## Acciones de dividendos de 1 yuan, 10 yuan, ¿qué significan? ¿Elegir efectivo o acciones?

Muchos inversores se quedan desconcertados al recibir notificaciones de dividendos, algunos ven "dividendo en acciones de 1 yuan", otros ven "dividendo en efectivo de 5 yuan", ¿cómo entender esto? ¿Cuál opción es más rentable?

### Dos formas de repartir dividendos: una en efectivo, otra en acciones

Después de que la empresa cotizada gana dinero, además de seguir invirtiendo en el negocio, ¿qué hacer con las ganancias restantes? Las empresas inteligentes distribuyen una parte a los accionistas, esto es el dividendo. Pero hay dos caminos para distribuirlo.

**Primero: dividendo en efectivo**
La empresa te transfiere dinero directamente a tu cuenta. Por ejemplo, "paga 5 yuan", si tienes 1000 acciones, recibirás 5000 yuan en efectivo, pero se retiene impuestos. Este método no cambia el capital social total de la empresa ni tu porcentaje de participación, es como recibir "dinero en mano".

**Segundo: dividendo en acciones**
La empresa no paga en efectivo, sino que te da más acciones. Por ejemplo, "cada 10 acciones, 1 acción adicional" o "dividendo en acciones de 1 yuan", tu número de acciones aumenta. Un inversor con 1000 acciones recibirá 100 acciones adicionales. Este método no consume efectivo, pero aumenta el capital social total.

La elección de la empresa depende principalmente de sus reservas de efectivo y planes de desarrollo. Las empresas con suficiente efectivo tienden a pagar dividendos en efectivo, las que necesitan reservar fondos para expansión prefieren repartir en acciones.

### ¿Cómo se calcula en qué consiste cada opción: reparto de acciones, dividendos en efectivo o una combinación?

**Solo reparto de acciones:**

Supongamos que Guotai Jin decide "repartir 0.5 acciones por cada 10 acciones", y tienes 1000 acciones.

Cálculo: (1000 ÷ 10) × 0.5 = 50 acciones

Tras el reparto, tus acciones pasarán de 1000 a 1050.

**Solo dividendos en efectivo:**

Supón que Hon Hai decide "pagar 5.2 yuan por acción", y tienes 1000 acciones.

Cálculo: 1000 × 5.2 = 5200 yuan

Con una retención del 5% de impuesto sobre la renta personal, el monto real recibido será 5200 × 0.95 = 4940 yuan.

**Reparto mixto:**

Supón que Hon Hai reparte dividendos en efectivo y en acciones: "cada 10 acciones, 1 acción adicional, y 4 yuan en efectivo por acción".

Entonces, recibirás: (1000 ÷ 10) = 100 acciones + 1000 × 4 = 4000 yuan en efectivo.

El beneficio final será 100 acciones nuevas + 4000 yuan en efectivo.

### ¿Efectivo o acciones? Tanto inversores como empresas tienen sus propios motivos

Desde el punto de vista del inversor, la mayoría prefiere dividendos en efectivo. La razón es sencilla: al recibir efectivo, puedes decidir libremente si quieres reinvertir, en qué empresa. Los dividendos en efectivo no diluyen tu participación, sigues siendo accionista en la misma proporción. La única complicación es que hay que pagar impuestos sobre la renta personal.

Desde la perspectiva de la empresa, pagar en efectivo requiere ser muy estricto: debe tener suficientes ganancias retenidas, y tras repartir, aún conservar suficiente efectivo para mantener operaciones normales. Si reparte demasiado en efectivo, puede enfrentarse a problemas de liquidez o incluso no poder iniciar nuevos proyectos. Repartir en acciones es más sencillo: solo decide repartir ganancias, y aunque no tenga mucho efectivo, puede seguir repartiendo en acciones.

Pero a largo plazo, si la empresa tiene un crecimiento fuerte, la subida del precio de las acciones suele superar con creces los beneficios del dividendo. Repartir en acciones es como "darte más fichas para jugar", si el precio sube, tus ganancias aumentan progresivamente. Para quienes mantienen acciones a largo plazo, esto resulta en una buena estrategia.

### Diferencia de tiempo entre día de reparto, día ex-dividendo y día de ajuste

Tras decidir repartir dividendos, todo el proceso requiere planificación.

Por lo general, en las empresas taiwanesas se opta por dividendos anuales, en EE. UU. la mayoría de las veces trimestralmente. El plan de dividendos se anuncia tras la publicación de los informes anuales o trimestrales, y el pago efectivo se realiza después de un tiempo.

Línea de tiempo del pago de dividendos:

**Anuncio** → La empresa anuncia el plan de dividendos al mercado

**Día de registro** → La bolsa registra la lista de accionistas con derecho a dividendos, quienes compren acciones en este día podrán recibir el dividendo

**Día ex-dividendo/ex-valor** → Normalmente, un día después del día de registro. Las compras en este día no disfrutan del dividendo, y el precio de la acción suele ajustarse a la baja con un salto.

