Recientemente, el mundo financiero internacional está discutiendo un fenómeno: las principales economías globales están cambiando silenciosamente su estrategia en la cadena de suministro después de décadas. En el pasado, la estrategia era "justo a tiempo" — mantener inventarios mínimos y reabastecerse oportunamente. ¿Y ahora? Se ha dado un giro hacia "prevenir antes que lamentar", comenzando a acumular recursos estratégicos sin importar el costo.

Este cambio tiene una base muy realista: las amenazas de riesgos de guerra potencial, interrupciones en el transporte marítimo y bloqueos geopolíticos son amenazas reales. Por ello, desde el petróleo hasta los metales raros, los países están invirtiendo grandes sumas en establecer reservas estratégicas.

Los datos numéricos son los que mejor ilustran el problema. Algunos países ya han acumulado aproximadamente 1.4 mil millones de barriles de petróleo. ¿Qué tan aterrador es esa cantidad? Según un estudio del departamento de materias primas de un banco líder, esa cantidad sería suficiente para sostenerse durante varios cientos de días en caso de una interrupción total del suministro, muy por encima del estándar internacional de 90 días.

En el ámbito de los metales, la situación es aún más estimulante. Los precios de metales clave para la industria militar, como el tungsteno y el cobalto, están subiendo de manera frenética impulsados por la lógica de "seguridad reforzada". Para 2025, solo en poco más de la mitad del año, el precio del tungsteno ha subido un 229%, y el del cobalto no se queda atrás, con un aumento del 120%. Esto no es una simple volatilidad del mercado, sino una revaloración estructural.

¿Y qué significa esto para los inversores? La tendencia del mercado se está volviendo muy clara: una línea principal es la ola de configuración en oro en torno a la "desdolarización", y otra es la lógica de compra de metales basada en la seguridad nacional. A medida que los bancos centrales dependen cada vez más del oro como herramienta para cubrir riesgos crediticios, y con el aumento explosivo del presupuesto de defensa — por ejemplo, un gran país acaba de proponer aumentar su presupuesto de defensa en un 50%, hasta 1.5 billones de dólares — todo el mercado de materias primas está entrando en una nueva era dominada por la prima geopolítica. En este contexto, los marcos tradicionales de análisis de mercado ya no son suficientes.