Informe financiero del 26 de diciembre: el renminbi offshore alcanza su nivel más alto del año, el oro y la plata alcanzan nuevos máximos, los mercados globales experimentan altibajos a fin de año

El yuan se aprecia alcanzando un nuevo récord histórico: la tasa de cambio en tiempo real del dólar estadounidense frente al renminbi supera niveles clave

El mercado de divisas de fin de año ha presentado un punto destacado que hacía tiempo no se veía. El jueves (25 de diciembre), día de comercio navideño, el yuan offshore frente al dólar estadounidense superó la barrera psicológica de 7.0, alcanzando un máximo de 6.9960, la primera vez desde septiembre de este año. El yuan onshore también se fortaleció hasta 7.0051, rompiendo un récord desde mayo de 2023.

Los analistas del mercado consideran que esta tendencia alcista no es casualidad. La demanda de conversión de divisas al cierre del año se mantiene fuerte, sumada a la falta de una recuperación significativa del dólar externo, lo que acelera claramente el ritmo de apreciación del yuan. Un operador de un banco chino afirmó: “Ahora hay muchas órdenes de conversión en el mercado, el dólar no tiene mucha fuerza, la expectativa de subida es bastante uniforme.” A corto plazo, se espera que el yuan continúe acercándose a la barrera de 7, pero la velocidad de apreciación dependerá en última instancia de la actitud de los grandes bancos estatales.

En cuanto a la tendencia del yuan, Goldman Sachs ofrece una nueva perspectiva. El economista Xinquan Chen señaló que en los últimos meses, las declaraciones del Banco Popular de China han oscilado entre “resiliencia” y “elasticidad”, una señal muy importante —lo que sugiere que el banco central podría inclinarse por fortalecer el yuan, pero también quiere evitar una apreciación demasiado rápida y descontrolada. Desde el “reforzamiento de la resiliencia del tipo de cambio” en septiembre, pasando por “mantener la elasticidad del tipo de cambio” en noviembre, y hasta la reafirmación de la “resiliencia” en el cuarto trimestre, la postura del banco central es clara. Goldman Sachs mantiene su pronóstico para el dólar frente al yuan en 3 meses, 6 meses y 12 meses en 6.95, 6.90 y 6.85 respectivamente, además de prever que el banco central reducirá el ratio de reserva en el primer trimestre en 50 puntos básicos y recortará las tasas de interés en 10 puntos básicos, con otra bajada en el tercer trimestre.

Los metales preciosos continúan en alza: oro y plata alcanzan récords históricos

Impulsados por las expectativas de una política monetaria acomodaticia por parte de los bancos centrales mundiales, los metales preciosos muestran un rendimiento fuerte. El viernes (26 de diciembre), el oro superó brevemente los 4500 dólares, alcanzando 4504 dólares, mientras que la plata subió a 73.67 dólares, ambos alcanzando nuevos récords históricos. Este comportamiento refleja las expectativas del mercado sobre la liquidez futura.

La Reserva Federal desacelerará el ritmo de subida de tasas el próximo año: el rendimiento de los bonos a 10 años podría disminuir

El Bank of America ha emitido una nueva evaluación sobre la política monetaria en 2026. La entidad espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en junio y julio, respectivamente, y predice que el rendimiento de los bonos a 10 años caerá a entre 4% y 4.25% a finales de año, sin descartar una mayor caída. En general, las condiciones de préstamo serán algo más laxas que en la actualidad, pero no volverán a los niveles de tasas extremadamente bajas.

Las transacciones globales entran en “hibernación” por las vacaciones: la actividad del mercado disminuye notablemente

Las vacaciones de Navidad han tenido un impacto amplio en las transacciones globales. La bolsa de EE. UU. estuvo cerrada todo el día 25 de diciembre y reabrió el 26; la bolsa de Hong Kong cerró el 25 y 26; las principales bolsas europeas en Londres, Frankfurt y París cerraron el 25 y permanecieron cerradas el 26 por el día de las festividades; los mercados de Australia y Singapur también cerraron según las costumbres locales. La actividad del mercado global ha disminuido significativamente.