**Día de pago** → Día en que realmente se transfieren efectivo o acciones a las cuentas de los inversores

Desde el día ex-dividendo hasta el día de pago, es normal que el precio de la acción baje, no hay que preocuparse.

### ¿Por qué el precio de la acción cae después del día ex-dividendo/ex-valor?

Tras el anuncio de dividendos, el precio suele bajar, pero esto no es una mala noticia, sino un fenómeno matemático.

**Para dividendos en efectivo (ex-dividendo):**
La empresa saca efectivo de sus cuentas para repartir, lo que reduce su patrimonio neto. El valor en activos por acción disminuye, y el precio ajusta a la baja.

Por ejemplo, si antes de repartir en efectivo el valor neto por acción era 10 yuan, tras repartir 10 yuan por acción, puede quedar en 8.5 yuan. El precio también bajará en consecuencia.

**Para reparto en acciones (ex-valor):**
La empresa emite nuevas acciones para repartir, aumentando el capital social, pero el valor de mercado total no cambia. La valoración se diluye, y cada acción representa menos valor.

Por ejemplo, si antes había 1 millón de acciones en circulación, y tras repartir en acciones sube a 1.1 millones, el valor por acción se reduce aproximadamente un 9%, y el precio también ajustará.

Si tras el ajuste el precio vuelve a subir hasta el nivel previo al reparto, se llama "rellenar el hueco" o "rellenar el dividendo". Si continúa bajando, se llama "desajuste" o "desvaloración".

### ¿El precio de la acción puede recuperarse tras el pago de dividendos? Depende de la empresa misma

El pago de dividendos envía una señal positiva: la empresa ha ganado dinero y confía en devolver beneficios a los accionistas. Esto suele aumentar la confianza de los inversores.

Tras el pago, la acción puede estar más barata, y los inversores optimistas compran en los bajos, impulsando el precio al alza. Si después de ajustar el precio vuelve a subir hasta el nivel previo al dividendo, los inversores disfrutan de la rentabilidad del dividendo.

Pero todo esto depende de que la empresa mantenga un buen rendimiento. Si la situación fundamental empeora, incluso con dividendos generosos, el precio puede seguir bajando.

### ¿Cómo consultar el historial de dividendos de una empresa?

**A través de la página oficial de la empresa:**
La mayoría publica anuncios de dividendos en la sección de relaciones con inversores, además de datos históricos, para que puedas seguir su política de reparto.

**A través de la bolsa de valores:**
Por ejemplo, en Taiwán, entrando en la sección de anuncios del mercado de la Bolsa de Taiwán, puedes consultar los informes de ex-dividendo y los resultados de cálculo. Desde 2013, puedes ver los datos específicos de dividendos de cada empresa.

**A través de aplicaciones móviles:**
La mayoría de las plataformas de corretaje tienen funciones de calendario de dividendos, donde puedes ver qué acciones repartirán dividendos próximamente y cuánto.

### ¿Cómo se calcula el precio teórico después del ex-dividendo/ex-valor?

Si quieres calcular con precisión el precio teórico tras el ex-dividendo/ex-valor, hay tres fórmulas:

**Solo dividendos en efectivo:**
Precio ex-dividendo = Precio de cierre antes del dividendo - efectivo por acción

Por ejemplo, si la acción cotiza a 66 yuan y reparte 10 yuan por acción, el precio teórico al día siguiente será 66 - 10 = 56 yuan.

**Solo reparto en acciones:**
Precio ex-valor = Precio de cierre antes del dividendo ÷ (1 + tasa de reparto)

Por ejemplo, si la acción cotiza a 66 yuan y reparte 1 acción por cada 10 (tasa 0.1), el precio teórico será 66 ÷ 1.1 = 60 yuan.

**Reparto en efectivo y en acciones simultáneamente:**
Precio ex-valor y efectivo = (Precio antes del dividendo - efectivo por acción) ÷ (1 + tasa de reparto)

Por ejemplo, si la acción cotiza a 66 yuan, reparte 1 acción por cada 10 y paga 1 yuan en efectivo, el precio teórico será (66 - 1) ÷ 1.1 ≈ 59.09 yuan.

Estas fórmulas solo dan un "precio teórico"; el precio real puede variar por el mercado, volumen de operaciones y otros factores.

( ¿Qué significa el dividendo para inversores a largo plazo?

El dividendo en sí no te hace ganar dinero directamente; la verdadera ganancia viene del comportamiento del precio tras el pago. El dividendo refleja la salud de la empresa y puede atraer más fondos, manteniendo la confianza en la compañía.

Para inversores a largo plazo, una empresa que paga dividendos de forma continua y estable suele indicar un modelo de negocio sólido y flujo de caja suficiente. Con el tiempo, la acumulación de dividendos y la apreciación del precio generan beneficios considerables.

Por otro lado, si una empresa deja de pagar dividendos repentinamente, puede significar que está invirtiendo en expansión o que su rendimiento ha empeorado. Es importante investigar las causas.

En resumen, entender el mecanismo de dividendos, aprender a calcular la rentabilidad y seguir las noticias de dividendos son conocimientos básicos imprescindibles para los inversores.