#MSCI未排除数字资产财库企业纳入范围 $ETH

Se rumorea por todas partes sobre expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, incluso algunos ya están imaginando una era de tasas negativas. Suena muy tentador, pero lo realmente importante es que—las señales de política de las finanzas tradicionales han llegado a la cadena, y la forma de jugar ha cambiado por completo.

En DeFi existen sus propias reglas. Tomemos como ejemplo protocolos de préstamo como Lista DAO, que ni siquiera siguen el ritmo de la Reserva Federal. Ellos utilizan modelos de tasas de interés adaptativas impulsados por algoritmos, que solo consideran el equilibrio en tiempo real de oferta y demanda de fondos en la cadena. El objetivo es mantener un entorno de tasas bajas, apuntando por debajo del 2%. Pero cuánto por debajo, depende completamente del nivel de avaricia del mercado.

Una vez que entra una gran cantidad de fondos, y los usuarios hipotecan activos de manera frenética para apalancar y obtener stablecoins, la utilización del fondo de liquidez se dispara. Cuando el sistema detecta esta señal, activa automáticamente un mecanismo de penalización por tasas—sin margen de negociación ni de temperatura. Los intereses pueden subir del 1% en 24 horas a más del 10%, e incluso más de manera descontrolada. $XRP

Aquí es donde está la trampa. Algunas personas creen en la idea de que "llega un ciclo de recortes", y con avaricia toman fondos apalancados, solo para que las tasas se disparen en sentido contrario, y en un mes, el coste de intereses puede acabar con todas las ganancias.

Mi principio siempre ha sido muy simple: antes de cualquier operación de préstamo, hacer una prueba de estrés con lo peor que pueda pasar. Supongamos que el coste de fondos realmente se dispara a cifras de dos dígitos y se mantiene durante todo el mes, ¿esta posición aún puede sostenerse? Si al hacer los cálculos internos no te sientes seguro, incluso la oportunidad más atractiva hay que dejarla pasar. En el mundo DeFi, los algoritmos codificados en el código son el poder supremo; no entienden de sentimientos, solo lógica. Gestionar bien el riesgo es mucho más estable que seguir ciegamente la corriente.