¡La plata sube un 140% de forma salvaje! La estrategia de inversión en ETF que los inversores taiwaneses deben entender

El año 2025 fue un hito histórico para la plata blanca. Con expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal, tensiones en la cadena de suministro global y la inclusión oficial de la plata en la lista de minerales críticos de Estados Unidos, el precio spot de la plata en Londres rompió la barrera de los 70 dólares por onza el 23 de diciembre, alcanzando un máximo histórico de 83.645 dólares/onza.

El aumento anual superó el 140%, no solo liderando ampliamente el incremento del 60% del oro, sino también superando en gran medida el aumento del aproximadamente 120% del índice Nasdaq. Sin embargo, tras dos recientes aumentos en los márgenes de garantía por parte del CME (anunciados el 26 de diciembre), el precio de la plata retrocedió a la zona de 70-75 dólares en vísperas de Año Nuevo, ofreciendo a los inversores que aún no han entrado en el mercado un punto de entrada relativamente ideal.

Frente a esta tendencia, muchos inversores taiwaneses comienzan a pensar en cómo participar, y los ETF de plata se han convertido en la opción preferida por los inversores minoristas debido a su facilidad de negociación.

¿Qué son los ETF de plata? ¿Por qué son adecuados para principiantes?

En términos simples, los ETF de plata son fondos de inversión que siguen el precio de la plata, permitiéndote participar en el mercado de la plata sin poseer físicamente el metal. Se negocian en bolsas de valores, comprando y vendiendo de manera similar a las acciones.

En comparación con las muchas incomodidades de invertir en plata física —altos costos de almacenamiento, seguros caros, baja liquidez, amplios diferenciales de compra-venta— los ETF de plata ofrecen una forma más sencilla de participación. Solo necesitas una cuenta en un corredor de bolsa para entrar y salir en cualquier momento, sin preocuparte por la custodia, la verificación de pureza o el riesgo de robo.

¿Cómo siguen los ETF el precio de la plata?

Los ETF de plata operan principalmente de dos maneras: una, poseyendo directamente lingotes físicos de plata; y dos, invirtiendo en contratos de futuros y derivados vinculados al precio de la plata. En cualquiera de los casos, el valor neto del ETF se sincroniza con el movimiento del precio de mercado de la plata — si la plata sube un 5%, el valor del ETF también aumenta aproximadamente un 5%.

¿Cuáles son los ETF de plata más comunes? Una tabla para entenderlo claramente

¿Quieres invertir en ETF de plata pero no sabes por dónde empezar? Aquí tienes las 7 opciones más populares en el mercado:

Análisis detallado de cada ETF

SLV——Líder mundial en ETF de plata

Lanzado en 2006 y gestionado por Blackrock, es el ETF de plata más líquido y de mayor tamaño en el mercado. Con estrategia pasiva, posee lingotes físicos de plata custodiados por JPMorgan. Como no realiza compras o ventas activas de plata, solo vende pequeñas cantidades periódicamente para pagar gastos, minimizando errores de seguimiento, siendo especialmente adecuado para inversión a largo plazo.

AGQ——Instrumento agresivo para obtener altos retornos a corto plazo

Utiliza contratos de futuros para lograr un apalancamiento de 2x, es decir, si la plata sube un 1%, AGQ puede subir un 2%; y viceversa. Sin embargo, debido al efecto compuesto y los costos de mantenimiento a largo plazo, este fondo solo es recomendable para trading a corto plazo, ya que mantenerlo por más de un mes puede erosionar las ganancias por el coste del tiempo.

PSLV——Alternativa en plata física para inversores a largo plazo

Es el fondo temático de plata en formato cerrado más grande, con activos gestionados de unos 12 mil millones de dólares. Emite unidades fijas, cuyo precio se determina por oferta y demanda en el mercado, pudiendo presentar primas o descuentos. La ventaja es la exposición pura en plata física y la posibilidad de redención en físico, aunque el precio de mercado puede desviarse del valor neto.

SLVP——Enfoque en acciones mineras

Invierte en las principales empresas mineras de plata a nivel global, con una comisión del 0.39%, la más baja entre todos los ETF. Pero su volatilidad es mucho mayor, con errores de seguimiento evidentes y diferenciales de compra-venta amplios, por lo que su atractivo en términos de rentabilidad es limitado.

