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La crisis de la deuda estadounidense y el nuevo papel de los activos criptográficos: 4 billones de dólares en déficit y el riesgo sistémico subyacente

La combinación de políticas económicas para 2025 está reconfigurando el panorama financiero global. La reducción de impuestos, los aranceles y la bajada de tipos de interés se implementan en conjunto, aparentando ser estímulos a corto plazo, pero en realidad están abriendo un enorme agujero fiscal: un déficit de 4 billones de dólares en la próxima década. Esto no es solo un juego numérico, sino una apuesta estratégica que impacta directamente en la base de crédito del dólar estadounidense.

¿Qué tan severo es el efecto de estas políticas? La exención permanente del impuesto sobre la renta personal, la reducción de la tasa impositiva corporativa al 15%, y un déficit fiscal federal de 4 billones en diez años, con una brecha media anual de 400 mil millones. ¿Cuánto puede compensar una política arancelaria recíproca? Solo 120 mil millones adicionales en ingresos por aranceles, muy por debajo de la brecha de gasto. El resultado es que el poder adquisitivo de las familias estadounidenses se reduce en 1700 dólares al año, y los recortes de gastos del gobierno, en lugar de aliviar, apenas hacen efecto.

La bajada de tipos se ha convertido en la última tabla de salvación, aunque en sí misma es muy arriesgada. A nivel federal, mientras se impulsa la inflación, se clama por reducir los tipos, intentando aliviar la presión de la deuda mediante la disminución de los intereses de los bonos del Tesoro. Incluso se intenta redefinir la independencia del banco central, presionando a la Reserva Federal. Pero los bonos del Tesoro ya han superado los niveles de alerta, y el enorme déficit está erosionando la confianza en el dólar como moneda de reserva internacional. Agencias de calificación como Moody’s ya han rebajado la calificación crediticia soberana de EE. UU., y la ola de desdolarización se acelera.

El efecto de desbordamiento de esta presión por el déficit está impulsando un cambio sutil. El gobierno de Trump ha pasado de criticar a $BTC a incorporarlo en la reserva estratégica nacional, e incluso intenta vincular el dólar estable con los bonos del Tesoro, en busca de nuevas vías de financiación y respaldo crediticio. Los activos criptográficos están dejando de ser solo herramientas contra el sistema del dólar para convertirse en nuevos contenedores que soportan la liquidez que desborda del dólar. Al mismo tiempo, el gobierno apuesta a que el crecimiento económico pueda superar la velocidad del aumento del déficit, impulsando IA y reestructurando políticas industriales.

La cuestión clave es: cuando EE. UU. se vea como una superempresa operando con criptomonedas como fichas, ¿cuál será el destino final de este juego de déficit? Si el crecimiento económico supera al déficit, la hegemonía del dólar podría mantenerse temporalmente; pero si la inflación se dispara y la deuda colapsa, la crisis de crédito del dólar detonará directamente en el mercado de criptomonedas. El destino de $BTC y del sistema del dólar ya están irremediablemente ligados en este momento.

En este momento, ¿cómo ves el impacto de estos 4 billones de dólares en déficit en el orden financiero global?