## Cuatro años de luz: Cómo el antiguo favorito de la financiación ha desaparecido

¿Recuerdas esa fiesta de criptomonedas en 2021? Bitcoin superó los 60,000 dólares, Ethereum alcanzó máximos históricos, las subastas de avatares NFT alcanzaron precios exorbitantes y el metaverso se convirtió en la creencia de todos. Ese año, la financiación de startups de tecnología criptográfica alcanzó la asombrosa cifra de 25.200 millones de dólares, ¡ocho veces más que los 3.100 millones de 2020! Cualquier proyecto etiquetado como "Web3" parecía convertirse en oro, logrando captar decenas o incluso cientos de millones de dólares con facilidad.

Sin embargo, el tiempo pasa y cuatro años son suficientes para que la burbuja estalle por completo. Según datos estadísticos, de los 400 proyectos con mayor financiación en esa época, solo unos pocos permanecen en el mercado; la mayoría ha dejado de operar, se ha convertido en proyectos zombis, ha sido víctima de ataques que los han llevado a la quiebra, o ha sufrido colapsos sistémicos. Estos 67 casos representaron más de 50.000 millones de dólares en financiación, pero hoy en día la mayoría tienen un valor de mercado muy reducido.

## El efecto dominó en plataformas centralizadas

La catástrofe más impactante ocurrió en el sector de servicios financieros. FTX, considerado el mayor rival de Binance, recaudó hasta 13.200 millones de dólares, pero colapsó en noviembre de 2022, y su fundador SBF fue condenado a 25 años de prisión por fraude. Casi simultáneamente, Celsius Network, que había recaudado 7.500 millones de dólares, también se desplomó: esta plataforma de préstamos criptográficos prometía un rendimiento anual del 18%, y su token CEL alcanzó un máximo de 8 dólares, pero cayó a 0,02 dólares, una caída del 99,73%. Actualmente, el precio de CEL es de 0,03 dólares, con una caída del 83,42% en 1 año, y la confianza de los inversores se ha evaporado.

Luego vinieron plataformas como BlockFi, Voyager Digital, Babel Finance y Prime Trust, que recaudaron en total más de 500 millones de dólares, pero colapsaron en cadena como fichas de dominó debido a la crisis de liquidez. Estos proyectos, que representaban la "normalización" y "institucionalización" del sector financiero cripto, finalmente revelaron vulnerabilidades fatales en sus modelos de negocio.

## La ilusión de NFT y el metaverso se desvanece

Si el colapso de plataformas se debió a fraudes, la caída colectiva de NFT y del metaverso parece más una evaporación de una ilusión colectiva.

En la ola de juegos rentables de 2021, Axie Infinity recaudó 159.5 millones de dólares con el concepto de "jugar para ganar". El token AXS alcanzó un máximo de 164.9 dólares, y los NFT de mascotas en el juego llegaron a venderse por decenas de miles de dólares cada uno. En países en desarrollo como Filipinas, muchas personas dejaron sus trabajos para dedicarse a "jugar y ganar", viéndolo como una oportunidad para cambiar sus vidas. Sin embargo, la fragilidad del modelo económico pronto quedó al descubierto: AXS cayó un 99.49%, y ahora cotiza a 1.75 dólares, con una caída del 72.18% en el último año. Lo que alguna vez fue un "juego para hacerse rico" terminó siendo una clásica estafa de Ponzi: requiere continuamente nuevos participantes para seguir funcionando.

El proyecto insignia del metaverso, The Sandbox, recaudó 93 millones de dólares, y sus NFT de tierras virtuales se agotaron en 2021, con el token SAND alcanzando los 8.4 dólares. Tres años después, ese supuesto metaverso está desierto, con pocos participantes y una actividad escasa; aunque la plataforma ha tenido actualizaciones, su comunidad está prácticamente inactiva. Actualmente, SAND cotiza a 0.14 dólares, con una caída del 78.31% en 1 año, y las promesas ilusorias se han disipado por completo.

La mayoría de plataformas centradas en música y arte NFT han desaparecido por completo, convirtiéndose en ruinas en la cadena de bloques.

## La dura realidad del ciclo del mercado

Al superponer la prosperidad de 2021 con la depresión actual, se revelan algunas realidades que no se pueden ignorar: la mayoría de los proyectos son productos de un ciclo específico, y solo menos del 5% de ellos crean un valor duradero. Además, estos supervivientes solo se identifican claramente en los mínimos de un mercado bajista.

Durante la euforia de un mercado alcista, cualquier proyecto con historia recibe fácil financiación. Pero cuando la marea baja, solo los proyectos con contenido real emergen a la superficie. Actualmente, Bitcoin cotiza a 93.06K y Ethereum a 3.22K, y el mercado sigue siendo volátil. Cuando llegue nuevamente el cambio de ciclo entre mercado alcista y bajista, ¿cuántos de los proyectos actuales podrán resistir la prueba?