¿La valoración del mercado alcanza un máximo histórico? La advertencia detrás del indicador de Buffett que se acerca al 230%

El nivel de valoración del mercado estadounidense ya ha alcanzado una altura sorprendente. Según los datos más recientes, el indicador de Buffett (la relación entre la capitalización total del mercado de EE. UU. y el PIB) ha subido hasta un 223%-224%, y algunas fuentes de datos incluso muestran que se acerca al nivel del 230%. Esta cifra ha establecido un récord histórico, superando el pico durante la burbuja de Internet de 2000 y también muy por encima del punto máximo de recuperación tras la pandemia en 2021.

**Comparación histórica: ¿qué tan lejos estamos del riesgo?**

Estas cifras parecen alarmantes, pero para entender su peso, hay que compararlas con el contexto histórico. La posición de equilibrio a largo plazo del indicador de Buffett suele estar en el rango del 80%-100%, y entre el 100%-120% se considera generalmente un nivel relativamente saludable y con valoraciones razonables. Cuando el indicador supera el 120%, el mercado ya está en una situación de sobrevaloración relativa. Y ahora, por encima del 220%, significa que la valoración del mercado en relación con los fundamentos económicos se ha inflado a niveles extremos.

**El significado del indicador: ¿por qué Warren Buffett le da tanta importancia?**

El indicador de Buffett se considera uno de los instrumentos más confiables para medir la valoración del mercado precisamente porque refleja la relación relativa entre el mercado de valores y la economía real. Cuando la capitalización total del mercado supera con creces la producción económica, la lógica implícita es que las expectativas de los participantes del mercado sobre los beneficios futuros han sido sobredimensionadas. Warren Buffett ha utilizado esto durante muchos años como una referencia clave para juzgar si el mercado está sobrevalorado, y su importancia es indiscutible.

Este nivel récord actual merece que cada participante del mercado lo analice con seriedad.