¿Cuándo se dará la verdadera vuelta de Bitcoin? La macroeconomía nos da una respuesta importante

Los últimos cinco días han añadido casi 100 mil millones de USD al mercado de Bitcoin. El precio ha llegado a $91,770, lo que lleva a muchos a suponer que ya hemos pasado lo peor. Sin embargo, los datos de la cadena y el comportamiento de los grandes jugadores muestran una imagen completamente diferente.

Las altcoins lideran - esto no es el comienzo de un nuevo ciclo

Un inicio típico de una tendencia alcista debería comenzar con Bitcoin a la cabeza. Esta vez, sucede lo contrario. La dominancia de BTC se está debilitando, mientras que las altcoins están en alza. Esto es característico de un movimiento de retorno, que aparece después de caídas significativas, pero que históricamente nunca se ha convertido en una nueva tendencia.

¿Qué hacen las grandes ballenas? Siguen vendiendo

Un grupo de poseedores entre 100 y 1,000 BTC, quienes generalmente marcan los cambios de tendencia, siguen siendo vendedores netos. Aún más importante: la acumulación neta de Bitcoin por parte de los participantes activos del mercado está en descenso. Esto fue claramente visible en los meses pasados durante las caídas en el Q3 2024 y a principios de 2025, cuando estos jugadores, por el contrario, compraban.

Las señales técnicas revelan qué esperar a continuación

Bitcoin ha vuelto a acercarse a la media móvil de 50 semanas, pero la ha superado rápidamente a la baja, justo como en el pico de 2021. No es una sorpresa. Incluso en las ondas de retorno habituales, Bitcoin suele saltar a niveles de 102 a 104 mil dólares en la media móvil de 200 días. Si llega allí, será solo una coincidencia histórica. Pero luego vendrá otra caída.

El índice ISM da una señal clara - esperamos meses o incluso años

Aquí está la observación macroeconómica clave: el índice ISM se encuentra actualmente en su nivel más bajo en catorce meses y cae rápidamente. Este fenómeno se ha repetido muchas veces: cada bullrun importante ocurrió durante una recuperación, cuando el ISM subió por encima de 50.

Justo ahora, el ISM está por debajo de ese nivel. ¿Cuánto tiempo tomará para volver a alcanzar los niveles deseados? Podría tomar meses, pero probablemente esperaremos hasta 2026.

La segunda mitad de 2026 - cuando todo cambiará

La elección de un nuevo presidente de la Fed, el desarrollo de las condiciones macroeconómicas y la alineación con el ciclo de cuatro años de Bitcoin, todo indica que el verdadero cambio ocurrirá en la segunda mitad de 2026. Solo entonces se cumplirán las condiciones para un ciclo real, no solo un salto correctivo.