Gran ajuste en el plan de recortes de la Reserva Federal: probabilidad del 5% en enero, dos recortes en 2026 pospuestos medio año

La velocidad de recorte de la Fed está experimentando un cambio evidente. Según las últimas noticias, las expectativas del mercado de una reducción de tasas en enero han caído al 5%, lo que significa que la pausa en los recortes se ha convertido en un resultado casi seguro. Al mismo tiempo, las expectativas de dos recortes en 2026 también se han retrasado hasta junio y septiembre, en comparación con las expectativas anteriores, retrasándose varios meses. Este cambio está respaldado por señales complejas que emite el mercado laboral de Estados Unidos.

La contradicción y el equilibrio en los datos de empleo

El mercado laboral estadounidense de diciembre muestra un estado delicado de “baja contratación y baja despidos”. Por un lado, la tasa de desempleo ha bajado inesperadamente al 4.4%, interrumpiendo una tendencia de aumento continuo, lo cual es una señal positiva para la economía. Pero, por otro lado, los datos de nuevos empleos siguen mostrando una tendencia de desaceleración, y las revisiones futuras del año podrían reducir aún más las cifras.

Esta combinación contradictoria de datos proporciona a la Fed una razón para pausar los recortes. Un informe de Cathay Haitong señala que, dado que la tasa de desempleo aún no ha aumentado significativamente y la mayoría de los indicadores de empleo muestran que el riesgo de desaceleración del mercado laboral estadounidense sigue siendo bajo, la Fed todavía tiene espacio para pausar los recortes, basándose en las tres reducciones consecutivas ya realizadas.

Reajuste en las expectativas de recorte de tasas

Los datos de CME muestran que las expectativas del mercado para un recorte en enero ya son muy cautelosas. Esto refleja una comprensión plena por parte de los inversores del cambio en la política de la Fed, y también indica que los datos de empleo actuales son suficientes para respaldar la decisión de mantener las tasas sin cambios.

Prueba de liquidez en el mercado de criptomonedas

En este contexto macro, las acciones de Tether parecen bastante significativas. Según información relacionada, Tether emitió 10 mil millones de dólares en USDT esta semana, como parte de un total de 37.5 mil millones de dólares en USDT y USDC emitidos en los últimos siete días. El volumen de comercio de stablecoins alcanzó un récord de 33 billones de dólares en 2025, reflejando una demanda continua de liquidez en el mercado.

Estas inyecciones de liquidez podrían estar reflejando la adaptación del mercado a la demora en los recortes. En un escenario donde la Fed pausa los recortes y las políticas arancelarias son inciertas, los operadores mantienen cautela ante posibles volatilidades, y la emisión adicional de stablecoins proporciona soporte de liquidez a esta actitud prudente.

Factores catalizadores clave futuros

El anuncio del nuevo presidente de la Fed será la próxima señal política importante. Según las noticias, Trump ya ha decidido quién será el próximo presidente de la Fed y se espera que lo anuncie este mes. Las declaraciones del nuevo presidente podrían tener un impacto importante en las expectativas del mercado sobre el ritmo de recortes en 2026.

Por eso, el informe destaca especialmente que los eventos que puedan aumentar las expectativas de recortes en el futuro dependerán principalmente del nombramiento y las declaraciones del nuevo presidente de la Fed. Diferentes presidentes pueden tener inclinaciones políticas distintas, lo que afectará directamente las expectativas de liquidez en el mercado de criptomonedas.

Resumen

El cambio de la Fed de una política de recortes continuos a una pausa en los recortes refleja una reevaluación de la resistencia de la economía estadounidense. La probabilidad de un recorte en enero, solo del 5%, prácticamente asegura que la pausa será definitiva, y los dos recortes en 2026 se retrasan hasta la segunda mitad, lo que implica que el mercado debe adaptarse a un entorno de tasas altas por más tiempo. Para el mercado de criptomonedas, este cambio trae tanto presión sobre la liquidez como alivio a través de la emisión de stablecoins como Tether. La verdadera incertidumbre radica en la orientación política del nuevo presidente de la Fed, que determinará si las expectativas de recortes volverán a ajustarse en el futuro.