Largo vs Corto: Por qué hacer cortos suena fácil pero en realidad es muy peligroso

Muchos traders principiantes al principio quieren probar a hacer short para ganar dinero rápido, piensan que en un mercado bajista hacer short les permitirá ganar sin esfuerzo. Pero la realidad suele ser sangrienta: la lógica matemática del short determina cuán peligroso es este camino.

Desigualdad matemática: ¿por qué el techo del short es tan bajo?

Este es el punto más importante. Al hacer long, si el activo cae a 0, pierdes todo (perdida del 100%), pero el potencial de subida es ilimitado. La moneda que compraste por 100 puede subir a 1000, 10000 o incluso más. Pero hacer short es exactamente lo contrario: solo puedes ganar hasta un 100% (cuando la moneda cae a 0), pero puedes perder muchas veces más.

Por ejemplo, si tomas prestada una moneda para hacer short y la moneda sube un 200%, ¡pierdes un 200%! Si sube un 500%, pierdes un 500%. ¿Y si sube un 1000%? Felicidades, la pérdida ya es diez veces tu capital inicial, sin contar la posibilidad de liquidación. Por eso, hacer short siempre implica “ganancias limitadas y riesgos ilimitados”.

La historia se repite: la ley de hierro del mercado a largo plazo

Solo hay que echar un vistazo a la historia para entenderlo. El S&P 500 en las últimas décadas ha subido miles de puntos porcentuales. Aunque ha habido crisis financieras y caídas como las burbujas, la tendencia a largo plazo es ascendente. Esto se debe al crecimiento económico, aumento de beneficios empresariales y la inflación que impulsa los precios de los activos.

Lo más difícil de hacer short no es solo predecir con precisión la caída, sino también saber cuándo ocurrirá. Puedes estar en la dirección correcta, pero si el momento es unos meses tarde, el mercado en tendencia alcista te devora vivo. Por eso, la mayoría de los traders profesionales no viven del short.

Las trampas en la operativa real

Una vez que eliges hacer short, los problemas aparecen rápidamente. Primero, necesitas tomar prestados los activos en la plataforma o de otros traders, lo que implica pagar intereses. Segundo, si el precio sube rápidamente, tu margen de garantía se reduce, enfrentando una llamada de margen (margin call). A veces, con un repunte del mercado, tu posición short se liquida automáticamente, y las pérdidas pueden ser mucho mayores de lo que esperabas.

A largo plazo, estos costos invisibles erosionan mucho tu margen de beneficio.

Por qué hacer long es la forma de ganar dinero a largo plazo

Por otro lado, hacer long, aunque a veces los beneficios no sean tan espectaculares, tiene riesgos controlados. La peor situación es perder todo el capital invertido (perdida del 100%), pero no hay pérdidas ilimitadas. Además, no necesitas predecir perfectamente el mercado, solo esperar. La tendencia a largo plazo del mercado te ayudará a ganar dinero, incluso con las fluctuaciones intermedias que puedas soportar.

Sumado a que no tienes que pagar intereses por el préstamo de la moneda ni enfrentarte a liquidaciones forzosas, la operativa mental es mucho más sencilla.

Resumen

Parece que hacer short es fácil para obtener beneficios rápidos, pero las leyes matemáticas y la historia del mercado te dicen la misma cosa: hacer long es una opción más segura y que permite obtener beneficios sostenidos a largo plazo. Con long, tu potencial de ganancia es ilimitado y las pérdidas son limitadas. Quienes hacen short necesitan ganar en cada operación para recuperar el capital, y las probabilidades de fracaso son mayores.