El comercio de USD/CAD cerca de 1.3870: la debilidad del petróleo y los datos de NFP configuran la dinámica de la moneda

El tipo de cambio USD/CAD se mantiene alrededor del nivel de 1.3870 en la sesión de trading asiática del viernes, extendiendo las ganancias que comenzaron a principios de enero. A este ritmo, aproximadamente $3000 USD se convierte en aproximadamente CAD $4161, lo que ilustra el movimiento significativo que los traders deben seguir. Los participantes del mercado están centrando su atención en los próximos datos de Nóminas No Agrícolas de EE.UU., un indicador económico clave que ofrecerá pistas sobre las tendencias de empleo y la posible trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal.

Precios del petróleo: el motor oculto detrás de la debilidad del CAD

El rendimiento actual del Dólar Canadiense frente a su contraparte estadounidense se debe en gran medida a la presión a la baja del petróleo crudo. Dado que el petróleo representa la principal exportación de Canadá, la caída en los valores del petróleo se traduce directamente en ingresos por exportaciones reducidos y una menor demanda del CAD. La situación se está intensificando a medida que cambian las dinámicas de suministro de petróleo venezolano, con actores principales como Chevron, Vitol y Trafigura compitiendo por procesar crudo venezolano para el mercado estadounidense—potencialmente inundando el mercado con hasta 50 millones de barriles de las reservas de PDVSA.

Esta afluencia de suministro venezolano amenaza con desplazar las exportaciones de crudo pesado canadiense, comprimiendo las diferencias de precios y limitando el potencial alcista para la fortaleza del CAD, dependiente de la energía. Los traders que monitorean $3000 USD a CAD deberían reconocer que cualquier debilidad sostenida en los mercados del petróleo probablemente mantendrá al loonie bajo presión.

Datos económicos en foco: informes de empleo en ambos lados

En EE.UU., el informe de Nóminas No Agrícolas ofrecerá información clave sobre el empleo y influirá en las expectativas sobre las tasas de la Fed. Actualmente, los mercados financieros están valorando una probabilidad del 86.2% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en su reunión del 27-28 de enero, según la herramienta FedWatch de CME Group. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha abogado por continuar con recortes en las tasas, afirmando que los costos de endeudamiento más bajos siguen siendo “el único ingrediente que falta” para acelerar la expansión económica.

De manera paralela, las cifras de empleo y la tasa de desempleo de Canadá para diciembre también atraerán la atención de los traders que buscan señales sobre posibles cambios en la política del Banco de Canadá.

Qué impulsa al Dólar Canadiense: mecanismos clave

La valoración del Dólar Canadiense depende de múltiples factores interconectados. Los diferenciales de tasas de interés establecidos por el Banco de Canadá constituyen la base—tasas más altas del BoC suelen fortalecer el CAD al atraer capital extranjero en busca de mejores rendimientos. El banco central apunta a una inflación del 1-3% y ajusta las tasas en consecuencia.

Los precios del petróleo siguen siendo la fuerza dominante, dado el papel desproporcionado del petróleo en la cesta de exportación de Canadá. Más allá de la energía, indicadores macroeconómicos como el crecimiento del PIB, los datos de empleo y las lecturas del PMI influyen en la dirección del CAD. La percepción del riesgo en el mercado también juega un papel; en entornos de riesgo alto, los inversores prefieren monedas con mayor rendimiento, mientras que en periodos de aversión al riesgo, el capital se rota hacia activos más seguros.

La salud de la economía de EE.UU.—el mayor socio comercial de Canadá—también moldea la trayectoria del loonie. Los traders de divisas que convierten $3000 USD a CAD deben recordar que un deterioro económico general al sur de la frontera podría presionar los activos canadienses independientemente de la fortaleza de los datos internos.

La balanza comercial y los flujos de capital

Un saldo comercial positivo fortalece el Dólar Canadiense al señalar competitividad en las exportaciones, mientras que mayores ingresos por petróleo refuerzan la cuenta corriente de Canadá. Sin embargo, las presiones actuales por parte del suministro venezolano amenazan con socavar estas ventajas, limitando las perspectivas de recuperación del CAD a corto plazo incluso si mejoran otras condiciones.