期元大道瓊白銀（00738U）——Opción local para inversores taiwaneses

Lanzado en 2018, es un ETF de plata listado en Taiwán que sigue el índice de exceso de rendimiento del Dow Jones Silver, logrando exposición mediante futuros en COMEX. La ventaja es que se puede comprar directamente con una cuenta en bolsa taiwanesa, sin problemas de cambio de divisas; la desventaja es que su liquidez es menor comparada con productos internacionales y su volumen de negociación es relativamente reducido.

¿Cómo comprar ETF de plata? Dos vías principales

Opción 1: Corretaje en intermediación (recomendado para principiantes)

A través de brokers nacionales (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, etc.) que hacen intermediación con brokers en el extranjero.

Pasos sencillos:

• Abrir una cuenta de intermediación en un broker local (en línea o en oficina)
• Elegir liquidación en TWD o USD
• Buscar el código del ETF (como SLV) en la app y hacer la orden; muchos brokers soportan aportes periódicos

Ventajas: regulación segura, comisiones por el broker, gestión fiscal, fondos permanecen en Taiwán

Desventajas: comisiones más altas, oferta limitada de productos

Opción 2: Abrir cuenta en un broker extranjero (para control de costos)

Saltarse intermediarios y operar directamente con un broker en el extranjero.

Pasos:

• Abrir cuenta en línea en un broker extranjero (preparar pasaporte, DNI, comprobante de domicilio, datos bancarios)
• Transferir fondos (cambiar TWD a USD vía transferencia internacional)
• Realizar órdenes vía app o web

Ventajas: comisiones bajas o nulas, mayor variedad de productos, herramientas avanzadas (opciones, apalancamiento)

Desventajas: interfaz en inglés, retención del 30% de dividendos en EE. UU. que hay que declarar, riesgos en transferencias y complejidad fiscal, sin protección legal taiwanesa

¿Se deben pagar impuestos al invertir en ETF de plata?

Compra de ETF de plata en Taiwán (como 00738U): Se trata como operación en bolsa local, exenta de impuestos al comprar, y con una tasa de 0.1% al vender, siendo la opción más sencilla.

Compra de ETF en el extranjero (como SLV, AGQ, etc.): Se considera ingreso en el extranjero, con exención total si la ganancia anual no supera los 1 millón de TWD; si se supera, se grava el total como ingreso básico a una tasa del 20% (después de deducir la exención de 7.5 millones).

ETF de plata vs otras formas de inversión — comparación de rentabilidad y riesgo

De la tabla se observa que, en 2025, los futuros de plata ofrecen la mayor rentabilidad, pero también el mayor riesgo. Los ETF de plata, aunque con menor retorno, son más adecuados para principiantes y pequeños inversores por su menor riesgo y facilidad de gestión.

Tres riesgos principales al invertir en ETF de plata

1. Volatilidad de precios mucho mayor a lo esperado

La plata tiene una volatilidad mucho mayor que el oro y las acciones. En 2025, subió un 140%, pero en la historia ha tenido caídas bruscas. Tras la subida de margen del 29 de diciembre, el precio internacional de la plata se desplomó más del 11% en un solo día, causando pérdidas a muchos inversores. Esto indica que los ETF de plata son más adecuados para inversores con alta tolerancia al riesgo.

2. Problemas de error de seguimiento

Los ETF basados en futuros se ven afectados por costos de roll-over, pudiendo rendir por debajo del mercado spot a largo plazo; los físicos, aunque más precisos, tienen costos anuales del 0.4-0.5% que erosionan las ganancias con el tiempo. Es importante que los inversores equilibren la transparencia de costos y la precisión del seguimiento.

3. Riesgos de divisas y fiscales

Los ETF en el extranjero enfrentan riesgos cambiarios, y el precio de la plata también está influenciado por geopolitica, demanda industrial (energía solar, electrónica) y políticas monetarias globales. La declaración fiscal también puede ser un costo oculto en inversiones a largo plazo.

Recomendaciones de inversión

Los ETF de plata son una herramienta efectiva para participar en el mercado de la plata —evitan la molestia de custodiar físicamente el metal, ofrecen liquidez y facilidad de negociación. Pero no hay que olvidar que el precio de la plata es muy volátil, susceptible a la demanda industrial y a la especulación, y que diferentes ETF varían en costos, métodos de seguimiento y uso de apalancamiento.

Se recomienda diversificar, evitar concentrarse en un solo producto, revisar periódicamente las posiciones y el mercado, y ajustar según la tolerancia al riesgo. Para principiantes, comenzar con SLV o el ETF taiwanés 00738U puede ser una buena opción, y luego explorar productos apalancados o inversos a medida que se gane experiencia.