El impulso de la stablecoin en Dirham de los EAU se acelera: la aprobación de CBUAE de RAKBank abre un nuevo capítulo

Las ambiciones de los activos digitales de los Emiratos Árabes Unidos dieron otro paso concreto hacia adelante cuando el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos otorgó a RAKBank la aprobación en principio para emitir un token de pago respaldado por dirhams. Anunciado a principios de enero, esta luz verde regulatoria señala el compromiso de la región de posicionarse como un centro líder para infraestructura financiera basada en blockchain en Oriente Medio.

La Aprobación: Lo que RAKBank Acaba de Conseguir

RAKBank, que ya opera bajo supervisión de CBUAE, ha superado un obstáculo importante en su hoja de ruta de activos digitales. La aprobación, sujeta a cumplir con los requisitos operativos y regulatorios finales, allana el camino para una stablecoin respaldada 1:1 por dirhams. Lo que distingue esta iniciativa de proyectos puramente cripto es la arquitectura: el token estará anclado a reservas de dirhams mantenidas en cuentas segregadas y reguladas, con contratos inteligentes sujetos a auditorías y mecanismos de verificación continua de reservas.

Raheel Ahmed, CEO del Grupo del banco, enmarcó esta aprobación como un momento decisivo en la evolución de la institución hacia la innovación regulada. Este movimiento se basa en el giro de RAKBank para 2025, que permite el comercio minorista de criptomonedas a través de socios supervisados, sugiriendo una escalada medida hacia las finanzas tokenizadas.

Por qué Importa el Marco Regulatorio de los EAU

El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos no actuó en aislamiento. Opera dentro de un ecosistema más amplio diseñado por varias agencias—Abu Dhabi Global Market, la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái, y otras—que han elaborado colectivamente reglas para stablecoins, proveedores de servicios de activos virtuales y instrumentos financieros tokenizados. Este enfoque coordinado distingue la política de los EAU de las jurisdicciones con supervisión fragmentada.

Los tokens referenciados en dirham encajan en una estrategia deliberada: modernizar las redes de pago nacionales, potenciar las iniciativas de economía digital y facilitar las remesas transfronterizas en un mercado donde las transferencias de dinero siguen siendo económicamente significativas.

El Panorama Competitivo: Quién Más Está Construyendo

RAKBank no está siendo pionero en este terreno solo. La gigante de las telecomunicaciones e& (Etisalat) está probando una stablecoin respaldada por dirham regulada bajo la marca AE Coin, enfocada en flujos de pago de facturas. Mientras tanto, actores internacionales—Circle respaldando USDC y Ripple con su propia stablecoin vinculada al dólar—obtuvieron aprobaciones en Abu Dabi. Su enfoque: clientes institucionales y penetración en el mercado regional.

Este entorno multijugador sugiere que los EAU están diversificando intencionadamente su ecosistema de stablecoins en lugar de coronar a un solo ganador, al menos a corto plazo.

La Apuesta por la Infraestructura Web3

Ras Al Khaimah, donde tiene su sede RAKBank, ha emergido como una zona dedicada al desarrollo de blockchain. El emirato lanzó RAK DAO, implementó un marco legal DARe que otorga estatus formal a las organizaciones autónomas descentralizadas y financió un acelerador de $2 millones llamado “Oasis de Constructores” dirigido a startups de IA, juegos y blockchain. Estas iniciativas paralelas sugieren una apuesta regional por la tokenización que va más allá de la banca.

Las Preguntas Sin Responder

A pesar de los avances, permanecen ambigüedades críticas sin resolver. La capa blockchain subyacente—¿será Ethereum, una cadena propia o alguna otra?—sigue sin declararse. No se han mapeado las vías de interoperabilidad con la infraestructura global de stablecoins. La interacción jurisdiccional entre la regulación federal y las reglas de las zonas francas cuando las liquidaciones en el mundo real se mueven en cadena aún es confusa.

En el lado comercial, el volumen y la adopción no están garantizados. Las stablecoins respaldadas por dirham necesitarán integraciones de aplicaciones imprescindibles, incentivos de precios y casos de uso claros para migrar las tesorerías corporativas, los corredores de remesas y los pagos de consumidores fuera de las redes tradicionales.

La Visión General

La aprobación en principio del RAKBank por parte del Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos representa más que un hito técnico de un banco. Es evidencia de una jurisdicción que está construyendo activamente la infraestructura para un sistema financiero tokenizado, con reglas regulatorias claras y múltiples actores construyendo en paralelo. Queda por ver si el mercado adoptará realmente estas herramientas a gran escala.