El mercado se estabiliza con señales mixtas: las acciones de chips suben mientras las grandes tecnológicas caen

Los mercados de acciones cerraron la semana el viernes con una personalidad dividida. El S&P 500 terminó con una ganancia de +0.19% y el Dow Jones Industrial Average registró +0.66%, recuperándose de los mínimos de dos semanas recientes. Sin embargo, el Nasdaq 100 no pudo mantener el ritmo, cerrando con -0.17% al tocar un mínimo de dos semanas. En las operaciones nocturnas, los futuros del E-mini S&P 500 de marzo subieron +0.17%, mientras que los futuros del E-mini Nasdaq de marzo bajaron -0.19%.

El rally de semiconductores lleva la delantera

Los protagonistas destacados del viernes fueron las empresas de semiconductores y de infraestructura de IA. Sandisk lideró las ganancias del S&P 500 con un aumento superior al +15%, mientras que Micron Technology encabezó a los ganadores del Nasdaq 100 con ganancias superiores al +10%.

La fortaleza en semiconductores fue generalizada. ASML Holding saltó más del +8% tras recibir una doble mejora a compra desde venta, con un objetivo de precio de 1,500 dólares. Lam Research, Intel, Marvell Technology y Western Digital subieron entre +4% y +8%. Applied Materials, AMD, KLA Corp, Seagate Technology Holdings y ARM Holdings también participaron en el rally, cada una ganando más del +4%.

Viento en contra por las megacap tech y el aumento de los rendimientos

El impulso del rally enfrentó vientos en contra desde un sector inesperado: las acciones de tecnología megacap. El grupo de los Magnificent Seven se giró a la baja a pesar de una subida inicial. Tesla cayó más del -2% tras reportar entregas del Q4 de 418,227 unidades, por debajo de las expectativas del consenso de 440,907. Microsoft cayó más del -2%, mientras que Amazon.com y Meta Platforms cayeron más del -1% cada una. Apple se estabilizó con una caída de -0.34%. Solo Nvidia se mantuvo al alza con ganancias superiores al +1%, y Alphabet logró un +0.69%.

La acción del mercado de bonos añadió presión. El rendimiento del Treasury a 10 años subió a un máximo de 1.5 semanas de 4.19% el viernes, subiendo +2.0 puntos básicos hasta 4.187%. Esto reflejó expectativas de inflación en aumento, ya que la tasa de inflación de equilibrio a 10 años alcanzó el 2.264%, un pico de 2.5 semanas. La subida del rendimiento pesó sobre las acciones de crecimiento sensibles a las tasas durante toda la sesión.

Acciones relacionadas con criptomonedas y otros movimientos

Las acciones expuestas a criptomonedas rebotaron al alza, ya que Bitcoin subió más del +1%. Riot Platforms se disparó más del +11%, mientras que Mara Holdings y Galaxy Digital Holdings ganaron más del +10%. Coinbase Global avanzó más del +4%, y Microstrategy terminó con una subida de más del +3%.

Las acciones de seguros enfrentaron presión de venta, con Progressive cayendo más del -6% y Erie Indemnity bajando más del -3%. Allstate, AIG y Travelers cayeron más del -1% cada una. Los nombres de ciberseguridad también cayeron—Atlassian bajó más del -4% y CrowdStrike más del -3%, con Palo Alto Networks, Zscaler y Fortinet cada uno bajando más del -1%.

Por el lado positivo, Sable Offshore se disparó más del +30% después de que un tribunal federal de apelaciones autorizara a la compañía a reiniciar su oleoducto offshore en California. RH subió más del +8% y Wayfair saltó más del +6% tras la decisión del presidente Trump de retrasar los aumentos arancelarios en muebles tapizados hasta el próximo año. Vertiv Holdings ganó más del +8% después de que Barclays lo calificara como overweight con un $200 objetivo.

Datos económicos y contexto del mercado

El PMI manufacturero de EE. UU. de diciembre se situó en 51.8, cumpliendo exactamente con las expectativas. Los mercados europeos encontraron un fuerte apoyo el viernes, con el Euro Stoxx 50 alcanzando un máximo histórico y ganando +1.02%. El PMI de la Eurozona de diciembre fue revisado a la baja en -0.4, hasta 48.4, aunque la oferta monetaria M3 de noviembre sorprendió al alza con un +3.0% interanual, el nivel más alto en cuatro meses. El PMI de diciembre del Reino Unido fue revisado a 50.6, con una caída de -0.6 respecto a las estimaciones previas.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos subieron junto con los rendimientos del Tesoro. La bund alemana a 10 años subió a un máximo de 1.5 semanas de 2.910%, mientras que la gilt del Reino Unido a 10 años alcanzó 4.537%.

Los participantes del mercado están valorando solo un 15% de probabilidad de un recorte de tasa de -25 puntos básicos en la reunión de la Reserva Federal del 27-28 de enero, mientras que los swaps sugieren solo un 1% de probabilidad de un aumento de +25 puntos básicos por parte del BCE en su decisión de política del 5 de febrero.