#衍生品市场合约 La entrega de opciones de 285 mil millones de dólares el viernes, en cuanto salió esa cifra supe que el mercado sería "educado" una vez más. 30,000 contratos de opciones de BTC, tamaño récord, liquidez escasa, sangrado de metales preciosos — estas condiciones juntas son un amplificador perfecto de la volatilidad.

He estado en este mercado durante tantos años, lo que más temo es esa "previsibilidad de lo imprevisible". La entrega de opciones en sí misma es neutral, pero el problema es que, cuando todos saben que habrá turbulencias, los grandes jugadores en realidad están más dispuestos a crear volatilidad que supere las expectativas. ¿Crees que actuarán según tu lógica? Estás equivocado.

Lo crucial es que esta entrega es el doble del tamaño del mismo período del año pasado, lo que significa mayor participación y conflictos de interés aún mayores. La liquidez en las vacaciones de Navidad ya es escasa, y de repente entra en juego un volumen tan grande, una volatilidad extrema en una sola dirección podría ocurrir en cualquier momento.

Mi consejo para todos es muy simple: estos días no aumenten el apalancamiento en contra de la tendencia, y mucho menos sueñen con comprar en mínimos o vender en máximos. Los verdaderamente inteligentes en este momento o mantienen sus fondos en espera o esperan a que pase la calma para pensar en su próximo movimiento. La volatilidad en el mercado de derivados suele estar diseñada para cosechar a aquellos con mentalidad de apostadores, no se conviertan en las víctimas de esos 285 mil millones de dólares.