Billones en activos podrían moverse en la cadena para la década de 2030, predice Deutsche Bank

Fuente: Coindoo Título original: Trillions in Assets Could Move On-Chain by the 2030s, Deutsche Bank Predicts Enlace original:

Los mercados de capital tokenizados están pasando de ser un experimento a una estrategia a largo plazo, según una nueva investigación de Deutsche Bank, que argumenta que la emisión y liquidación basadas en blockchain podrían convertirse en infraestructura estándar para la década de 2030 en lugar de una herramienta financiera de nicho.

El análisis del banco sugiere que la tokenización tiene menos que ver con eliminar a los actores financieros tradicionales y más con mejorar cómo operan los mercados de capital. Se espera que los custodios, bancos y agentes de liquidación sigan siendo centrales, pero que operen cada vez más en vías digitales que ofrecen una liquidación más rápida, mayor transparencia y más automatización que los sistemas heredados actuales.

Puntos clave

• Los activos del mundo real tokenizados podrían crecer hasta convertirse en un mercado de varios billones de dólares para mediados de la década de 2030.
• Se espera que la adopción sea gradual, con la liquidez y la regulación actuando como restricciones principales.
• Estados Unidos podría reforzar la dominancia del dólar liderando la infraestructura de mercados de capital tokenizados.

La tokenización crece, pero a un ritmo moderado

Deutsche Bank adopta una perspectiva deliberadamente cautelosa, estimando que los activos del mundo real tokenizados — excluyendo stablecoins — podrían alcanzar alrededor de $2 billones de dólares para 2030. Para 2035, esa cifra podría expandirse a aproximadamente $3 billones si la infraestructura y la regulación maduran como se espera.

En lugar de un cambio explosivo, el banco ve una transición gradual. Se espera que el progreso regulatorio continúe de manera desigual en las regiones, con Europa avanzando lentamente a través de marcos como MiCA y programas piloto, mientras que Estados Unidos permanece fragmentado debido a esfuerzos legislativos en competencia. La adopción a gran escala, en esta visión, no es probable antes de principios de la década de 2030.

La liquidez sigue siendo el principal cuello de botella

Una de las mayores restricciones destacadas en el informe es la liquidez en el mercado secundario. Aunque ya existen bonos, préstamos y fondos tokenizados, la actividad de comercio sigue siendo limitada. Según Deutsche Bank, la verdadera profundidad del mercado solo surgirá una vez que los sistemas de liquidación interoperables estén ampliamente desplegados, un hito que el banco no espera hasta alrededor de 2029 a 2032.

Como resultado, se espera que la tokenización permanezca concentrada en un conjunto reducido de activos durante la mayor parte de la década. Los bonos del Tesoro de EE. UU., fondos del mercado monetario y productos de crédito probablemente representen más del 80% de los volúmenes tokenizados, mientras que las acciones y bienes raíces siguen siendo segmentos relativamente pequeños hasta más adelante.

Los bancos avanzan con cautela hacia vías digitales

El informe también señala que es poco probable que los bancos migren su infraestructura central de la noche a la mañana. Aunque varias instituciones globales ya están realizando pilotos en custodia y liquidación, Deutsche Bank cree que la migración general en el sector bancario será desigual y lenta. Los sistemas heredados, la incertidumbre regulatoria y el riesgo operativo siguen siendo obstáculos importantes.

Dicho esto, los incentivos a largo plazo son claros. La tokenización podría reducir los costos operativos, acortar los ciclos de liquidación y disminuir el riesgo de contraparte, lo que dificultaría que los bancos lo ignoren una vez que los estándares se consoliden.

Por qué Estados Unidos puede beneficiarse

Deutsche Bank argumenta que EE. UU. está en una posición única para beneficiarse si adopta los mercados tokenizados. Al digitalizar la emisión y liquidación del Tesoro, el país podría profundizar la liquidez, atraer capital extranjero y reforzar el papel global del dólar estadounidense. Los activos tokenizados denominados en dólares podrían negociarse cada vez más en blockchains globales, fortaleciendo la demanda internacional de instrumentos basados en USD en lugar de debilitarla.