Las utilities de gas natural emergen como una adición atractiva a la cartera ante el aumento de la demanda y los cambios en las predicciones de precios

El mercado de gas natural de EE. UU. está experimentando un cambio estructural impulsado por múltiples catalizadores. La demanda continúa creciendo debido a las características de combustión limpia del gas natural, con un crecimiento particularmente fuerte en los centros de datos impulsados por IA que requieren energía las 24 horas, esfuerzos de relocalización industrial, adopción creciente de vehículos eléctricos y necesidades estacionales de calefacción durante los inviernos fríos. A medida que la nación se aleja de la generación a partir de carbón, el gas natural llena el vacío de suministro—la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA) proyecta que el gas natural contribuirá con el 40% de la generación eléctrica estadounidense durante 2025 y 2026. Mientras tanto, las exportaciones de GNL desde Estados Unidos aumentan aún más la demanda interna de esta fuente de energía crítica.

Vientos favorables del mercado apoyan a las utilities de distribución

Los inversores que buscan retornos estables deberían considerar el sector de distribución de gas, que requiere una gran inversión de capital, donde Atmos Energy Corporation [ATO] y Spire Inc. [SR] representan oportunidades atractivas de cara a 2026. La infraestructura que soporta la distribución de gas natural abarca aproximadamente 2.5 millones de millas de tuberías en todo el país, creando barreras competitivas naturales para las utilities establecidas.

El entorno económico más amplio favorece las inversiones en utilities. La Reserva Federal ha reducido su tasa de referencia en 175 puntos básicos, pasando de un rango del 5.25%-5.50% a 3.50%-3.75%, con expectativas de nuevas reducciones en 2026. Las utilities intensivas en capital se benefician directamente de la disminución de las tasas de interés, ya que los costos de endeudamiento más bajos mejoran la rentabilidad y fortalecen la sostenibilidad de los dividendos.

Dinámica de precios del gas natural y perspectivas de inversión

Al analizar las métricas de predicción de precios del gas natural, la EIA pronostica que los precios alcanzarán aproximadamente $4.30 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) durante la temporada de invierno 2025-2026. Tras este pico, los modelos de predicción de precios del gas natural sugieren una moderación a $4.00 en 2026 a medida que aumentan los volúmenes de producción y el clima se normaliza. Esta trayectoria de precios respalda la tesis de inversión en utilities de distribución, que se benefician de un flujo constante independientemente de las fluctuaciones de precios.

Las utilities de gas ocupan una posición única en las carteras de inversión. Ofrecen servicios esenciales con flujos de caja predecibles, generando pagos de dividendos confiables que atraen a inversores enfocados en ingresos. En un entorno donde los rendimientos de los bonos se han comprimido debido a la caída de las tasas de interés, las utilities funcionan cada vez más como alternativas de renta fija.

Dos líderes en distribución que vale la pena considerar

Utilizando el Zacks Stocks Screener para identificar utilities de distribución de gas con clasificación Zacks Rank #2 (Buy) y beta por debajo de 1.0, surgen dos destacados:

Atmos Energy Corporation opera el negocio regulado de distribución y almacenamiento de gas natural desde su sede en Dallas. La compañía está comprometiendo $26 mil millones hasta 2030 para modernizar la infraestructura de transmisión y distribución, con un crecimiento anual de ganancias del 6-8% durante este ciclo de inversión. Las proyecciones de crecimiento de ganancias a largo plazo son del 7.98%, mientras que el rendimiento actual de dividendos del 2.34% supera el rendimiento del 1.4% del S&P 500. Con una beta de 0.75, ATO demuestra menor volatilidad que el mercado en general—una característica muy valorada por inversores conservadores. En los últimos 60 días, las estimaciones de consenso de los analistas para las ganancias de 2026 y 2027 han aumentado un 1.52% y un 1.18%, respectivamente.

Spire Inc. busca crecimiento orgánico mediante expansión sistemática de infraestructura e innovación operativa desde su base en St. Louis. La compañía aumentó recientemente su plan de inversión de capital a 11.200 millones de dólares, que ahora se extiende hasta 2035. Este despliegue respalda un objetivo de crecimiento de EPS ajustado a largo plazo del 5-7%, con una guía de EPS ajustado para 2027 de $5.75. El rendimiento actual de dividendos alcanza el 3.93%, mientras que el crecimiento de ganancias a largo plazo se proyecta en un 10.54%. La beta de SR de 0.66 indica una estabilidad aún mayor que la de su par. Es notable que el consenso de analistas haya revisado al alza las estimaciones de ganancias de 2026 y 2027 en un 4.77% y un 4.27% en los últimos 60 días.

Ambas compañías han superado al sector de Utilities de Zacks en los últimos seis meses, validando su ejecución operativa y posicionamiento en el mercado a medida que la demanda de gas natural se acelera.