¿cuál es la peor pesadilla en préstamos DeFi? La liquidación.

Cuando tu teléfono suena en medio de la noche con una alerta de precio, te despiertas sobresaltado, y en un acto de pánico intentas cubrir tu posición—cada jugador con apalancamiento ha pasado por ese momento de colapso mental. Muchos participan en minería de liquidez, y al pedir un préstamo, simplemente se guían por intuición: "¿Prestar el 50% debería ser seguro, no?" ¿Y qué pasa? Cuando el mercado se mueve en la dirección opuesta, se liquidan directamente.

Yo nunca juego así. Solo creo en un principio: **margen de seguridad**. Hoy no vamos a hablar de cómo ganar dinero, sino de cómo sobrevivir.

**¿Dónde está la línea de muerte?**

En los protocolos de préstamo DeFi principales, diferentes activos tienen diferentes coeficientes de riesgo. Tomemos BNB como ejemplo, la tasa de colateralización mínima (MCR) suele estar en el 110%, lo que significa que tu LTV (valor de préstamo respecto al colateral) es aproximadamente del 90.9%. Este número parece seguro, pero en realidad es un límite teórico.

Cuando el valor de tu colateral cae a solo 1.1 veces la deuda, la máquina de liquidación se activa. Pero la realidad es más compleja: hay retrasos en la confirmación en la cadena, pagar gas para la liquidación, y las cotizaciones de los oráculos también pueden tener desviaciones, todos estos son asesinos invisibles.

**Calcula bien tu línea de fondo**

Supón que el precio actual de BNB es $600, has puesto en garantía 10 unidades, y tienes $6,000 en colateral. Antes de abrir una posición, pregúntate: "¿A qué precio de BNB me liquidarían directamente?"

Ese número es tu línea de muerte. Cuanto mejor lo conozcas, menos riesgo correrás de cruzarla.