¿Vale la pena invertir en acciones mediante préstamos? Identifica las cuatro principales trampas detrás del apalancamiento

¿Por qué la inversión con apalancamiento se convierte en una espada de doble filo para los inversores?

En el mercado de valores circula una frase: «Ganar dinero con el dinero de otros». Pedir prestado para comprar acciones, es decir, invertir con apalancamiento, puede realmente amplificar las ganancias rápidamente en mercados alcistas. Sin embargo, muchos inversores solo ven el lado de las ganancias y pasan por alto los riesgos ocultos detrás.

Las diferentes motivaciones para usar apalancamiento son variadas. Algunos buscan aprovechar oportunidades de inversión efímeras, otros quieren liberar parte de sus fondos para diversificar, y hay quienes utilizan préstamos para hacer operaciones de cobertura (como vender en corto) y reducir el riesgo de la cartera. Pero la realidad es que, con apalancamiento, no solo se amplifican las ganancias, sino también las pérdidas.

Cuando el costo del dinero prestado es menor que la rentabilidad de la inversión, el apalancamiento es una herramienta poderosa. Pero si el mercado se mueve en contra, no solo se enfrentan a la caída de las acciones, sino que también deben pagar intereses adicionales, lo que puede consumir rápidamente el capital del inversor.

¿Cuáles son las cuatro formas de invertir con préstamo, y cuál es la más adecuada para ti?

Forma 1: Financiamiento y venta en corto — Herramientas profesionales de apalancamiento ofrecidas por las corredurías

Pedir dinero a la correduría (financiamiento) o vender en corto (préstamo de acciones) son las formas más comunes de inversión con préstamo.

Compra con financiamiento tiene la ventaja de que el inversor no necesita esperar a acumular fondos, sino que puede actuar de inmediato ante buenas oportunidades. La tasa de interés anual ronda entre el 5% y el 8%, siendo relativamente baja en comparación con otros métodos de préstamo. Pero el requisito para abrir la cuenta no es menor: generalmente, se exige tener la cuenta abierta al menos 6 meses, con un patrimonio superior a 50 millones de yuanes, además de experiencia en trading.

Venta en corto es adecuada para inversores que creen que el mercado bajará, pero conlleva riesgos ilimitados. El potencial de subida del precio de las acciones no tiene techo, y en teoría, las pérdidas también pueden ser infinitas. Por eso, operar en corto suele considerarse «el juego de apalancamiento más peligroso».

Forma 2: Préstamos bancarios — Requisitos más bajos, pero costos más altos

Solicitar un préstamo personal en un banco para invertir, sin necesidad de garantías, solo requiere buen historial crediticio y ingresos estables. La tasa de interés anual suele estar entre el 8% y el 15%, mucho más alta que el financiamiento y venta en corto.

El riesgo aquí es que, si la inversión no resulta como se esperaba, la presión para devolver el préstamo se hace inmediata. Si las ganancias no cubren los intereses del 8%-15%, se entra en un ciclo vicioso de «invertir para pagar la deuda».

Forma 3: Pledge de acciones — Solución intermedia para quienes mantienen acciones a largo plazo

Poner en garantía acciones de buena calidad que se poseen para obtener fondos y realizar otras inversiones. La tasa de interés anual ronda entre el 6% y el 10%, situándose entre financiamiento y préstamo bancario.

Es adecuado para inversores que ya poseen ciertas acciones de calidad y no tienen intención de vender en el corto plazo. Pero el riesgo es que, si el precio de las acciones en garantía cae drásticamente, podrían enfrentarse a llamadas de margen o a una liquidación forzada.

Forma 4: Operaciones con margen — El camino de alto riesgo en derivados apalancados

Los inversores solo necesitan pagar una parte del valor del contrato como margen para negociar futuros, CFDs y otros derivados. Algunas plataformas ofrecen directamente herramientas de apalancamiento sin procesos complejos de solicitud.

Es la forma más flexible, permite posiciones largas y cortas, pero también la más peligrosa. En mercados extremos, los inversores pueden enfrentarse a llamadas de margen o a liquidaciones forzadas, con el capital evaporándose en un instante. Es adecuada para inversores profesionales y con alta tolerancia al riesgo.

Comparación de costos de las cuatro formas de préstamo

Cinco secretos para gestionar riesgos en inversiones con préstamo

Paso 1: Calcular claramente el costo de intereses

Este es el aspecto que más suelen ignorar los inversores. Si la tasa de interés del préstamo es del 8%, la rentabilidad de la inversión debe superar ese porcentaje para ser rentable. En otras palabras, asumes todos los riesgos y solo ganas lo que excede los intereses.

Muchos inversores, en mercados en auge, se dejan llevar por la euforia, piden prestado y solo piensan en comprar más caro, sin calcular los costos de interés. Cuando el mercado se vuelve en contra, descubren que, aunque las acciones no hayan perdido valor, los intereses ya han comido la mayor parte de las ganancias.

Paso 2: El apalancamiento no debe superar el 50%

El ratio de deuda (apalancamiento) es un indicador clave para controlar riesgos. La recomendación general es no exceder el 50%, es decir, que el monto del préstamo no supere el 50% del capital propio.

Incluso si la capacidad de tolerancia al riesgo es alta, no se debe cruzar esa línea roja. Porque si se sobrepasa, las pérdidas se aceleran exponencialmente, llevando eventualmente a una liquidación forzada.

Paso 3: Reservar fondos de emergencia para imprevistos

Tras pedir dinero prestado, la gestión del flujo de efectivo se vuelve crucial. Los inversores deben reservar de 3 a 6 meses de fondos de emergencia para afrontar situaciones como pérdida de empleo o enfermedades. Si no pueden pagar a tiempo, enfrentan penalizaciones y su historial crediticio puede deteriorarse.

Paso 4: Establecer puntos de stop-loss y seguir estrictamente la disciplina

El stop-loss es la línea de vida del inversor apalancado. Antes de cada compra, debe definir un nivel de salida en caso de caída. Cuando el precio alcanza ese nivel, se vende inmediatamente, sin esperanza ni emociones. La operación emocional suele ser la principal causa de pérdidas en inversiones apalancadas.

Paso 5: Elaborar un plan y vencer las decisiones emocionales

Invertir con dinero prestado genera una presión psicológica mucho mayor que la inversión normal. Es fácil caer en la trampa de comprar en alza y vender en baja, o hacer operaciones excesivas. La solución es sencilla: cada inversión debe tener un plan claro, incluyendo puntos de entrada, salida y objetivos, y seguirlo mecánicamente, sin dejarse llevar por las emociones.

Conclusión: invertir con préstamo requiere mayor autodisciplina

El apalancamiento no es inviable, pero su uso es mucho más difícil que en la inversión normal. Los inversores exitosos en préstamos no suelen ser más inteligentes, sino más disciplinados y fríos.

Antes de usar cualquier forma de apalancamiento, el inversor debe ser consciente de que, al amplificar las ganancias, también se amplifican las pérdidas. Los verdaderos expertos en inversión no son quienes ganan mucho con apalancamiento, sino quienes saben cuándo no usarlo.