Tres grandes desafíos, una oportunidad: La visión del CIO de Bitwise sobre el mercado de criptomonedas en 2026

Bitwise首席投资官Matt Hougan最近发表了一份客户通报，指出尽管比特币和以太坊在2026年初已上涨约7%，但要维持这一势头，加密市场需要克服三大关键挑战。这份观点值得关注，因为它既反映了当前市场的乐观信号，也提醒投资者潜在的风险因素。

Tres desafíos principales

Hougan列举的三大挑战各具特色，涉及市场结构、政策环境和宏观经济三个维度。

Desafío uno: evitar una gran caída del mercado

El primer desafío es evitar una caída masiva del mercado similar a la ocurrida el 10 de octubre de 2025. Ese evento provocó la liquidación de más de 20,000 millones de dólares en posiciones de futuros, causando un impacto severo en el mercado. Hougan considera que este desafío ya está prácticamente resuelto, lo que refleja una mejora en la estructura del mercado — con el lanzamiento de ETFs de contado y una mayor participación institucional, la resistencia del mercado a la volatilidad extrema de los futuros se ha fortalecido.

Desafío dos: avanzar con la aprobación de la Clarity Act

El segundo desafío es impulsar la aprobación de la ley de criptomonedas Clarity Act en Estados Unidos. Actualmente, el proyecto de ley está en revisión en el Congreso, y se espera que el 15 de enero se realice una marca en el Senado. Este es un punto clave en la política, ya que la aprobación proporcionará un marco regulatorio más claro para la industria de las criptomonedas, facilitando una mayor participación de los inversores institucionales. Según información relacionada, el entorno regulatorio en EE. UU. ya muestra signos de cambio, con grandes instituciones financieras como Bank of America y Morgan Stanley configurando sistemáticamente Bitcoin, lo cual es una respuesta a la tendencia política.

Desafío tres: mantener la estabilidad del mercado bursátil

El tercer desafío es mantener la estabilidad del mercado de acciones. Esto refleja la correlación entre los activos criptográficos y los activos de riesgo tradicionales — cuando el mercado de valores cae significativamente, los activos criptográficos suelen verse afectados. Es un factor externo que la industria de las criptomonedas no puede controlar completamente, pero que requiere una vigilancia estrecha.

Oportunidades detrás de la aceleración en adopción institucional

Es importante destacar que, aunque Hougan enumera estos tres desafíos, la información relacionada muestra que los factores positivos están en aumento. La adopción institucional se está acelerando notablemente:

Según las últimas noticias, Bank of America ha autorizado a sus asesores en Merrill, Merrill Private Bank y Merrill Edge a recomendar cuatro ETFs de Bitcoin de contado en todo el país, sugiriendo una asignación del 1-4% en la cartera. Esto indica que las instituciones financieras tradicionales están integrando los activos criptográficos en sus marcos de asignación de activos estándar.

Al mismo tiempo, los flujos de fondos hacia los ETFs de contado de criptomonedas continúan siendo sólidos. El ETF de Solana de contado registró una entrada neta de 16.8 millones de dólares en un solo día, alcanzando la mayor entrada diaria desde su lanzamiento, con un AUM total que supera los 1,000 millones de dólares. Estos datos muestran una participación claramente en aumento por parte de los inversores institucionales.

Equilibrio entre desafíos y oportunidades

La conclusión central de Hougan es: si estos tres desafíos pueden superarse con éxito, la tendencia alcista del mercado de criptomonedas a principios de 2026 podría mantenerse durante todo el año. Esta evaluación tiene sentido. Desde el rendimiento actual del mercado, el primer desafío (estructura del mercado) ya está prácticamente resuelto, el segundo (regulación y política) está en marcha, y solo el tercero (estabilidad del mercado bursátil) es un factor externo difícil de predecir.

Es importante destacar que, aunque la aprobación de la Clarity Act se espera que tenga una marca en el Senado el 15 de enero, su aprobación final aún requiere tiempo. Este avance político será un punto clave para seguir de cerca.

Resumen

La discusión de los tres desafíos por parte del CIO de Bitwise ofrece un marco claro para entender los riesgos clave del mercado de criptomonedas en 2026. Actualmente, la mejora en la estructura del mercado y la aceleración en la adopción institucional son dos factores positivos importantes, mientras que el avance regulatorio y la estabilidad macroeconómica son variables que requieren atención constante. Para los inversores, los eventos clave a seguir serán el progreso de la Clarity Act y el comportamiento del mercado bursátil, ya que estos factores en gran medida determinarán si el mercado de criptomonedas puede mantener su tendencia alcista actual.