Auge de refugios seguros: el oro y la plata vuelven a las principales posiciones con una capitalización de mercado de billones de dólares

A medida que 2025 se desarrolla en medio de crecientes tensiones geopolíticas y cambios en las expectativas monetarias, los metales preciosos han protagonizado un notable resurgir, recuperando su dominio en la clasificación de activos globales con una capitalización de mercado de aproximadamente $31.1 billones para el oro. Este resurgir refleja un cambio fundamental en el sentimiento de los inversores, ya que los activos tradicionales de refugio seguro vuelven a afirmar su atractivo frente a la incertidumbre macroeconómica.

El Motor: Miedo y Expectativas de Política

El rally en oro y plata proviene de una confluencia de factores que han llevado a estos metales a valoraciones sin precedentes. El oro se acercó recientemente a los $4,500 por onza, mientras que la plata rozó $80 por onza, marcando nuevos máximos históricos. Este impulso alcista ha sido impulsado por dos catalizadores principales: los conflictos globales y disputas comerciales en curso, que han renovado el apetito de los inversores por activos tangibles de “reserva de valor”, y las expectativas cambiantes en torno a la política monetaria de EE. UU..

La perspectiva de reducciones significativas en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal bajo su nueva dirección ha resonado especialmente en los mercados de materias primas. Las tasas de interés más bajas comprimen los rendimientos reales y suelen debilitar el dólar, creando condiciones favorables para los metales preciosos que no generan rendimiento por sí mismos.

La Competencia en la Cima

La plata ha estado en una lucha de ida y vuelta con NVIDIA por el segundo puesto en activos por capitalización de mercado. Mientras que la valoración de NVIDIA sigue respaldada por la demanda global sostenida de infraestructura de computación de inteligencia artificial, el fabricante de chips ha cedido periódicamente terreno a los metales preciosos a medida que fluctúa el sentimiento de riesgo. Esta pugna por la posición subraya cómo han cambiado drásticamente las dinámicas del mercado desde finales de 2024.

La Pregunta sobre las Criptomonedas: Sincronizando el Próximo Movimiento

Cabe destacar que Bitcoin sigue en octavo lugar por capitalización de mercado, quedando rezagado respecto al rally de los metales preciosos—al menos por ahora. Sin embargo, los observadores del mercado sugieren que esta divergencia podría ser temporal. Owen Lau, director general de Clear Street, sostiene que el entorno de política monetaria previsto para 2026 podría convertirse en un punto de inflexión crucial para los activos digitales.

Su tesis se centra en una proposición sencilla: unas tasas de interés más bajas probablemente reavivarían el apetito entre inversores minoristas e institucionales por activos de riesgo, incluyendo lo que muchos caracterizan como “oro digital”. Tal escenario podría reducir la brecha de rendimiento entre los metales preciosos tradicionales y el mercado cripto en general, preparando a los activos digitales para ganancias aceleradas si la Fed materializa su ciclo de flexibilización.

Métricas Clave del Mercado

• Capitalización del mercado del oro: ~$31.1 billones
• Plata: compitiendo por el segundo lugar a nivel mundial
• Ranking de Bitcoin: octavo activo más grande actualmente
• Catalizadores principales: riesgo geopolítico, expectativas de recorte de tasas de la Fed, aumento de la demanda de refugio seguro