Ethereum en crisis: la crisis en cadena y la situación de las ballenas reveladas por el mercado de liquidez extrema

Mercado en rápida transformación, tendencia a corto plazo llena de variables

El rendimiento reciente de Ethereum ha sorprendido a los participantes del mercado. Cuando el precio cayó por debajo de los 3400 dólares, un nivel clave de soporte, la atmósfera del mercado experimentó un cambio sutil pero profundo. Hasta la última cotización, el precio de ETH oscila alrededor de 3030 dólares, con una caída de más del 5% en las últimas 24 horas. Esta caída no solo impactó a los poseedores de posiciones spot, sino que también provocó una serie de reacciones en cadena en el mercado de derivados.

En solo seis días, Ethereum pasó de una tendencia estable a un canal de descenso lento, alcanzando en ocasiones un mínimo cercano a 2800 dólares. Desde el punto de vista técnico, el índice de fuerza relativa estocástico(Stochastic RSI) ha entrado en zona de sobreventa, actualmente rondando los 17, reflejando la fuerte presión de venta en el mercado.

La crisis de las ballenas en un mercado con poca liquidez: pérdidas no realizadas por 5400 millones de dólares

Lo más destacado es la situación de una gran ballena en una plataforma de intercambio. Esta ballena de Ethereum entró en el mercado durante la fase de recuperación en abril, acumulando cerca de 7 mil millones de dólares en posiciones largas, siendo en ese momento la mayor poseedora de ETH en esa plataforma. Las ganancias no realizadas alcanzaron aproximadamente 119.6 millones de dólares, en un momento de gran optimismo.

Sin embargo, con la caída del precio, la situación se invirtió rápidamente. Cuando ETH cayó por debajo de 3000 dólares, las pérdidas no realizadas de esa posición enorme se ampliaron a 54 millones de dólares. Sorprendentemente, a pesar de la magnitud de las pérdidas, la ballena no cerró su posición. Se estima que su precio de liquidación está cerca de 2082 dólares, dejando un margen de riesgo relativamente amplio. Solo el propio actor sabe si mantiene la confianza firme o si es una obstinación, pero solo él lo sabe con certeza.

Colapso del mercado de derivados: explosión de liquidaciones

Las pérdidas de una sola ballena son solo la punta del iceberg. Según datos de plataformas de derivados, el volumen de comercio de derivados de Ethereum se disparó un 53.5% en el corto plazo, alcanzando los 87.15 mil millones de dólares. Lo que es aún más preocupante es que el tamaño de los contratos abiertos cayó más del 55%, situándose en 37.67 mil millones de dólares. Esta combinación de aumento en volumen y disminución en posiciones abiertas suele indicar eventos masivos de liquidación forzada.

El volumen de liquidaciones fue mucho mayor de lo esperado. El 15 de diciembre, las liquidaciones diarias alcanzaron los 196 millones de dólares, y al día siguiente aumentaron en otros 58 millones. La mayor parte del impacto fue en las posiciones largas, con liquidaciones que superaron los 213 millones de dólares en ese período. Los traders no estaban apostando a más apalancamiento, sino huyendo en pánico. Cada liquidación agravaba aún más la presión de venta, creando un ciclo vicioso.

Los datos en cadena también revelan la difícil situación de algunos traders agresivos. Un trader con contratos de 25x de apalancamiento ha experimentado su décima liquidación en las últimas semanas. Desde el cambio de mercado en octubre, esa cuenta ha tenido más de 200 liquidaciones, con pérdidas que superan los 22.9 millones de dólares. El saldo de la cuenta se ha reducido a aproximadamente 53,000 dólares, y cada rebote se convierte en una oportunidad para ser absorbido por las liquidaciones.

Advertencias técnicas: lucha entre soporte y resistencia a corto plazo

El movimiento del precio refleja una ruptura en el estado de ánimo del mercado. Si las liquidaciones forzadas continúan impulsando ventas, el precio de Ethereum podría caer aún más, hasta cerca de 2700 dólares, una zona que anteriormente sirvió de soporte para rebotes. Si esta línea de defensa se rompe, el siguiente nivel de soporte podría estar más lejos.

Cualquier esperanza de rebote depende de que los toros puedan recuperar con firmeza los 3000 dólares, una barrera psicológica clave. Antes de eso, el espacio para subir es bastante limitado, con resistencias concentradas alrededor de los 3436 dólares. El mercado todavía está asimilando las secuelas de las pérdidas por apalancamiento, y detrás de los datos fríos del mercado con poca liquidez, hay las decisiones de innumerables traders.