El petróleo crudo retrocede mientras el acuerdo con Venezuela atenúa la ansiedad por la oferta y la prima de riesgo

Los mercados del petróleo dieron otro paso hacia abajo el miércoles, con los operadores reevaluando sus posiciones tras la noticia de un acuerdo histórico entre Washington y Caracas para facilitar envíos de crudo venezolano valorados en aproximadamente $2 mil millones. La prima de riesgo que previamente sustentaba las valoraciones del crudo comenzó a erosionarse a medida que los participantes del mercado digerían las implicaciones de los flujos de suministro ampliados hacia puertos estadounidenses.

Acción de precios y respuesta del mercado

Los futuros de Brent cayeron un 0,7 por ciento para cerrar en $60,29 por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate retrocedió más de un 1 por ciento hasta $56,53. La venta masiva reflejaba una preocupación menguante por las interrupciones geopolíticas en el suministro—un factor clave que había elevado históricamente los precios del crudo por encima de los niveles fundamentales. Según declaraciones de funcionarios de la administración, entre 30 millones y 50 millones de barriles se trasladarían a terminales estadounidenses a las tasas de mercado vigentes, con los flujos de ingresos gestionados bajo supervisión federal.

Escepticismo entre los participantes del mercado

A pesar de la retórica optimista en torno al acuerdo de suministro, los observadores de la industria expresaron cautela sobre el impacto real en los balances globales de petróleo. La pregunta central gira en torno a si las refinerías estadounidenses poseen la capacidad técnica y los recursos de capital para restaurar la infraestructura de producción venezolana a niveles de producción económicamente viables. Sin una mejora significativa en la capacidad, el aumento teórico de suministro podría resultar decepcionante en la práctica.

Presiones en inventarios señalan debilidad en la demanda

Se observaron señales mixtas en el último ciclo de informes del American Petroleum Institute. Mientras las reservas de crudo se contrajeron en 2,8 millones de barriles durante la semana que terminó el 2 de enero, las reservas de gasolina aumentaron en 4,4 millones de barriles y las existencias de destilados—que incluyen diésel y aceite de calefacción—se expandieron en 4,9 millones de barriles en el mismo período. La divergencia entre las reducciones de crudo y los aumentos en productos indica una demanda tibia de productos refinados, lo que presenta un obstáculo para la recuperación de precios a corto plazo.

La convergencia de una capacidad de exportación venezolana ampliada, el escepticismo de los analistas respecto a las limitaciones de infraestructura y las crecientes presiones en inventarios de productos refinados reforzaron colectivamente la trayectoria a la baja, ya que los operadores ajustaron a la baja las suposiciones de prima de riesgo en todo el complejo energético.