sectores agrícolas y de commodities.

Futuros (Futures): Instrumentos estandarizados

Los futuros son similares a los contratos a plazo, pero con diferencias clave: todos son estandarizados en cuanto a cantidad, plazo y condiciones, lo que permite su negociación en mercados de intercambio regulados. Ejemplos incluyen el mercado de futuros de petróleo Brent o el mercado de COMEX para oro. La existencia de un mercado organizado aumenta la liquidez de los futuros, haciéndolos adecuados para especulación y cobertura, aunque su tamaño estándar suele ser grande, no apto para pequeños inversores.

Opciones (Options): Derechos con opción

Las opciones o contratos de derechos otorgan a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio acordado en el futuro. El comprador paga una prima por este derecho, mientras que el vendedor recibe la prima y asume la obligación si el comprador decide ejercer la opción. Lo interesante de las opciones es que limitan la pérdida del comprador a la prima pagada, pero ofrecen potencial de ganancia ilimitado.

Swaps (Swap): Intercambio de flujos de efectivo

Un swap es un acuerdo para intercambiar flujos de efectivo futuros, generalmente relacionados con tasas de interés o monedas. A diferencia de otros derivados que suelen referenciar bienes físicos, los swaps se usan para gestionar riesgos avanzados y generalmente no tienen un mercado de intercambio formal, lo que puede limitar su liquidez.

CFD (CFD): Contratos por diferencia

Los CFD son instrumentos muy diferentes a los anteriores. El trader no posee el activo subyacente, sino que especula sobre la diferencia entre el precio de apertura y cierre de la posición. La ventaja de los CFD es que permiten apalancamiento (, lo que significa que con una inversión pequeña se puede controlar una cantidad mayor. Además, se puede operar en posiciones Long )en tendencia alcista( y Short )en tendencia bajista(, siendo ideales para la especulación a corto plazo. Los CFD son similares a los contratos de TFEX que muchos en Tailandia conocen.

Comparación de características, ventajas y desventajas de los diferentes tipos de derivados

Aplicaciones de los derivados en la gestión de portafolios

) Estrategia 1: Bloqueo de rentabilidad anticipada

Se utilizan derivados para fijar precios y cantidades de compra o venta con anticipación. Independientemente de cómo fluctúe el mercado, las partes cumplen con el precio acordado. Esto es útil para productores y consumidores que necesitan certeza en sus planificaciones.

Estrategia 2: Protección contra la volatilidad del portafolio

Cuando el mercado es muy volátil, los inversores con activos físicos pueden usar derivados para cubrir riesgos. Por ejemplo, si poseen oro y temen una caída en su precio, en lugar de vender y recomprar (lo cual tiene costos), pueden vender futuros o CFD en posición Short para compensar pérdidas.

Estrategia 3: Diversificación del portafolio

Dado que los derivados no requieren poseer físicamente los activos, permiten acceder fácilmente a productos como petróleo, oro o commodities, facilitando la creación de portafolios diversificados de manera eficiente.

( Estrategia 4: Aprovechar las diferencias de precios

Algunos derivados, especialmente los CFD, tienen alta liquidez y facilidad de negociación, permitiendo a los traders obtener beneficios de pequeños movimientos de precios en períodos cortos.

Riesgos y consideraciones importantes

) Riesgo por apalancamiento

El uso de apalancamiento significa que con poco capital se puede controlar un activo de mayor valor, lo que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Si el mercado se mueve en contra de la posición, las pérdidas pueden superar el capital inicial. Por ello, gestionar riesgos con stop loss y elegir brokers con sistemas de protección de saldo negativo es fundamental.

Riesgo de entrega física

Algunos derivados, como futuros y contratos a plazo, requieren la entrega física del activo en la fecha de vencimiento. Es importante entender bien las condiciones antes de invertir.

Riesgo de volatilidad del mercado

Los precios de los activos subyacentes pueden cambiar rápidamente, especialmente ante eventos económicos importantes, como cambios en tasas de interés, que pueden causar volatilidad extrema en precios como el oro. Sin una buena gestión del riesgo, esto puede generar pérdidas significativas.

Riesgo por selección de instrumentos

Elegir mal el derivado puede llevar a resultados no deseados, como comprar opciones incorrectas que no generen beneficios o incluso generen pérdidas.

Preguntas frecuentes

¿Dónde se negocian los derivados?

Depende del tipo. La mayoría se negocian en mercados regulados o en mercados OTC ###OTC###, que tienen menor regulación. Por ejemplo, los futuros suelen tener mercados de intercambio específicos, mientras que los CFD se negocian principalmente a través de brokers en línea.

¿Las opciones sobre acciones son derivados?

Sí, las opciones sobre acciones son considerados derivados, ya que su valor depende del precio de la acción subyacente. El comprador tiene el derecho de comprar o vender la acción según el contrato, y su valor está ligado a los movimientos del precio del activo.

Resumen

Para quienes desean entender qué son los derivados, este artículo ofrece una visión general que abarca desde su definición, tipos, ventajas, desventajas y formas de uso. Este instrumento puede ser una espada de doble filo: puede generar riqueza o causar pérdidas si no se usan con cautela.

No obstante, cuando los inversores comprenden realmente los riesgos y beneficios de los derivados, pueden utilizarlos para maximizar beneficios, ajustando su nivel de riesgo según sus capacidades y objetivos de inversión, siempre con conciencia y prudencia.