La postura de la Reserva del Banco de Japón se mantiene firme: la continuación de las subidas de tasas parece inevitable

El gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, afirmó que la inflación básica en Japón está acelerando gradualmente y acercándose de manera estable al objetivo del 2%, y que, a menos que la economía sufra un impacto negativo importante, el banco central está preparado para seguir subiendo las tasas. Enfatizó que los cambios estructurales en el mercado laboral son irreversibles, y que, con la disminución de la población en edad laboral, la presión al alza de los salarios persistirá. Las empresas ya están trasladando los costos crecientes de mano de obra y materias primas en sectores como alimentos y otros bienes y servicios, formando un mecanismo en el que salarios y inflación suben en sincronía. Ueda señaló que, dado que las tasas de interés reales siguen siendo muy bajas, si se cumplen las condiciones base, el banco central continuará ajustando las tasas según la mejora de la economía y los precios.

El presupuesto del nuevo año fiscal en Japón alcanza un récord histórico: se mantiene la disciplina fiscal

La primera ministra de Japón, Sanae Sato, anunció que el presupuesto para el año fiscal que comienza en abril de 2026 será de aproximadamente 122.3 billones de yenes, un aumento del 6.3% respecto a los 115.2 billones de yenes del año fiscal actual, estableciendo un nuevo récord inicial. Aunque el tamaño del presupuesto es récord, la emisión de nuevos bonos será controlada en 29.6 billones de yenes, por segundo año consecutivo por debajo de los 30 billones. La dependencia de la deuda se reducirá del 24.9% del presupuesto preliminar del año fiscal 2025 al 24.2%, un nivel que no se había visto en 27 años, por debajo del 30%. Tras este anuncio, el rendimiento del bono japonés a 40 años cayó 7 puntos básicos hasta 3.62%, alcanzando un mínimo desde el 17 de noviembre.

La industria de chips sufre un cambio radical: se espera que las ventas de semiconductores superen los 1 billón de dólares

Vivek Arya, analista de semiconductores de Bank of America, afirmó que el desarrollo de la inteligencia artificial (IA) todavía está en medio de una transformación estructural de diez años, y que la tendencia general del sector sigue siendo alcista, liderada por empresas con ventajas competitivas claras. Predice que las ventas globales de semiconductores crecerán un 30% en 2026, alcanzando por primera vez la importante marca de 1 billón de dólares en ventas anuales. Las empresas con altos márgenes de ganancia y posición sólida en el mercado seguirán siendo el foco de inversión. Bank of America mencionó seis empresas como las inversiones más confiables para 2026: Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD y Cadence Design Systems.

Cabe destacar que la colaboración entre Nvidia y la startup de chips de IA Groq ha cambiado. Los rumores iniciales indicaban que Nvidia compraría Groq por 20,000 millones de dólares en efectivo, pero Nvidia negó la operación, anunciando en su lugar un acuerdo de licencia que les permite usar la tecnología de chips de Groq, además de contratar a su CEO, Simon Edwards. Según el acuerdo, Groq seguirá operando como una compañía independiente, su negocio en la nube continuará, y sus fundadores Jonathan Ross, Sunny Madra y otros miembros del equipo de ingeniería se unirán a Nvidia. En septiembre, Groq completó una financiación de 750 millones de dólares, valorada en 6,9 mil millones, más del doble de los 2,8 mil millones de agosto del año pasado. Groq se especializa en “inferencia”, es decir, en responder a solicitudes de modelos de IA entrenados, una área en la que Nvidia tiene deficiencias en aplicaciones de IA.

Es probable que las ganancias del mercado de EE. UU. en el próximo año sean difíciles de repetir: el objetivo del S&P 500 apunta a 7400 puntos

Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA, señaló que para que el mercado de EE. UU. vuelva a registrar un aumento de dos dígitos, todos los motores deben funcionar a toda velocidad. Estima que el índice S&P 500 para fines de 2026 alcanzará los 7400 puntos, aproximadamente un 7% por encima del nivel actual. Aunque el mercado podría seguir subiendo el próximo año, los factores adversos están aumentando, y será difícil repetir el buen rendimiento de este año.