Un protocolo DeFi puede durar mucho tiempo, todo depende de si su sistema de gestión de riesgos es lo suficientemente sólido. La estructura de gestión de riesgos en múltiples capas de un protocolo líder de Liquid Staking merece ser analizada.

Primero, está la capa de contratos inteligentes. La valoración de los colaterales y la activación de liquidaciones dependen completamente de la ejecución automática en la cadena, minimizando al máximo la intervención humana — esto evita directamente muchos riesgos asociados a operaciones manuales. Por ejemplo, su DEX tiene establecido un umbral de advertencia de desviación de precio del 3%, y si un activo presenta una volatilidad anormal, el sistema pausa automáticamente el intercambio para evitar que el pool de liquidez sea drenado.

Pero solo la tecnología no es suficiente, también hay que tener una buena gobernanza. Los poseedores de tokens tienen poder de voto, lo que les permite modificar directamente las tarifas, ajustar la lista de colaterales y otros parámetros clave, permitiendo que todo el sistema se adapte rápidamente a los cambios del mercado. La vez pasada, durante la crisis de desvinculación de la stablecoin, se activó rápidamente un mecanismo de liquidación mediante una propuesta de emergencia, deteniendo efectivamente la expansión del riesgo — esto demuestra el papel real de una gobernanza impulsada por la comunidad.

El diseño estructural también ha sido considerado. Los tokens de staking líquido utilizan un mecanismo de pago rígido, por lo que los activos subyacentes siempre pueden ser rescatados; varias fuentes de oráculos proporcionan datos de precios, reduciendo la posibilidad de fallos en un solo punto. Aunque algunos colaterales innovadores todavía mantienen ciertos procesos de evaluación fuera de la cadena, en general, este marco está construido en torno a la descentralización y la automatización, garantizando en gran medida la seguridad de los activos de los usuarios.