El evento de impacto geopolítico durante el fin de semana, que inicialmente se consideró un catalizador para la tendencia de refugio, fue perdiendo fuerza a medida que la situación se encaminaba hacia una solución de compromiso. El precio del oro cayó en respuesta, saltando desde niveles altos y sin poder mantener la barrera de los 4500, lo que ya es una señal clara de reversión de tendencia y ruptura técnica.

**La situación geopolítica se acelera, la prima de refugio se está disipando**

En pocas palabras, una vez que la tensión disminuye, el atractivo del oro como activo de refugio se reduce drásticamente. La acción de EE. UU. que termina con un compromiso del adversario no solo elimina la demanda de refugio a corto plazo, sino que también ejerce una presión estratégica indirecta sobre Irán y Rusia. Como resultado, las voces a favor de la paz en el conflicto ruso-ucraniano aumentan, la tensión global se relaja rápidamente y la prima de refugio del oro también disminuye.

En cuanto al mercado del petróleo, las expectativas de que la producción de petróleo de Venezuela aumente se fortalecen, mientras que la OPEP+ mantiene su política de producción actual, lo que hace que la oferta mundial de crudo se vuelva más flexible. La relación con la inflación de los commodities también se debilita, eliminando directamente uno de los soportes del oro contra la inflación.

Lo más importante es la liquidez del dólar. EE. UU. refuerza su poder de negociación comercial mediante juegos geopolíticos, y el índice del dólar recibe soporte a corto plazo. Para el 8 de enero, el índice del dólar ya había subido a alrededor de 102.5. Esto significa que el atractivo del oro en otras monedas disminuye, limitando su potencial de subida.

**Presiones duales en fondos y técnica, la formación de techo ya es un hecho**

Para 2025, el oro ha subido casi 2000 dólares, y las posiciones largas han obtenido ganancias sustanciales. Con el fin de año acercándose, la necesidad de asegurar beneficios se vuelve más apremiante. Según los datos de posiciones de la CFTC, la actitud de los grandes fondos también está cambiando. Esta ola de toma de beneficios se intensifica, desencadenando una oleada de ventas.