Estos últimos dos años, las reglas del juego en DeFi han cambiado por completo.

De 2021 a 2025, todo el sector ha experimentado una ronda de limpieza brutal. Los proyectos que antes se alimentaban de incentivos ahora están en ruinas. CRV, CVX, CAKE, estos antiguos estrellas, han sido completamente abandonados por el mercado a medida que los incentivos disminuyen, y el capital continúa huyendo. Pero esto no es una decadencia de DeFi, sino que el capital ha cambiado a sectores de refugio seguro.

¿A dónde ha ido todo el dinero? Se ha agrupado en los líderes.

AAVE es un ejemplo típico. Este líder en el sector de préstamos sigue siendo el dominante en medio del mercado bajista. El TVL ha pasado de 26 mil millones de dólares directamente a 55 mil millones, duplicando su tamaño, lo que lo dice todo: en la vista del capital, solo los activos principales merecen la pena. Fijarse en este tipo de proyectos con los ojos cerrados reduce mucho el riesgo.

Y los nuevos protagonistas como la liquidez de staking y re-staking ahora se han convertido en las nuevas favoritas del capital. LDO, EIGEN, ETHFI, BABY, estas cuatro sorpresas han tomado posiciones con decenas de miles de millones en TVL. Algunos proyectos dominan la liquidez principal, con una fuerte adhesión, convirtiéndose en los favoritos de las instituciones.

Esta es la verdadera cara de DeFi ahora: los líderes comen hasta reventar, las monedas pequeñas ni siquiera pueden obtener una sopa. Es exactamente la misma lógica que la de los tokens de plataforma.

La clave para aprovechar el mercado bajista en DeFi es seguir la corriente del gran capital, centrarse en los activos principales y alejarse de las monedas pequeñas y los proyectos basura. Esto no es ser conservador, es ser consciente. El capital siempre vota con los pies, y lo que tienes que hacer es seguir el ritmo.